Recientemente, ha surgido un fenómeno muy extraño en el mercado, ¿lo habéis sentido?

Esas cadenas públicas de primera clase y redes de capa dos que antes se exageraba hasta el infinito, por muy avanzadas que sean tecnológicamente o por muy baratas que sean las tarifas, sus precios de los tokens permanecen inmóviles. En cambio, los proyectos de aplicación que se centran en un solo escenario, o incluso con funciones simples, están silenciosamente drenando la sangre del mercado.

La lógica detrás de esto en realidad es muy dura: el consenso del mercado ha cambiado silenciosamente.

Piensa en ello, ¿cuántas historias de infraestructura nos han estado inyectando en los últimos años? Escalabilidad, interoperabilidad, modularidad, todo suena impresionante. ¿Y el resultado? Las carreteras están muy anchas, pero hay muy pocos coches en ellas. Todo es una ciudad fantasma, una prosperidad falsa. Esa estrategia de "tecnología por la tecnología", por mucho que la empaques con un aspecto elegante y sofisticado, para el capital inteligente solo representa una sedimentación de baja eficiencia.

Ahora, los actores del mercado se vuelven muy pragmáticos. No les interesa en absoluto cuántas TPS o qué tan alto sea el capacidad de procesamiento. Lo que realmente importa es: ¿dónde está la popularidad? ¿Hacia dónde va el flujo de tráfico? ¿Dónde hay incluso la interacción más simple?

Esto explica por qué plataformas de emisión de tokens como Pump.fun, o algunas pequeñas herramientas sociales, pueden generar flujos de efectivo más exagerados que cadenas públicas que han invertido cientos de millones.

La clave de la percepción está en que el mercado está cambiando de la **Era de los Protocolos Gruesos** (infraestructura valiosa) a la **Era de las Aplicaciones Gruesas** (el valor de la entrada de usuarios).

Cuando la popularidad de Meme disminuye, verás que los tokens de capa de aplicación que pueden captar el flujo de Meme, o que combinan AI con funciones específicas, comienzan a tener un mercado independiente. Muchos aún no lo han entendido y piensan que el valor de mercado de estas pequeñas aplicaciones tiene un techo limitado. Pero la verdadera esencia de este cambio es que el capital finalmente ha visto una cosa claramente: en un mercado con competencia de stock, quien controle la atención de los usuarios será quien tenga el verdadero activo.

El exceso de infraestructura ya está decidido, y la escasez en la capa de aplicación es lo que empieza a mostrarse.

La lógica principal que sigue ahora ya está claramente expuesta. La estrategia sigue siendo simple y brutal: abandonar esos proyectos de infraestructura que "reconstruyen caminos vacíos" y concentrarse en bloquear las principales aplicaciones que ya tienen "atracción de tráfico".