AUD/USD cae por debajo de 0.6600 mientras el dólar estadounidense se fortalece: ¿Qué está impulsando los movimientos de la moneda?

El Dólar Australiano continúa su trayectoria a la baja frente al Dólar estadounidense, marcando el sexto día consecutivo de pérdidas para el par AUD/USD. A pesar de las señales de que el Banco de la Reserva de Australia podría ajustar la política monetaria tan pronto como en febrero, la moneda no ha logrado obtener un apoyo significativo, reflejando la fortaleza dominante del dólar en los mercados globales.

El panorama técnico se vuelve bajista para el Dólar Australiano

Desde un punto de vista técnico, el par AUD/USD ha roto por debajo de una zona crucial de soporte en confluencia cerca de 0.6600, sugiriendo un cambio en el impulso. El par ahora cotiza por debajo de su Media Móvil Exponencial de nueve días (EMA), y también se encuentra por debajo del canal ascendente que anteriormente respaldaba el sentimiento alcista.

Si la presión a la baja persiste, el Dólar Australiano podría probar la barrera psicológica en el nivel de 0.6500, con una mayor debilidad que potencialmente se extienda hacia el mínimo de seis meses de 0.6414 registrado en agosto. En el lado de la recuperación, la resistencia surge en la EMA de nueve días alrededor de 0.6619, y un movimiento por encima de este nivel podría desafiar el máximo de tres meses de 0.6685, seguido por 0.6707—el nivel más fuerte desde octubre de 2024. Superar esta zona pondría en foco el límite superior del canal cercano a 0.6760.

Las expectativas de inflación aumentan, pero el mercado se centra en otra parte

Las Expectativas de Inflación del Consumidor en Australia subieron a 4.7% en diciembre, desde el mínimo de tres meses de noviembre en 4.5%, señalando presiones de precios persistentes en la economía. Estos datos refuerzan la narrativa hawkish en torno al RBA, con los principales bancos australianos—Commonwealth Bank y National Australia Bank—ahora posicionándose para aumentos de tasas más pronto de lo que se anticipaba anteriormente.

Los mercados de swaps están valorando aproximadamente un 28% de probabilidad de una subida de tasas en febrero, con las probabilidades aumentando a casi un 41% para marzo. Esto refleja una confianza creciente en que el RBA actuará para combatir una inflación obstinada en una economía con capacidad limitada. Sin embargo, a pesar de estas señales de inflación, el Dólar Australiano sigue bajo presión, indicando que los mercados de divisas están siendo empujados en diferentes direcciones por fuerzas en competencia.

El índice del Dólar estadounidense mantiene su posición ante la incertidumbre de la Fed

El índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el rendimiento del dólar frente a seis monedas principales, permanece resistente en torno a 98.40. Esta fortaleza proviene de la disminución de las expectativas de recortes adicionales en las tasas de la Reserva Federal en los próximos meses.

Los datos recientes del mercado laboral muestran un panorama mixto: las nóminas de noviembre crecieron en 64,000—ligeramente por encima de las previsiones—mientras que las cifras de octubre fueron revisadas a la baja de manera significativa. La tasa de desempleo subió a 4.6%, el nivel más alto desde 2021, sugiriendo un enfriamiento gradual en las ganancias de empleo. Las ventas minoristas se mantuvieron estables mes a mes, reforzando las preocupaciones de que la demanda de los consumidores está desacelerándose.

Los funcionarios de la Reserva Federal siguen divididos sobre la necesidad de un mayor alivio monetario. La proyección mediana de la Fed contempla solo una reducción de tasas en 2026, aunque algunos responsables ven sin recortes en absoluto. En contraste, los operadores anticipan dos recortes. La herramienta CME FedWatch actualmente valora en un 74.4% la probabilidad de tasas sin cambios en la reunión de enero, frente a aproximadamente un 70% de hace una semana.

El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, enfatizó que aunque el informe de empleo presentó una señal mixta, varias encuestas indican un aumento en los costos de insumos, con las empresas decididas a proteger sus márgenes mediante aumentos de precios. Advirtió contra declarar victoria sobre la inflación prematuramente, señalando que las presiones de precios van más allá de los factores relacionados con aranceles. La previsión del PIB de Bostic para 2026 se sitúa en torno al 2.5%.

Datos económicos transfronterizos presionan las perspectivas de crecimiento global

La dinámica económica de China parece estar debilitándose. Las ventas minoristas subieron solo un 1.3% interanual en noviembre—muy por debajo del consenso del 2.9% y del dato del mes anterior—mientras que la Producción Industrial fue de 4.8%, por debajo del pronóstico del 5.0%. La Inversión en Activos Fijos se deterioró a -2.6% en lo que va del año, fallando en el pronóstico de -2.3% y representando una contracción más severa que el -1.7% de octubre.

Mientras tanto, la actividad manufacturera de Australia mostró una mejora modesta, con el PMI de Manufactura de S&P Global subiendo a 52.2 en diciembre desde 51.6. Sin embargo, el PMI de Servicios cayó a 51.0 desde 52.8, y el PMI Compuesto bajó a 51.1 desde 52.6, sugiriendo un enfriamiento generalizado en toda la economía australiana.

Los datos de empleo del Bureau of Statistics de Australia revelaron que la tasa de desempleo se mantuvo en 4.3% en noviembre, superando el consenso del 4.4%. Sin embargo, el cambio en el empleo mostró una situación preocupante, con una pérdida de 21,300 puestos en noviembre frente a las ganancias de 41,100 en octubre (revisado), desconcertando la previsión de consenso de un aumento de 20,000.

Rendimiento de las divisas en los principales pares

El Dólar Australiano se convirtió en la moneda de peor rendimiento en el panorama de divisas de hoy, luchando especialmente contra el Yen japonés. Mientras el AUD se depreció un 0.19% frente al USD, sufrió una caída más pronunciada frente al JPY. Para contextualizar, tasas de conversión como 103 USD a CAD resaltan la fortaleza general del Dólar estadounidense, que continúa apreciándose frente a monedas sensibles al riesgo y operando con mayor cautela frente a activos refugio.

La tabla de rendimiento revela un mercado bifurcado: monedas refugio como el Yen japonés y el Franco Suizo se mantuvieron relativamente estables, mientras que las monedas vinculadas a commodities y sensibles al crecimiento soportaron la mayor presión de venta.

¿Qué sigue para el AUD/USD?

La divergencia entre las expectativas hawkish del RBA y la debilidad del AUD/USD subraya una dinámica clave del mercado: las diferencias en las tasas por sí solas no pueden sostener una moneda cuando el sentimiento de riesgo global cambia y el Dólar estadounidense se beneficia de las expectativas de mantenimiento de tasas por parte de la Fed. Hasta que el par recupere el nivel de la EMA de 0.6619, el sesgo técnico sigue siendo bajista, con catalizadores limitados para una reversión a corto plazo fuera de un deterioro agudo en los datos económicos de EE. UU. o un movimiento inesperado de tasas por parte del RBA.