2025 año #DeFi : Revisión panorámica de DeFi: el entusiasmo se desvanece, la estructura se define

En 2025, DeFi experimentó una montaña rusa típica de **"apogeo del frenesí → caída vertiginosa en Q4 → retorno a la calma"**.
El TVL anual alcanzó un máximo histórico de 276.000 millones de dólares, para luego caer rápidamente a 189.300 millones de dólares en Q4, con una ganancia anual de solo 3,86%.
Los precios se agitan, pero la estructura se está endureciendo rápidamente.
1️⃣ Estructura del mercado: ganador se lo lleva todo, el top es cada vez más fuerte
Los 14 principales protocolos captan más del 75% del TVL, el monopolio se profundiza aún más
Sin embargo, al mismo tiempo, los ingresos anuales de los protocolos líderes se duplicaron a 5.020 millones de dólares
👉 DeFi está pasando de la "innovación sin límites" a la "competencia oligopólica basada en plataformas"
2️⃣ Pista de staking: de herramienta de rendimiento a base de seguridad
El TVL cayó de su pico de 92.100 millones de dólares a 55.200 millones de dólares
El mito del high APY se desmorona, el staking se redefine como:
👉 Seguridad de consenso e infraestructura, no una máquina de impresión de moneda
3️⃣ Pista de préstamo: escala en máximo histórico, gobernanza se desacelera
El TVL alcanza un máximo histórico de 125.000 millones de dólares, estable en 91.600 millones de dólares a fin de año
‍$AAVE captura más del 50% del mercado, mantiene el primer lugar
Sin embargo, la división interna de gobernanza y las guerras de rutas se convierten en un riesgo sistémico
👉 Por primera vez, DeFi comienza a ser ralentizado por "costos políticos"
4️⃣ Protocolos generadores de rendimiento: de producto a infraestructura
El TVL sube a 9.100 millones de dólares
Ya no es solo un "empaque estratégico", sino que se convierte en el módulo de rendimiento base para varios protocolos
5️⃣ DEX: experiencia convergente, cuota de mercado en alza
‍#DEX alcanzó una participación del 21,71% en el comercio spot
La experiencia del usuario, el enrutamiento y el deslizamiento continúan acercándose a CEX
👉 La era de "la descentralización no es fácil de usar" está terminando
6️⃣ Perp DEX: el verdadero punto de explosión
Las posiciones de contrato superan los 16.000 millones de dólares
El volumen de operaciones salta al 17%
👉 El apalancamiento y los derivados se están convirtiendo en el campo de batalla central de DeFi
7️⃣ RWA: superó por primera vez la prueba de retroceso
El valor total de mercado de activos tokenizados superó los 20.000 millones de dólares
La deuda soberana tokenizada se convierte en la "cinta transportadora" que conecta el rendimiento de TradFi con DeFi
Durante el período de retroceso del mercado, mostró un claro atributo anticíclico
👉 #RWA ya no es solo un concepto, sino una herramienta práctica para cubrir la volatilidad
8️⃣ Monedas estables: escala en nuevo máximo, riesgos coexisten
El valor total de mercado casi alcanzó los 300.000 millones de dólares
$USDT + USDC continúan con el monopolio bipolar
La escala de monedas estables generadoras de rendimiento se dispara, pero los eventos de riesgo ocurren frecuentemente
👉 Detrás del rendimiento hay un aumento simultáneo en la complejidad de la estrategia y el riesgo sistémico
Resumen en una frase
2025 no fue el año alcista de DeFi, sino el "año de definición de estructura".
Lo que queda después de que desaparece la burbuja no es una floración de cien flores, sino la realidad de oligopolios, infraestructura y acercamiento a las finanzas tradicionales.