Tras ocho años en el mundo de las criptomonedas, recientemente vi las operaciones de Hyperscale Data y mi primera impresión fue que este tipo es realmente duro—directamente ha convertido Bitcoin en su ancla de confianza, e incluso su valor de mercado está siendo aplastado por la presión de las monedas en su cartera, sin poder levantar la cabeza.

Al analizar los datos, 532 bitcoins tienen un valor de mercado que es 1.02 veces el valor de la empresa. En otras palabras, la valoración de esta compañía cotizada ni siquiera es tan valiosa como las monedas que tiene en su tesoro. Este enfoque, para ser honesto, me resulta familiar, me recuerda a MicroStrategy en sus primeros días, pero la estrategia de Hyperscale Data es aún más audaz—MicroStrategy compraba Bitcoin con dinero sobrante lentamente, y esta compañía directamente acumula su posición en Bitcoin hasta que puede superar su propia valoración de mercado, lo que equivale a anclar todo el valor de la empresa en las fluctuaciones del precio de Bitcoin.

Veamos cómo acumulan las monedas, comprando tanto en el mercado secundario como obteniéndolas mediante minería propia. Lo más loco es que siguen aumentando su posición, con el objetivo de acumular monedas por valor de 1.000 millones de dólares. Claramente están apostando a la apreciación a largo plazo de Bitcoin, y no tienen miedo. Pero en el mundo no hay almuerzos gratis, y también hay que afrontar los riesgos—si Bitcoin cae un 20%, la valoración de esta empresa también se desplomará, y en ese momento el mercado podría empezar a preguntarse: ¿cómo está su negocio principal? Después de todo, son una empresa cotizada, y su negocio principal no es comerciar con activos criptográficos, poner todos los huevos en una sola cesta, esa mentalidad de riesgo merece una duda.

Este fenómeno refleja una tendencia en el mundo de las empresas tradicionales—competir por incluir criptomonedas en sus carteras de activos. Pero no muchos juegan tan agresivamente. Antes, las instituciones compraban criptomonedas para diversificar riesgos y reducir volatilidad; ahora, la cosa ha cambiado, se trata de "sostener la valoración con criptomonedas", en esencia, aprovechar la popularidad de Bitcoin para elevar su propio valor. Esta estrategia puede engañar al mercado a corto plazo, pero ¿y a largo plazo? Si su negocio principal no mejora, y solo dependen del precio de las monedas, eventualmente caerán.

Los amigos en nuestro círculo pueden ver este caso y divertirse, pero no se lo tomen en serio ni imiten estas configuraciones extremas. ¿Por qué las instituciones se atreven a jugar así? Porque tienen respaldo regulatorio, un volumen de fondos suficiente y una capacidad de resistencia al riesgo estable. Los inversores minoristas, si también ponen toda su fortuna en una sola moneda, y el mercado se mueve, no tendrán ni espacio para amortiguar el golpe, y eso ya no sería inversión, sino simple apuesta. Bitcoin es un buen activo, a largo plazo vale la pena poseerlo, pero incluso lo mejor requiere una estrategia de asignación adecuada; no conviertas la inversión en una apuesta. La diversificación de activos no es una charla aburrida, sino una habilidad básica para sobrevivir y salir del mundo de las criptomonedas.