Guía completa de negociación de futuros en acciones estadounidenses: desde el conocimiento hasta la práctica

Conociendo los Futuros de Acciones de EE. UU.: ¿Qué son exactamente?

Muchos traders que invierten en acciones también han mostrado interés en los futuros de acciones de EE. UU., pero no comprenden completamente su mecanismo de funcionamiento. En términos simples, un futuro es un contrato legalmente vinculante que obliga a las partes a comprar o vender un activo específico en una fecha futura acordada a un precio previamente establecido.

Por ejemplo, si usted firma un contrato de futuros de petróleo con vencimiento en tres meses a un precio de 80 dólares por barril, esto significa que se compromete a comprar una cantidad específica de petróleo (por ejemplo, 1000 barriles) a ese precio en esa fecha. Si el precio del petróleo sube a 90 dólares, el derecho a comprar a 80 dólares se vuelve más valioso, y puede obtener beneficios de ese contrato.

Los futuros de acciones de EE. UU. funcionan bajo el mismo principio, pero el activo subyacente cambia de un solo producto a un índice bursátil estadounidense. Dado que el índice en sí es solo un número, el valor real del contrato de futuros de acciones de EE. UU. se calcula con la siguiente fórmula:

Punto del índice × Factor (en dólares) = Valor nominal de la cartera de acciones

Por ejemplo, si compra un contrato de futuros micro del Nasdaq 100 (código: MNQ) en 12,800 puntos, en realidad está comprando una cesta de acciones tecnológicas que componen el Nasdaq 100, cuyo valor nominal sería:

12,800 × 2 dólares = 25,600 dólares

Mecanismo de liquidación y funcionamiento de los futuros de acciones de EE. UU.

Cuando adquiere un contrato de futuros de acciones de EE. UU., debe liquidarlo al vencimiento. La liquidación de futuros en EE. UU. se realiza principalmente de dos formas: entrega física y liquidación en efectivo.

La entrega física implica que, al vencimiento, las partes intercambian realmente los activos (como petróleo, granos, etc.). La liquidación en efectivo, en cambio, consiste en que las partes ajustan sus cuentas según los cambios en el precio del activo.

Para los futuros de acciones de EE. UU., se utiliza la liquidación en efectivo. Esto se debe a que la entrega física de una cesta de 500 acciones (el índice S&P 500) o 100 acciones (el índice Nasdaq 100) es prácticamente inviable. Por lo tanto, al vencimiento, los traders solo calculan las ganancias o pérdidas según la variación del precio, sin realizar una entrega real de acciones.

Principales tipos de futuros de acciones en EE. UU.

El mercado estadounidense tiene cuatro tipos de futuros de acciones más activos, basados en los siguientes índices, ordenados por volumen de negociación: S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000 y Dow Jones Industrial Average.

Cada uno ofrece dos tamaños de contrato: E-mini (contrato mini) y Micro E-mini (micro contrato), siendo este último una décima parte del tamaño del mini, ideal para inversores con menos capital.

A continuación, los elementos clave de los principales futuros de acciones:

Fuente: Sitio oficial de la Chicago Mercantile Exchange (CME)

Especificaciones clave para negociar futuros de acciones de EE. UU.

Antes de operar futuros de acciones de EE. UU., es importante conocer las especificaciones de los ocho productos principales:

Fuente: Sitio oficial de CME y plataformas de trading

Mecanismo de margen y control de riesgos

Antes de negociar futuros de acciones de EE. UU., debe depositar un margen inicial con su corredor. Si obtiene ganancias, puede retirar beneficios; si pierde, la cantidad se deducirá de su cuenta. Cuando el saldo caiga por debajo del margen de mantenimiento, debe agregar fondos para mantener la posición, o su corredor cerrará la posición automáticamente.

Se recomienda mantener fondos por encima del margen mínimo, especialmente en períodos de alta volatilidad del mercado.

Características del trading de futuros de acciones de EE. UU.

Las operaciones de futuros en CME tienen las siguientes características:

• Horario de negociación: abierto 23 horas por semana, desde el domingo 18:00 (hora de Nueva York), coincidiendo con la apertura del mercado asiático; no hay trading los fines de semana.
• Fecha de vencimiento: todos los contratos vencen en una fecha fija, el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre.
• Precio de liquidación: se determina en la mañana del día de vencimiento a las 9:30 (hora del Este), cuando abre la bolsa de Nueva York.
• Requisito de cierre: si no se cierra antes del vencimiento, las ganancias o pérdidas se calculan según el precio de liquidación final.

¿Cómo elegir el contrato de futuros de acciones adecuado?

Para inversores particulares, operar futuros de acciones requiere seguir tres pasos de decisión:

Paso 1: Determinar la dirección del mercado. Decidir si se favorece o se duda del mercado — ya sea el índice general (S&P 500), acciones tecnológicas (Nasdaq 100) o pequeñas empresas (Russell 2000).

