El precio del oro alcanza máximos históricos, la demanda de hardware de IA es fuerte, Koyo Electronics (1785) sube hasta el límite y cierra en 69.3 yuanes, ¿aún tiene espacio para las acciones relacionadas con el concepto BBU?

Koyo Tech (1785) hoy (23 de día) en medio de múltiples resonancias positivas, tras la apertura rápidamente aumentó volumen y atacó al alza, cerrando con un límite de subida en 69.3 yuanes, alcanzando un nuevo máximo en más de un año y medio desde julio del año pasado. Aún hay más de diez mil órdenes de compra en la lista de límite de subida, reflejando plenamente que el sentimiento del mercado ha cambiado de la espera a un optimismo muy alto. ¿Qué apoyos sustanciales se esconden detrás de esta ola de mercado? Como líder en materiales avanzados y recuperación de metales preciosos en Taiwán, ¿puede continuar la fuerte performance de Koyo Tech?

¿Por qué Koyo Tech se convierte en el punto destacado de hoy con tres fuerzas simultáneas?

El precio del oro alcanza un máximo histórico, fondos de cobertura activamente posicionados

Debido a la escalada de la situación geopolítica global y a la continua compra de oro por parte de los bancos centrales, el precio internacional del oro en spot hoy se acerca a los 4,500 dólares por onza, alcanzando un máximo histórico, con un aumento considerable en el año. Como la empresa con mayor escala de ingresos y tecnología de recuperación más avanzada entre los “Tres Grandes del Oro” en Taiwán, Koyo Tech se beneficia directamente del aumento del precio del oro.

Desde la lógica de gestión, la subida del precio del oro trae doble beneficio: primero, la valorización de las existencias de metales preciosos en proceso en la producción de Koyo Tech, mejorando directamente el balance; segundo, con el precio del oro alto, aumenta la voluntad de recuperación tanto del sector privado como empresarial, y la empresa, con su tecnología líder en refinamiento y recuperación, amplía la diferencia en el procesamiento y compra-venta. En un ambiente de aumento del sentimiento de cobertura, los fondos del mercado priorizan activos con estructura de ingresos estable y valor de economía circular, haciendo de Koyo Tech la primera opción.

Ingresos y pedidos alcanzan nuevos máximos, demanda explosiva de hardware para servidores AI

La última publicación de ingresos consolidados de Koyo Tech en noviembre alcanzó 3,816 millones de yuanes, con un aumento mensual del 14% y un incremento anual del 26.39%, estableciendo un nuevo récord mensual. Los ingresos acumulados en los primeros 11 meses también continúan cerca de un récord de los últimos 10 años. Detrás de estos resultados destacados, refleja el éxito en la transformación del negocio, especialmente en su negocio principal de “VAS” (valor añadido).

El negocio VAS se refiere a los ingresos por servicios tecnológicos que la empresa proporciona, descontando el costo de las materias primas de metales preciosos. Este segmento tiene un margen bruto mucho mayor que el comercio general de metales preciosos, resaltando la capacidad técnica central de la compañía. En una reciente reunión con inversores, el equipo de gestión reveló que la demanda rígida de almacenamiento de alta capacidad en centros de datos AI ya está en fase de aceleración. Con la generación de volúmenes masivos de datos en entrenamiento y inferencia de modelos AI, la demanda de discos duros de alta capacidad (HDD) de más de 30TB continúa siendo fuerte.

La aplicación de la nueva tecnología HAMR (grabación magnética asistida por calor) requiere una gran cantidad de blancos precisos, y la visibilidad de pedidos en el campo de discos duros en Koyo Tech ya se extiende a más de 12 meses. Con la proporción de productos de alto margen en aumento, el EPS del tercer trimestre alcanzó 1.17 yuanes, mostrando una recuperación clara en beneficios, y el mercado espera que las ganancias continúen creciendo en el cuarto trimestre y en los primeros meses del próximo año.

La localización de blancos para semiconductores avanza en procesos avanzados de 3nm y 5nm

El principal motor de crecimiento a largo plazo que atrae a los inversores institucionales en Koyo Tech proviene de su estrategia en blancos para procesos de semiconductores en la etapa frontal. En el pasado, los blancos de sputtering en la industria de semiconductores en Taiwán dependían en gran medida de proveedores japoneses (como JX Metals) y estadounidenses (como Honeywell). Con el aumento del riesgo geopolítico y la promoción activa de la localización en la cadena de suministro por parte de los principales fabricantes de chips, Koyo Tech ha logrado ingresar en la base de clientes clave.

