La bolsa estadounidense inicia el año con una caída, y la lógica detrás de esta bajada es bastante sencilla.

El S&P 500 ha comenzado a corregirse desde su máximo a finales del año pasado, y la causa principal apunta a un número: la tasa de desempleo. Los datos más recientes muestran que en noviembre la tasa de desempleo ha subido hasta el 4.6%, alcanzando su nivel más alto en más de cuatro años. Pensando que a principios de año era del 3.5%, en apenas diez meses ha subido 1.1 puntos porcentuales, un ritmo realmente rápido.

¿Pero por qué sucede esto? Primero, las políticas arancelarias han elevado los costos empresariales, y los empleadores muestran una clara disminución en su deseo de contratar. Segundo, aunque la ola de IA ha impulsado las acciones tecnológicas, otros sectores no están pasando por su mejor momento, y la velocidad de creación de empleos se ha desacelerado notablemente. Solo hay que mirar los datos de vacantes laborales: en noviembre, solo 0.91 puestos de trabajo por cada desempleado, el nivel más bajo en 14 meses.

¿Lo que más temen los mercados? Señales de recesión. El aumento de la tasa de desempleo suele ser un indicador adelantado de una recesión económica, y la historia lo demuestra. Las acciones de EE. UU. con altas valoraciones son especialmente sensibles a estos datos negativos, y cualquier movimiento puede desencadenar una corrección. Aunque la Reserva Federal bajó las tasas a finales del año pasado, el espacio para seguir relajando en 2026 es limitado, y los inversores empiezan a preocuparse por si la amenaza de estanflación realmente volverá.

Para el mercado de criptomonedas y el precio de Bitcoin, estos indicadores macroeconómicos también son importantes. Los activos de riesgo en las finanzas tradicionales están desacelerando, y el entorno de liquidez está cambiando, lo que sin duda afectará el rendimiento de los activos digitales. A corto plazo, la volatilidad del mercado podría intensificarse, pero lo clave será si el mercado laboral puede mantenerse estable — si el informe de empleo de enero muestra una recuperación, eso podría cambiar las expectativas; por el contrario, si la tasa de desempleo sigue subiendo, la corrección podría ser más profunda.

En resumen, ahora es momento de estar atentos a las señales macroeconómicas y de ajustar las carteras hacia activos defensivos. Aunque el mercado de criptomonedas tiene su propia lógica, su relación con el entorno de liquidez global nunca se ha cortado.