¿Cómo vender acciones en suspensión? Cuando encuentres este tipo de acciones, no te alarmes primero, solo así podrás salir con bien si dominas estas estrategias

Las acciones suben rápidamente, pero cuando quieres venderte encuentras atascado—esta situación puede deberse a que tus acciones han sido clasificadas como «acciones en disposición». Las acciones en disposición son una medida de supervisión del mercado ante comportamientos anómalos de negociación. Aunque parezca complicado, entender las reglas y estrategias puede convertirse en una oportunidad de inversión.

¿Por qué las acciones son «cerradas»?

La lógica de la mercado para listar acciones en disposición es sencilla: si en un corto período el precio sube demasiado (por ejemplo, más del 100% en 30 días hábiles), si la rotación es anormalmente alta (más del 10% en un día), o si el volumen de negociación aumenta de forma repentina, estos se consideran comportamientos anómalos. La finalidad de la regulación es «enfriar» las operaciones excesivas y evitar que los inversores sigan ciegamente la tendencia.

Antes de que una acción pase a disposición, generalmente entra en una lista de «acciones en atención» como advertencia. Si la anomalía persiste, se escala a «acciones en advertencia» y, en su nivel más severo, a «acciones en disposición». Normalmente, pasar de atención a disposición requiere que en 3 a 5 días hábiles consecutivos se cumplan los criterios anómalos.

Una vez en la lista de acciones en disposición, la acción queda «como en prisión»—normalmente por 10 días hábiles, durante los cuales no se puede usar margen ni préstamos de valores, y la dificultad para negociar aumenta considerablemente. Para los operadores a corto plazo, esto puede ser una pesadilla.

¿Cómo vender acciones en disposición? ¿Qué tan estrictas son las restricciones?

Las restricciones de negociación para las acciones en disposición se dividen en dos niveles:

Primera disposición: El sistema realiza una coincidencia de órdenes cada 5 minutos, las compras y ventas no tienen restricciones. Pero si una sola orden supera las 10 acciones o si en total se superan las 30, se requiere realizar una «transacción de depósito»—equivalente a un pago anticipado completo, donde el sistema congelará fondos de tu pre-pago o fondos pendientes de cobro. Las acciones ordinarias disfrutan de un período de pago T+2, pero las en disposición deben pagarse en el momento.

Segunda disposición: Es aún más estricta. La coincidencia se realiza cada 20 minutos, y todas las compras y ventas deben hacerse mediante depósito, suspendiendo completamente el margen y los préstamos de valores. En este momento, el volumen de negociación suele caer drásticamente, alcanzando su punto más bajo, y la dificultad para negociar llega a su máximo.

Si durante el día de la disposición, la proporción de cancelaciones inmediatas supera el 60%, el sistema extenderá automáticamente el período de disposición hasta 12 días hábiles, limitando aún más la actividad.

En resumen, cómo vender acciones en disposición es: se puede vender, pero hay que respetar los límites de tiempo (cada 5 o 20 minutos se realiza la coincidencia), límites de monto (si se excede, hay que pagar en su totalidad por adelantado), y no se puede hacer day trading. Al vender, hay que esperar pacientemente la ventana de coincidencia, no se puede vender en tiempo real como con acciones normales.

Decisión clave: ¿Las acciones en disposición aún tienen potencial de ganancia?

El comportamiento posterior de las acciones en disposición depende completamente del rendimiento de cada empresa, sin una respuesta definitiva.

Por ejemplo, 威锋電子 (6756) fue clasificada en disposición en junio de 2021, incluso pasó a segunda disposición, pero durante ese período acumuló un aumento del 24%. En contraste, 陽明 (2609), que también entró en disposición por un aumento excesivo, fue nuevamente clasificada en disposición a finales de julio, debido a una caída excesiva en los últimos 6 días. Después, su precio se desplomó, demostrando que ser clasificado en disposición no garantiza oportunidades futuras.