Actualmente, en los procesos más avanzados de 3nm y 5nm en Taiwán, algunos blancos de cobre, aluminio, titanio y tantalio ya han sido verificados y se mantienen en suministro estable. Este tipo de “sustitución nacional” presenta barreras de entrada muy altas, y una vez que obtiene la certificación del fabricante de chips, los contratos de suministro suelen durar varios años, formando una base de ingresos estable. La división de negocios de semiconductores, que comenzará en 2024, tiene como objetivo hacer que este departamento sea más flexible en I+D y operaciones de capital, preparándose para un desarrollo independiente futuro.

La economía circular y el concepto BBU en fusión, la lógica de inversión única de Koyo Tech

En el sector de materiales consumibles para semiconductores en Taiwán, Koyo Tech suele compararse con Chung Sian (1560). Chung Sian destaca en productos de “discos de diamante” para procesos CMP, con un margen bruto superior al 30%, pero con menor escala de ingresos. La ventaja de Koyo Tech radica en su aplicación integral en “ciencia de materiales metálicos”, abarcando almacenamiento, pantallas, semiconductores y reciclaje de metales preciosos.

Es especialmente importante destacar que el modelo de gestión de Koyo Tech está comenzando a reflejar el valor central del concepto BBU — a través del reciclaje y refinamiento de residuos electrónicos, transformándolos en blancos para semiconductores, formando un sistema de “cadena de suministro en ciclo cerrado”. En comparación con la alta dependencia de procesos avanzados de TSMC y otros, la lógica de inversión de Koyo Tech tiene mayor “resiliencia”. Por un lado, se beneficia de la tendencia global hacia cadenas de suministro verdes (ESG); por otro, de la demanda rígida de hardware para servidores AI y del ciclo económico del reciclaje de metales preciosos. Esta estructura de ingresos diversificada y las barreras tecnológicas construyen una barrera protectora única en la competencia internacional.

Señales técnicas y de capital que revelan información

En cuanto al rendimiento del precio de las acciones, hoy Koyo Tech rompió con volumen y gap al alza la zona de consolidación de 60-64 yuanes que duró medio año, formando una ruptura al alza. Este patrón suele indicar que los inversores atrapados en corto plazo han sido completamente absorbidos, y la fuerza de los toros es fuerte. Los indicadores KD y MACD muestran una tendencia alcista sincronizada, y hoy el volumen de negociación aumentó a más de 44,000 contratos, indicando entrada real de fondos en lugar de una subida ficticia.

En el aspecto de chips, la dirección de los fondos institucionales ofrece la señal alcista más convincente. Según las estadísticas tras el cierre, los fondos extranjeros compraron en gran volumen hoy, cambiando su actitud previamente conservadora hacia Koyo Tech. Con ingresos en récord y el precio del oro en alza, claramente hay un flujo de fondos de inversión que vuelve. Al mismo tiempo, la concentración de los principales grandes inversores en los chips también aumenta notablemente. Si el saldo de margen de financiamiento se mantiene en niveles bajos, indica una fuerte estabilidad de los fondos, con buena capacidad de resistencia a las oscilaciones.

Perspectivas futuras y advertencias de riesgo

Estrategia de inversión a medio y largo plazo

Si el precio puede mantenerse por encima de 65-66 yuanes, la tendencia alcista podría continuar. De cara a 2026, con la división del grupo de semiconductores en plena operación, Koyo Tech tiene la oportunidad de transformarse de un recuperador de metales preciosos tradicional a un proveedor de materiales para semiconductores y hardware AI con alto contenido técnico. La integración del concepto BBU y la economía circular fortalecerán aún más su potencial de crecimiento a largo plazo.

Precauciones a corto plazo

Dado que hoy el precio subió hasta el límite de subida, con una desviación significativa respecto a la media móvil de 5 días, en el corto plazo hay que estar atento a posibles ventas de toma de ganancias. Es recomendable evaluar cuidadosamente el nivel de riesgo personal antes de追高.

Indicadores a seguir

Se recomienda seguir la evolución del precio internacional del oro y si los fondos extranjeros y de inversión mantienen un ritmo de compra continuo. Estos dos indicadores serán clave para determinar si la tendencia puede extenderse por encima de los 75 yuanes en la zona de resistencia.