## La cotización de Delta Electronics alcanza la barrera de los 1000 yuanes, con una fuerte presión técnica a corto plazo pero oportunidades industriales en preparación

Delta Electronics(2308) ha estado luchando repetidamente en torno a los 950 yuanes, con una clara presión a corto plazo en su precio. Esta semana, el precio subió brevemente un 4.39% debido a un fuerte rebote del mercado taiwanés, recuperando por encima de los 950 yuanes, pero luego se giró a la baja, cayendo un 0.32% el día 27 y, hoy, sin poder mantener la línea de los 950 yuanes, cerró en 932 yuanes, con una caída del 1.06%. Esta corrección ha dejado a muchos inversores en una situación difícil: ¿es este un punto de entrada para una inversión a largo plazo o es mejor esperar?

Desde el punto de vista técnico, Delta Electronics ha estado corrigiendo desde su máximo histórico de 1085 yuanes, aunque recientemente ha recuperado medias cortas como la de 5 y 10 días, así como la media trimestral, pero la resistencia en la media mensual sigue siendo pesada. Los análisis del mercado indican que, en lo que va de año, la subida acumulada ha superado varias veces, y una corrección del 20% en las últimas semanas se considera una corrección saludable. Sin embargo, la valoración actual todavía se encuentra en niveles relativamente altos, reflejando plenamente los factores positivos, por lo que los analistas no recomiendan a los inversores en posición de mantener en mano que persigan ciegamente los máximos en este momento.

## La revolución de la energía impulsada por IA está a punto de comenzar, y Delta Electronics enfrenta un punto de inflexión en la industria

El equipo de investigación de fondos extranjeros ha lanzado una señal importante: se espera que la serie Rubin GPU, prevista para su lanzamiento en la segunda mitad de 2026, suponga un avance revolucionario en la tecnología de disipación de calor. Su versión de doble chip tiene un consumo térmico de hasta 2300 vatios, lo que requiere soluciones de refrigeración avanzadas para su funcionamiento. Y esto es solo la punta del iceberg.

Aún más llamativo es el aumento drástico en el consumo de energía de los servidores de IA: de los 130 kW de la serie GB actual, se espera que pase directamente a 220 kW en Vera Rubin, y en el futuro, Rubin Ultra podría alcanzar los 600 kW. ¿Qué significa este crecimiento de entre tres y cinco veces en el consumo de energía? Todo el sistema de infraestructura eléctrica global deberá prepararse para una gran transformación.

El sistema de suministro eléctrico está acelerando su transición de la corriente alterna tradicional a arquitecturas de corriente continua de alta tensión y diseño de armarios de alimentación independientes, con un pico esperado entre 2026 y 2027. En general, el mercado considera que estamos ante un ciclo de actualización valorado en miles de millones de dólares, y Delta Electronics, debido a su liderazgo en gestión de energía y tecnología de disipación de calor, junto con Lite-On, son considerados los principales beneficiarios de esta transformación industrial.

Las acciones de Delta Electronics son suficientemente proactivas: este año, su gasto de capital ha alcanzado los 40.000 millones de yuanes, y el próximo año mantendrá el mismo nivel de inversión. Además, la proporción de inversión en equipos y automatización aumentará hasta el 65%, alcanzando un máximo histórico. La compañía está expandiendo su capacidad en Tailandia, Taiwán y Estados Unidos, centrando su estrategia en dos áreas principales: fuentes de alimentación para servidores de IA y productos de refrigeración líquida.

## El crecimiento de beneficios impulsa el soporte a la caída del precio, con una estimación de aumento cercano al 40%

Las últimas estimaciones de los analistas indican que Delta Electronics podría alcanzar un beneficio por acción de 23.8 yuanes este año, y con la expansión de productos relacionados con IA en el próximo, se estima que subirá a 33 yuanes, con un crecimiento anual del 38.7%. Este fuerte impulso en beneficios proporciona un soporte sólido para el precio, lo que implica que, siempre que la tendencia industrial se mantenga, el espacio a la baja a largo plazo será relativamente limitado.

## La reforma del sistema de opciones y la expansión en Norteamérica avanzan en doble temática

La Bolsa de Futuros de Taiwán implementará el 8 de diciembre ajustes en los contratos de opciones: el multiplicador de las opciones electrónicas se reducirá de 1,000 yuanes por punto a 250 yuanes, y el valor de cada contrato individual pasará de aproximadamente 1.6 millones a 400.000 yuanes. Se espera que esta reforma reduzca efectivamente las barreras de entrada y dinamice la negociación de derivados relacionados con el índice electrónico.

Como una de las cinco principales acciones de peso en el sector electrónico, Delta Electronics, junto con TSMC, Hon Hai, MediaTek y Quanta, representan casi el 70% del valor total del mercado de acciones electrónicas. Esta estructura de peso significa que la volatilidad de Delta afectará directamente la tendencia del índice electrónico y amplificará los efectos a través de productos derivados.

A largo plazo, el sector electrónico continúa representando más del 70% del volumen de negociación en el mercado de Taiwán. Con el auge de las aplicaciones de IA y la industria de semiconductores, el índice electrónico ha liderado continuamente las ganancias del índice ponderado. Delta Electronics, con su doble temática en fuentes de alimentación para IA y soluciones de disipación de calor, mantiene una ventaja estratégica en esta tendencia industrial.

Además, la filial estadounidense de Delta ha finalizado la firma de un contrato de arrendamiento para un gran edificio en Plano, Texas, con una superficie de 226,000 pies cuadrados, con un plazo de 7 años y medio, y se espera que comience a operar en abril de 2026. Esta estrategia continúa el plan de laboratorio FWT en Texas iniciado el año pasado, demostrando la determinación del grupo de expandirse en el mercado norteamericano.

## Cómo deben actuar los inversores: cautela a corto plazo y optimismo a medio plazo

Las recomendaciones de los analistas son bastante claras: el precio actual se acerca a la barrera de los 1000 yuanes, con un espacio de beneficios a corto plazo relativamente limitado, por lo que no se recomienda realizar grandes aportaciones de capital en este momento. Pero esto no significa que deba evitarse completamente a Delta Electronics.

A corto plazo, los inversores deben ser pacientes y esperar oportunidades de entrada tras una corrección suficiente del precio. La clave para una estrategia a medio y largo plazo es centrarse en la actualización de la infraestructura de IA, especialmente en el lanzamiento de la nueva plataforma de Nvidia en 2026, que será un indicador clave de la tendencia industrial. También deben seguir de cerca el progreso en la apertura de nuevas capacidades en Tailandia y EE. UU., así como la contribución real de los productos de refrigeración líquida a los ingresos.

Además, los inversores deben estar atentos a los cambios en la liquidez del mercado tras la reforma del sistema de opciones electrónicas en diciembre, y seguir monitoreando si el gasto de capital en IA a nivel global experimenta ajustes cíclicos. Los indicadores clave a seguir incluyen: cambios en las posiciones abiertas de opciones electrónicas, el progreso en las entregas de productos de alimentación para servidores de IA, las tendencias en márgenes brutos y operativos, los movimientos en las participaciones de fondos extranjeros y la utilización de la nueva capacidad en plantas en EE. UU.