#系统风险事件 Ver los datos de que el volumen de transacciones en contratos de Ethereum ha alcanzado un máximo histórico, me hace sentir un poco conflictuado. Por un lado, esto indica que el interés en Ethereum realmente está en aumento y la actividad en su ecosistema es digna de reconocimiento. Pero por otro lado, que la proporción entre spot y futuros sea solo 0.2 me preocupa—cada 1 dólar en compras spot equivale a 5 dólares en contratos apalancados, una situación de especulación excesiva que realmente no es saludable.

Esto me recuerda una metáfora: si Web3 es un rascacielos en construcción, ahora muchas personas no están participando en la construcción real, sino apostando a que las barras de acero del edificio no se tornen. Las fluctuaciones a corto plazo se amplifican artificialmente, y al final solo se puede depender de liquidaciones constantes para "ajustar" el precio; un mercado así no puede avanzar mucho.

Lo que deberíamos cuestionar es qué impulsa realmente el valor a largo plazo de Ethereum—¿las innovaciones en Layer2, la profundización del ecosistema DeFi, o la próxima integración de AI x Web3? Es en estas áreas donde vale la pena apostar. El apalancamiento excesivo solo genera riesgos y miedos, e incluso puede asustar a aquellos constructores que realmente creen en un futuro descentralizado.

Espero que el mercado vuelva a la racionalidad lo antes posible, y que más fondos se dirijan a la construcción genuina del ecosistema, en lugar de jugar solo con números. El hermoso futuro de Web3 no cambiará de dirección por una ola de especulación a corto plazo.