#稳定币支付与基础设施 Después de leer esta información, hay varios puntos clave que vale la pena seguir de cerca.

La escala de deuda de 37 billones de dólares realmente ha tocado el punto sensible del sistema financiero estadounidense, pero lo que merece más atención es el cambio en el papel de las stablecoins en este proceso—de ser una herramienta de pago a convertirse en una infraestructura para la diversificación de la estructura de deuda.

La lógica central es la siguiente: si la inflación del dólar ocurre en el país, el público estadounidense siente directamente el impacto en los precios; pero a través del sistema de stablecoins, cuando USDT, USDC se usan ampliamente en todo el mundo, esa sensación de dolor se "exporta" a los poseedores globales. Desde la perspectiva de los datos en la cadena, el valor total de mercado de las stablecoins y el flujo intercadena están acelerando su crecimiento, lo que puede indicar que no solo es impulsado por la demanda de pagos.

Sin embargo, el problema más realista está en el nivel de confianza—la verificación de la transparencia de las reservas nunca puede alcanzar una certeza del 100%. Incluso si la tecnología blockchain puede ofrecer auditorías en tiempo real, no puede eliminar el riesgo de que Estados Unidos modifique unilateralmente las reglas (como ejemplo histórico, el desvinculamiento del dólar del oro en 1971).

Desde la perspectiva de investigación y análisis, mi juicio es que: Estados Unidos probablemente no adoptará una estrategia pública y agresiva para avanzar en esto. Un camino más realista sería experimentar a través del sector privado—por ejemplo, la acumulación masiva de Bitcoin por parte de empresas cotizadas como MicroStrategy, que eventualmente prepararía el terreno para una reestructuración del patrimonio nacional.

Esto significa que en el corto plazo hay que centrarse en dos señales en la cadena: los cambios en la escala de transferencias intercadena de stablecoins y los movimientos de entrada y salida en las direcciones de grandes tenencias (instituciones/fondos). Los datos llegarán antes que las narrativas.