La jugada más fácil de pasar por alto pero con gran poder en el mundo de las criptomonedas es el cambio de estilo. Para los traders a corto plazo y los que rotan entre sectores, esta es una estrategia que deben entender.

En pocas palabras, cambiar de estilo significa que el mercado de fondos de repente cambia de preferencia. Este año quizás todos estén persiguiendo monedas de pequeña capitalización, y de repente vuelven a abrazar las grandes. Un momento persiguen monedas con conceptos de tendencia, y al siguiente cambian a las blue chips. ¿Por qué tanta confusión? Porque los activos realmente valiosos son limitados, y para ganar dinero, los fondos solo pueden rotar y agruparse en diferentes activos.

Las diferencias entre el mercado de criptomonedas en China y EE. UU. son bastante notables. En China, la rotación de estilos es frecuente, y los fondos cambian repetidamente entre estilos de crecimiento y de valor. En EE. UU., todo es mucho más estable; en los últimos diez años, las acciones de gran capitalización han sido las protagonistas, con un efecto Mateo evidente: las monedas grandes se hacen cada vez más grandes, y las pequeñas se vuelven cada vez más marginales.

Una vez que se inicia el cambio de estilo, los activos principales originales son colectivamente golpeados. Las monedas del estilo A caen en conjunto, y el sentimiento del mercado se deteriora, en ese momento las monedas del estilo B aprovechan la oportunidad para subir. Cuando el precio de las acciones cae, más personas siguen vendiendo, formando un ciclo.

Por eso algunos proyectos en sí mismos no tienen problemas ni noticias negativas, pero de repente son derribados — no porque el proyecto haya fracasado, sino porque el estilo ha pasado de moda. Como dice Lei Jun, en la cresta de la ola, incluso los cerdos vuelan; cuando la ola desaparece, incluso los mejores proyectos tienen que caer. Si tu posición a corto plazo es golpeada por esta estrategia, solo te queda seguir el ritmo del dinero.