La subasta de bonos gubernamentales a 30 años de Japón de esta semana enfrentó obstáculos: la demanda fue notablemente más débil que el promedio típico de 12 meses. ¿El culpable? Las crecientes preocupaciones fiscales que están haciendo que los inversores reduzcan su apetito por los papeles a más largo plazo. Este tipo de reajuste en los mercados de deuda tradicionales suele indicar cambios en la forma en que fluye el capital de riesgo entre clases de activos, algo que vale la pena seguir si estás pensando en el panorama macroeconómico más amplio para los mercados.