Cada vez hay más preocupación sobre qué está impulsando la desaceleración en las proyecciones de crecimiento económico de EE. UU. Los análisis fiscales recientes señalan dos vientos en contra principales: políticas de inmigración restrictivas y la estructura de población envejecida del país.

La política de inmigración ha sido un tema candente, con una aplicación más estricta que potencialmente puede limitar la oferta laboral y el crecimiento del consumo. Mientras tanto, una pirámide demográfica envejecida significa que hay menos personas en edad laboral apoyando a los jubilados, lo que representa un lastre estructural para la productividad y la expansión.

Cuando combinas estos factores, el panorama se vuelve más claro: los impulsores tradicionales del impulso económico de EE. UU. enfrentan restricciones reales. Las previsiones presupuestarias se están revisando a la baja en consecuencia.

Para quienes siguen las tendencias macro, esto importa. Las proyecciones de crecimiento económico influyen en todo, desde la política de la Fed hasta las valoraciones de activos en los mercados. Un crecimiento más lento en EE. UU. suele reconfigurar los flujos de capital globales y el sentimiento de los inversores—condiciones que vale la pena vigilar de cerca si estás pensando en la posición del mercado.