¿Cómo interpretar la relación entre volumen y precio? 5 interpretaciones clásicas de las tendencias para entender la verdadera emoción del mercado

Hacer análisis técnico de acciones, a menudo escuchamos a los veteranos decir “el precio sube y el volumen se reduce, hay que tener cuidado” o “volumen en descenso sin interés” — pero, ¿qué significan exactamente estas expresiones? En realidad, la relación entre volumen y precio es usar la interacción entre volumen de negociación y precio de las acciones para juzgar la dirección futura del mercado, aprender a interpretarla puede evitarte muchos rodeos.

¿De qué trata exactamente la relación volumen-precio?

En pocas palabras, relación volumen-precio = movimiento del precio + cambio en el volumen de negociación. El volumen que acompaña a las subidas y bajadas del precio refleja la actitud real de los participantes del mercado. Un volumen alto indica interés intenso de compradores y vendedores, mientras que un volumen bajo puede señalar que el mercado está en modo de espera. Analizando esta relación, los inversores pueden inferir la tendencia próxima del precio.

En el mercado, las 5 combinaciones principales de volumen y precio son aproximadamente estas:

Precio en subida y volumen en descenso: peligro oculto

Que las acciones suban es buena noticia, pero si la subida carece de volumen de apoyo, eso es un problema.

El fenómeno central que refleja un precio en alza con volumen en descenso es: los inversores están perdiendo interés en esta subida, puede ser solo un rebote técnico y no una tendencia alcista real. En ese momento, el ánimo de espera en el mercado aumenta, el interés comprador no es suficiente, y en el corto plazo la tendencia puede revertirse.

Un ejemplo claro: a principios de 2017, el precio de Tesla seguía subiendo, pero el volumen de negociación se reducía progresivamente, esa “subida falsa” terminó en una corrección. Lo mismo ocurrió en algunas fases alcistas de Alibaba, donde el precio subía pero el volumen decrecía mes a mes, indicando que la tendencia alcista podría estar llegando a su fin.

Precio estable y volumen en descenso: mercado en equilibrio

A veces, las acciones oscilan en un rango de precios sin poder subir o bajar mucho, y el volumen se vuelve cada vez menor. Esto es típico de una situación de precio estable con volumen en descenso.

Este movimiento indica que los participantes del mercado no tienen una opinión clara sobre el futuro, tanto los alcistas como los bajistas están en modo de espera, y la energía del mercado se está consumiendo. Este estado generalmente no dura mucho; eventualmente, o se produce una ruptura al alza (normalmente acompañada de aumento en volumen), o una caída por debajo del soporte.

Por ejemplo, en ciertos periodos, Nvidia mostró un comportamiento de prueba de soportes y resistencias en un rango, con volumen decreciente, claramente en modo de indecisión. Lo mismo ocurrió con Boeing en fases de consolidación, cada rebote era débil y cada caída sin volumen.

Caída con volumen explosivo: la señal más peligrosa

Este es el patrón más temido: el precio cae rápidamente en poco tiempo, mientras el volumen se dispara. Esto suele indicar que el miedo en el mercado ha alcanzado su punto máximo, y los inversores están vendiendo en pánico.

Por ejemplo, a principios de 2020, con la pandemia de COVID-19, las acciones cayeron en picado. Las acciones de cadenas hoteleras y turismo, como Hilton, sufrieron caídas brutales con volumen en aumento, por el temor a un impacto severo en sus negocios. Muchos inversores vendieron en pánico a precios bajos, acumulando volumen.

Pero, curiosamente, una caída con volumen explosivo también puede ser una oportunidad de compra. En 2023, la marca de cosméticos Estée Lauder reportó resultados trimestrales por debajo de lo esperado, y su precio cayó en picado con volumen alto. Parecía una catástrofe, pero tras la caída, la tendencia se recuperó y los inversores que compraron en ese momento obtuvieron ganancias considerables.

Caída con volumen en descenso: calma en la bajada

En contraste con la caída con volumen explosivo, algunas acciones en bajada muestran volumen decreciente, lo que se llama caída con volumen en descenso. Aunque parece una caída suave, en realidad refleja que el mercado carece de interés en vender más, y la bajada puede ser solo una corrección temporal.

Por ejemplo, en 2018, las acciones de Netflix entraron en tendencia bajista, pero cada caída venía acompañada de volumen decreciente, indicando que los vendedores estaban activos, pero los compradores no estaban interesados en comprar. Lo mismo ocurrió con Facebook en esa época, con una caída lenta y sin volumen relevante.

Este patrón suele indicar que los inversores están en modo de espera, quizás esperando nuevas noticias o datos económicos, y que la tendencia bajista puede revertirse pronto.

Precio en caída y volumen en aumento: doble señal

Cuando el precio cae y el volumen aumenta al mismo tiempo, la señal puede ser doble.

Por un lado, puede indicar que el mercado está en una fase de pánico, con inversores vendiendo en masa y en un ciclo bajista prolongado, con riesgo de mayores pérdidas.

Por otro lado, también puede ser una señal de que el fondo está cerca, y los inversores inteligentes están acumulando. Por ejemplo, a finales de 2018, Apple sufrió una caída significativa por problemas en las ventas de iPhone y tensiones comerciales, con volumen en aumento. Aunque parecía una crisis, posteriormente Apple logró estabilizarse y rebotar.

Otro ejemplo: en 2012, BlackBerry enfrentaba una caída por la competencia de los smartphones, con volumen en aumento y sentimiento pesimista. Cuando el precio tocó niveles extremos, algunos inversores vieron oportunidad de compra, logrando un rebote importante.

Aplicación práctica: cómo usar la relación volumen-precio en tus operaciones

En la práctica, los inversores deben interpretar así la relación volumen-precio:

• Precio en subida y volumen en descenso: precaución, la fuerza alcista se está agotando, puede venir una corrección.
• Precio estable y volumen en descenso: mantener la observación, esperar una señal clara antes de actuar.
• Caída con volumen explosivo: mucho cuidado, puede ser muy peligroso, pero también una oportunidad si se interpreta bien.
• Caída con volumen en descenso: más seguro, pero sin dejar de estar atento.
• Precio en bajada y volumen en aumento: analizar si es pánico o acumulación, y actuar en consecuencia.

Pero recuerda, la relación volumen-precio es solo una perspectiva, no una decisión definitiva. Es fundamental combinarla con otros indicadores técnicos, análisis fundamental y el contexto del mercado. Solo mirar volumen y precio para tomar decisiones puede llevarte a errores; un análisis completo te ayudará a reducir riesgos.

Entender en profundidad estas 5 combinaciones de volumen y precio te permitirá captar mejor el ritmo del mercado y diseñar planes de trading más confiables.