Paso 2: Elegir el tamaño adecuado. Si planea una exposición de aproximadamente 20,000 dólares en acciones, debería optar por un micro contrato (M2K), ya que un contrato estándar de ES (4,000 puntos × 50 dólares = 200,000 dólares) sería demasiado grande.

Paso 3: Evaluar la volatilidad. El Nasdaq 100 suele tener mayor volatilidad que el S&P 500, por lo que puede ser recomendable usar un tamaño de inversión menor para gestionar el riesgo.

Tres principales usos de los futuros de acciones

Ya sea para inversores minoristas o institucionales, los futuros de acciones cumplen principalmente con estas tres funciones:

Cobertura

Los inversores pueden usar futuros de acciones para operaciones alcistas o bajistas, convirtiéndolos en herramientas de cobertura para sus carteras. Cuando el mercado cae, abrir posiciones cortas en futuros puede generar beneficios que compensen las pérdidas en inversiones en acciones físicas.

Especulación direccional

Los traders pueden especular según su predicción del mercado (subida o bajada). Por ejemplo, quienes esperan que las acciones tecnológicas de EE. UU. suban, pueden comprar futuros del Nasdaq 100; si el índice sube, obtienen beneficios. La ventaja principal de los futuros en la especulación es el apalancamiento amplificado.

Fijar el precio de entrada

Comprar futuros de acciones solo requiere pagar el margen, que suele ser solo una fracción del valor real del activo subyacente. Esto permite a los inversores “fijar” el precio de entrada actual, incluso si aún no han reunido todo el capital. Por ejemplo, si prevé que en tres meses tendrá flujo de caja significativo, pero quiere aprovechar una corrección del mercado para asegurar el precio actual, puede comprar un contrato de futuros cuyo valor nominal sea similar a su inversión futura.

Independientemente del objetivo, siempre es recomendable elegir contratos con alta liquidez y muchos participantes para facilitar entradas y salidas rápidas.

Cómo calcular las ganancias y pérdidas en futuros de acciones de EE. UU.

Al comprar futuros de acciones, si el índice sube, se obtiene beneficio; si se vende en corto, se obtiene beneficio cuando el índice baja.

La fórmula para calcular beneficios/pérdidas es: Cambio de precio (puntos) × Factor (en dólares)

Por ejemplo, en futuros ES:

Aspectos clave del trading de futuros de acciones de EE. UU.

¿Qué hacer cuando un contrato está próximo a vencer y quiero mantener la posición?

Al acercarse la fecha de vencimiento, es necesario realizar una operación de rollover: cerrar la posición actual y abrir una nueva con vencimiento posterior. Esto generalmente se realiza con una sola orden. Como los futuros de EE. UU. se liquidan en efectivo, no hay entrega de acciones, sino que se ajusta la ganancia o pérdida según el precio de liquidación.

Factores que afectan el precio de los futuros de acciones

Dado que los futuros representan una cesta de acciones, todos los factores que afectan los precios de las acciones también influirán en los futuros, incluyendo:

• Cambios en la rentabilidad de las empresas listadas
• Perspectivas macroeconómicas
• Ajustes en la política monetaria del banco central
• Eventos geopolíticos
• Valoración general del mercado

¿Cómo se calcula el apalancamiento?

Apalancamiento en futuros de acciones = Valor nominal ÷ Margen inicial

Por ejemplo, con un índice en 4,000 puntos y un margen inicial de 12,320 dólares:

4,000 × 50 ÷ 12,320 ≈ 16.2 veces

Esto significa que una variación del 1% en el índice equivale aproximadamente a un cambio del 16.2% en la inversión.

( Elementos clave para gestionar riesgos

Como producto de alto apalancamiento, los futuros de acciones tienen riesgo de pérdidas ilimitadas en posiciones cortas. Por ello, es fundamental aplicar stop-loss estrictos, estableciendo niveles de salida antes de abrir la posición y sin modificarlos durante la operación.

Futuros de acciones vs. Contratos por Diferencia (CFD): ¿Cuál es mejor?

Los futuros de acciones son comúnmente utilizados para cobertura y especulación, pero tienen limitaciones. Algunos inversores consideran que los contratos de futuros son de tamaño grande, requieren márgenes elevados y necesitan rollover periódico.

En cambio, los CFD ofrecen una alternativa más flexible, permitiendo operar con menores depósitos iniciales y sin necesidad de rollover. Las principales diferencias son:

Conclusión

Los futuros de acciones son principalmente utilizados para cobertura y especulación direccional. Debido a su apalancamiento, amplifican tanto ganancias como pérdidas, por lo que se consideran instrumentos de alto riesgo.

Los inversores deben seleccionar cuidadosamente los índices subyacentes, determinar el tamaño adecuado de la posición y aplicar estrictas reglas de gestión de riesgos. Conocer las diferencias entre futuros de acciones y CFD ayuda a elegir la herramienta que mejor se adapte a su perfil y tolerancia al riesgo.