Circula en el mercado una frase que dice «las acciones en disposición se vuelven más grandes cuanto más se cierran»—refiriéndose a que algunas acciones populares que subieron mucho en el pasado, al entrar en disposición, estabilizan sus fichas, y cuando se desbloquean, vuelven a subir. Pero esta lógica tiene un supuesto: que la empresa tenga fundamentos sólidos; si no, las malas noticias a largo plazo pueden destruir el precio.

Decidir si vale la pena comprar o mantener acciones en disposición no difiere mucho de evaluar acciones normales, y se basa en dos aspectos:

Fundamentales: Entender el negocio principal, la posición competitiva, revisar los estados financieros (crecimiento de ingresos, margen bruto, tendencia de beneficios netos), para determinar si la empresa realmente tiene capacidad de ganar dinero. La disposición es solo un fenómeno de mercado, no refleja la calidad de la empresa.

Fichas (fondo de inversión): Observar la tendencia del capital principal. Durante la disposición, no se puede usar margen ni préstamos, y las operaciones están limitadas, lo que significa que las entradas son en efectivo real. Esto hace que las acciones en disposición sean más «limpias», facilitando ver si las instituciones están acumulando o vendiendo.

Recomendación: antes de comprar, verificar si el precio está en consolidación lateral (evitar acciones en disposición en caída), si la valoración está baja (si es atractiva, considerar entrar), y evitar comprar en máximos.

¿Cómo vender acciones en disposición sin perder dinero?

Dado que las ventas en disposición son muy limitadas, la clave es planificar con anticipación:

1. No esperes hasta el último momento: si sabes que la acción entrará o ya está en disposición, no esperes poder venderla rápidamente como una acción normal. Planifica con tiempo, para tener suficiente margen para esperar la ventana de coincidencia.

2. Atento a señales de caída fuerte: si la acción empieza a caer mucho en disposición, no te aferres a la esperanza de que «después de la liberación rebotará», lo mejor es salir inmediatamente. Cuando la liquidez es baja, la caída puede ser más fuerte que en acciones normales.

3. Vende en partes: no vendas toda de una vez. Usa cada ventana de coincidencia de 5 o 20 minutos para reducir tu posición en varias partes, evitando que una sola orden supere el límite y te fuerce a hacer depósito.

4. Presta atención al riesgo de suspensión: algunas acciones en disposición pueden suspenderse por eventos importantes, y en ese momento no podrás vender. Revisa los anuncios de la empresa con anticipación y evalúa los riesgos.

5. Para inversores a largo plazo: las restricciones de negociación en disposición no afectan mucho a quienes mantienen sus acciones a largo plazo. La coincidencia será más lenta y no podrán hacer day trading, pero si la empresa tiene buenos fundamentos, no hay prisa por vender en medio de la disposición. Además, la regulación requiere que las empresas divulguen informes financieros con frecuencia, lo que ayuda a entender mejor su situación.

Las acciones en disposición dependen de cada inversor

Decidir si mantener o no acciones en disposición depende de tres factores:

La empresa misma: si la gestión es sólida, las finanzas transparentes y el sector prometedor, que esté en disposición es solo un contratiempo temporal, y no hay que temer. Pero si hay riesgos ocultos, las anomalías en la negociación pueden reflejar problemas potenciales, y mantenerlas a largo plazo puede ser muy arriesgado.

El entorno del mercado: en mercados alcistas y con buena economía, las acciones en disposición suelen rebotar tras la liberación. Pero si el mercado está bajista o la economía en recesión, las acciones en disposición enfrentan mayor presión bajista.

Tu tolerancia al riesgo: los inversores que aceptan grandes fluctuaciones y tienen alta tolerancia al riesgo pueden comprar en disposición acciones con buenos fundamentos. Pero los inversores conservadores deben evitarlas, y mantener un portafolio estable sin complicaciones.

En resumen: las acciones en disposición no son un monstruo ni una oportunidad garantizada; lo importante es entender las reglas y hacer la tarea. Cómo vender en disposición y si vale la pena comprar, están en la comprensión profunda de la empresa.