Desde el significado de mercado bajista, oportunidades de inversión: cómo convertir la caída en una oportunidad

En el ciclo eterno del mercado de capitales, nadie puede escapar a la prueba del mercado bajista. Pero los verdaderos inversores no evitan los mercados bajistas, sino que comprenden su significado, dominan sus leyes y buscan oportunidades cuando otros están en pánico.

¿Qué es un mercado bajista? Entiéndelo en un minuto

El significado de mercado bajista (Bear Market) es muy simple: cuando el precio de un activo cae más del 20% desde su punto más alto, entra en estado bajista.

Esto no es solo un fenómeno de las acciones. Los mercados bajistas pueden ocurrir en cualquier activo: acciones, bonos, criptomonedas, bienes raíces, materias primas, todos pueden experimentar una caída sistémica en los precios.

Por otro lado, cuando el precio de un activo sube más del 20% desde su mínimo, se llama mercado alcista (Bull Market).

Es importante destacar que, un mercado bajista no es lo mismo que una “corrección del mercado”. La corrección del mercado es solo una ajusta breve en la que los precios caen entre un 10% y un 20% desde el máximo, ocurre con frecuencia y dura poco. En cambio, un mercado bajista es una reacción de recesión más prolongada y sistémica, que tiene un impacto profundo en la psicología de los inversores y en la asignación de fondos.

¿Qué señales anticipan la llegada de un mercado bajista?

1. La caída de los precios en más del 20% es la señal de entrada en un mercado bajista

La definición de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. es clara: cuando la mayoría de los índices bursátiles caen un 20% o más en al menos dos meses, el mercado entra oficialmente en mercado bajista.

2. El ciclo bajista dura en promedio 367 días, pero puede ser tan corto como un mes o extenderse varios años

Según datos históricos del índice S&P 500, en los últimos 140 años, en 19 mercados bajistas, el índice promedió una caída del 37.3%, con una duración media de aproximadamente 289 días. Sin embargo, hay excepciones: en 2020, la recesión causada por la pandemia duró solo un mes, y recuperar los niveles anteriores llevó varios años.

3. La recesión económica y el aumento del desempleo suelen acompañar a los mercados bajistas

Durante un mercado bajista, a menudo se asocian recesión económica, altas tasas de desempleo y deflación. En estos momentos, los bancos centrales suelen activar políticas de flexibilización cuantitativa para salvar la economía, pero hay que tener en cuenta que las subidas previas a la QE oficial suelen ser solo rebotes en el mercado bajista, sin salir realmente de él.

4. La acumulación de burbujas de activos es un caldo de cultivo para los mercados bajistas

Las fluctuaciones en los precios de las commodities a menudo superan con creces su valor real, y los mercados bajistas suelen originarse en burbujas excesivamente infladas. Cuando el mercado está lleno de inversiones irracionales y los bancos centrales aprietan la política monetaria para controlar la inflación, llega el mercado bajista.

¿Qué fuerzas impulsan la llegada de un mercado bajista?

La caída de la confianza del mercado

Cuando las perspectivas económicas son sombrías, los consumidores comienzan a acumular efectivo y reducir gastos, las empresas enfrentan caídas en sus ingresos y recortan contrataciones e inversiones, y los inversores empiezan a vender activos. Estas tres fuerzas provocan una caída rápida en los precios de las acciones.

El efecto de avalancha por la ruptura de burbujas

Cuando los precios de los activos suben demasiado y nadie quiere comprar, comienzan a revertirse. Esto genera un efecto de avalancha, acelerando la caída de los precios y colapsando la confianza del mercado.

Riesgos financieros y shocks geopolíticos

El cierre de instituciones financieras, crisis de deuda soberana, conflictos bélicos y otros eventos importantes pueden desencadenar pánico en el mercado. La guerra entre Rusia y Ucrania elevó los precios de la energía y aumentó la incertidumbre económica, mientras que la guerra comercial entre EE. UU. y China afectó las cadenas de suministro y las ganancias corporativas.

Cambios en la política monetaria

El aumento de tasas por parte de la Reserva Federal, la reducción de balance y otras medidas disminuyen la liquidez del mercado, lo que frena el gasto de empresas y consumidores, presionando las bolsas.

Impactos externos imprevistos

Desastres naturales, pandemias o crisis energéticas pueden provocar caídas globales en los mercados. La pandemia de COVID-19, por ejemplo, generó pánico mundial en 2020.

Lecciones de 6 mercados bajistas en la historia de EE. UU.

2022: Triple golpe de subida de tasas + guerra + confinamientos por pandemia

Tras la pandemia, la Fed lanzó una política de QE agresiva que disparó la inflación, mientras la guerra entre Ucrania y Rusia elevaba los precios de alimentos y petróleo. La Fed subió las tasas y redujo su balance para frenar la inflación, provocando fuertes caídas en acciones tecnológicas y otros activos con altas ganancias previas.

