Ayer los metales preciosos mostraron una tendencia típica de rebote tras la caída. Bajo la presión de las señales hawkish de la Reserva Federal, el precio del oro cayó hasta un mínimo de 4407.80, pero luego, debido al soporte de la situación geopolítica y la entrada de compras, se recuperó rápidamente hasta cerrar en 4477.36, con un aumento diario del 0.49%, mostrando un patrón de fortaleza inicial.

Esta noche a las 21:30 se publicarán los datos de empleo no agrícola de diciembre en EE. UU., que son la fuerza motriz más importante del mercado en las últimas semanas. Según las predicciones de las instituciones, se espera que los nuevos puestos de trabajo no agrícola estén entre 5.5 y 7.5 millones, con la opinión mayoritaria centrada en 7-7.5 millones, y el valor anterior revisado a -10.5 millones. En cuanto a la tasa de desempleo, se espera entre 4.5% y 4.7%, con el valor anterior en 4.6%. Citibank tiende a 4.7%, mientras que Goldman Sachs predice 4.5%. La tasa mensual de los salarios promedio se estima en 0.3%, y la anual en 3.8%-3.9%, lo que en general indica que la inflación salarial está enfriándose.

La historia detrás de estos datos es clara: el impulso de recuperación del empleo se está desacelerando, el crecimiento salarial es moderado y la tasa de desempleo se mantiene en niveles altos, lo cual es precisamente la razón por la que la Reserva Federal podría considerar comenzar a reducir las tasas en abril. Para los metales preciosos, la expectativa de recortes de tasas es una señal positiva.

En cuanto a las tres posibles tendencias: primero, datos mejores de lo esperado, dólar en apreciación, retraso en la expectativa de recortes, y los metales preciosos sufren una caída rápida. Segundo, datos en línea con las expectativas, manteniendo el marco de "recuperación débil + inflación moderada", con la línea principal de recortes en abril sin cambios, y los metales preciosos en una tendencia de consolidación fuerte — esta es la situación con mayor probabilidad. Tercero, datos peores de lo esperado, aumento en la expectativa de recortes, debilitamiento del dólar y una rápida subida de los metales preciosos, lo cual es más favorable para los alcistas. Desde mi juicio personal, la tercera opción no debe ser descartada.

Desde el punto de vista técnico, los metales preciosos muestran una consolidación en niveles altos, sin que los alcistas hayan roto aún. El soporte clave está cerca de 1990; mantenerlo asegura que la estructura alcista permanezca intacta. La ruptura de la resistencia superior abriría un espacio mayor de subida. La estrategia para la noche de publicación de datos es: en la previa, probar posiciones largas con poco riesgo; después de los datos, ajustar las posiciones según la tendencia, controlando estrictamente el tamaño de las posiciones y los stops.

En cuanto a la operativa, se puede considerar abrir posiciones largas cerca de 4450-4440, con objetivos a corto plazo en 4480-4500 y un objetivo final en 4550. Recuerda, controlar el riesgo siempre es lo primero; si no estás seguro de la tendencia, lo mejor es mantenerse en posición de espera sin abrir operaciones.