Recientemente, Estados Unidos ha vuelto a hacer movimientos importantes. Trump anunció el lanzamiento de un plan de compra de valores respaldados por hipotecas de 2000 mil millones de dólares, que será ejecutado por Fannie Mae y Freddie Mac, y lo más importante — sin necesidad de aprobación del Congreso. La lógica detrás de esto es clara: las tasas de interés hipotecario en EE. UU. todavía están en 6.16%, la presión de las hipotecas es demasiado grande, y hay que encontrar una forma de reducir las tasas, además de ganar el apoyo de los votantes.

Parece ser la misma vieja estrategia que la Reserva Federal usó después de la crisis, pero en realidad es una jugada con un nuevo truco: mezclar la política fiscal y la política monetaria. La Reserva Federal ya ha bajado las tasas en 75 puntos básicos, pero las tasas hipotecarias aún no bajan, lo que indica que hay un problema serio. El problema es que este tipo de operación puede traer secuelas: la inflación podría volver, la independencia de la Reserva Federal podría verse comprometida, e incluso podría repetirse la estrategia de garantías implícitas que precedió a la crisis hipotecaria de 2008.

¿Y qué pasa con el mercado de criptomonedas? Esto en realidad confirma un fenómeno: el sistema de moneda fiduciaria tradicional sigue expandiendo su deuda. En este contexto, la atracción de activos duros como Bitcoin se vuelve evidente. Se convierten en una herramienta para cubrir la inflación y también aceleran el proceso de desdolarización global. Por supuesto, las políticas pueden cambiar y la regulación también puede entorpecer, así que hay que mantenerse alerta.