2020: El mercado bajista más corto de la historia

La pandemia de COVID-19 inició el 12 de febrero, con el Dow Jones cayendo de 29,568 a 18,213 el 23 de marzo (caída del 38%). Los bancos centrales mundiales aprendieron de 2008 y actuaron rápidamente con QE. Para el 26 de marzo, el índice rebotó un 20% y salió del mercado bajista, comenzando un superciclo alcista de 2 años.

2008: Colapso sistémico de la crisis financiera

Desde un máximo de 14,164 en octubre de 2007, el Dow cayó a 6,544 en marzo de 2009 (caída del 53.4%). La crisis de las hipotecas subprime, originada por tasas bajas que incentivaron el burbujeo inmobiliario, y la venta en cascada de productos financieros de alto riesgo, provocaron un colapso. La recuperación no ocurrió hasta 2013, tras casi 6 años.

2000: El precio de la burbuja de las punto com

En los 90, muchas empresas tecnológicas salieron a bolsa sin beneficios reales, con valoraciones infladas. La retirada de fondos provocó una avalancha, terminando con la larga tendencia alcista y desencadenando la recesión de 2001, agravada por el 11-S.

Lunes negro de 1987: El terror del trading algorítmico

El 19 de octubre, el Dow cayó un 22.62%. La subida de tasas, tensiones en Oriente Medio y el trading algorítmico con stops automáticos generaron una cascada de ventas. El gobierno intervino con recortes y mecanismos de suspensión, logrando una recuperación en 1 año y 4 meses, mucho mejor que la Gran Depresión de 1929.

1973-1974: Crisis del petróleo y estanflación

La guerra en Oriente Medio llevó a OPEC a bloquear el petróleo, elevando su precio de 3 a 12 dólares en medio año (300%). La inflación en EE. UU. alcanzó el 8%, y en 1974 el PIB cayó un 4.7%, con una inflación del 12.3%. El S&P 500 cayó un 48%, el Dow se desplomó a la mitad, y el mercado bajista duró 21 meses, con una recuperación muy lenta.

Tres estrategias de inversión en mercados bajistas

Estrategia 1: La defensa es mejor que el ataque

Mantén suficiente efectivo para afrontar la volatilidad, reduce el apalancamiento. Evita activos con altos ratios P/E y burbujas, ya que en mercados bajistas caen más que en los alcistas.

Estrategia 2: Buscar activos refugio y acciones de calidad sobrevendidas

Además de mantener efectivo, considera sectores defensivos como salud. Para acciones de calidad en caída, evalúa su rango histórico de P/E y entra en tramos bajos, siempre que tengan ventajas competitivas duraderas de al menos 3 años. Si no puedes evaluar la competitividad, los ETFs del mercado general son una opción más segura.

Estrategia 3: Utilizar herramientas de venta en corto para oportunidades contrarias

En mercados bajistas, las probabilidades de caída son altas y las operaciones en corto aumentan su éxito. Los CFD (Contratos por Diferencia) son instrumentos derivados que permiten apostar a la bajada en índices, divisas, futuros, acciones y metales, sin necesidad de poseer el activo físico. Muchas plataformas ofrecen cuentas demo para practicar y prepararse para la próxima recesión.

Cuidado con las trampas de los rebotes en mercado bajista

El rebote en mercado bajista (también llamado trampa bajista) es una recuperación temporal durante una tendencia bajista, y suele considerarse cuando sube más del 5%.

Muchos inversores piensan que esto marca el inicio de un mercado alcista, pero solo será así si los precios suben varios días o meses consecutivos, o superan el 20% para salir oficialmente del bajista. De lo contrario, solo es un rebote.

¿Cómo distinguir un rebote de un cambio de tendencia real?

Observa estos indicadores técnicos:

1. El 90% de las acciones cotizan por encima de su media móvil de 10 días
2. Más del 50% de las acciones suben en el mercado
3. Más del 55% de las acciones alcanzan nuevos máximos en 20 días

Cuando estos indicadores aparecen juntos, puede indicar que el mercado realmente está entrando en una fase alcista.

Último aviso

Un mercado bajista no es el fin del mundo; lo importante es saber identificar su inicio a tiempo y usar las herramientas financieras adecuadas para encontrar oportunidades. Proteger los activos y mantener una estrategia flexible permite obtener beneficios tanto en alza como en baja.

Para inversores prudentes, la prueba más dura en un mercado bajista es la paciencia y la disciplina: ejecutar estrictamente stops de pérdida y toma de ganancias, para conservar capital para la próxima tendencia alcista. Recuerda: el mercado siempre es cíclico, tras un bajista llega un alcista.