¿Continuará la tendencia alcista del oro en 2026? XAU/USD se acerca a los $4,350 mientras se avecinan recortes en las tasas de la Fed y aumentan las tensiones

El oro ha entrado en 2026 con una base sólida, cotizando cerca de $4,345 durante las horas asiáticas del viernes, extendiendo el rendimiento notable del año pasado. El metal precioso cerró 2025 con una apreciación anual de aproximadamente el 65%—su año más fuerte desde 1979—posicionando a los inversores para cuestionar si el impulso puede persistir.

¿Qué está impulsando el aumento del precio del oro?

El principal catalizador de la fortaleza del oro proviene de las expectativas cambiantes sobre las tasas de interés. La Reserva Federal redujo los costos de endeudamiento en 25 puntos básicos en diciembre, bajando la tasa de fondos federales objetivo a 3.50%–3.75%. Más importante aún, las actas de la reunión del FOMC revelan un amplio consenso entre los responsables de la política monetaria de que podrían ser necesarias reducciones adicionales de tasas a lo largo de 2026, dependiendo de que la inflación se modere como se anticipa.

Las tasas de interés más bajas tienen implicaciones directas para la predicción del precio del oro en 2030 y más allá. Cuando los bancos centrales relajan la política monetaria, el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como el oro disminuye. En pocas palabras, los inversores se sienten menos incentivados a colocar capital en instrumentos que generan intereses, haciendo que el lingote sea más atractivo en comparación con los bonos o equivalentes en efectivo.

Contexto geopolítico que respalda la demanda de refugio seguro

Con la relajación monetaria, los puntos de tensión geopolítica persistentes—particularmente la escalada de hostilidades entre Israel e Irán y las fricciones entre EE. UU. y Venezuela—mantienen una incertidumbre elevada en los mercados globales. Durante períodos de tensión, el capital suele rotar hacia activos percibidos como preservadores de valor, siendo el oro el instrumento de refugio seguro por excelencia. Esta dinámica ha apoyado históricamente la apreciación del precio del oro independientemente de los fundamentos económicos.

Viento en contra que vale la pena monitorear

No todas las fuerzas favorecen una continuación al alza. Recientemente, CME Group elevó los requisitos de margen para los contratos de futuros de oro y plata, lo que obliga a los operadores a mantener mayores reservas de efectivo contra posibles pérdidas. Tales movimientos aumentan los costos operativos para los participantes apalancados, potencialmente limitando las subidas a corto plazo a medida que reducen el tamaño de sus posiciones o realizan ganancias tras un 2025 excepcional.

El reequilibrio de la cartera también podría actuar como un freno en la subida del oro. Después de una subida del 65%, algunos inversores podrían reducir sus asignaciones excesivas en lingotes para asegurar ganancias, creando presiones de venta intermitentes.

El camino a seguir para la predicción del precio del oro

La trayectoria del XAU/USD depende de la interacción entre las narrativas de apoyo a recortes de tasas y la toma de ganancias realista. Mientras la Fed mantenga su sesgo dovish y los riesgos geopolíticos persistan, los marcos de predicción del precio del oro en 2030 deberían tener en cuenta niveles de suelo estructuralmente elevados. Sin embargo, la consolidación a corto plazo o las correcciones son plausibles, ya que los requisitos de margen y las preocupaciones sobre las posiciones pesan sobre el impulso del trading.