Por qué los inversores deben entender el estado de resultados: Guía para leer el Estado de Resultados como un profesional

Si quieres tomar decisiones de inversión inteligentes, leer el (Estado de Resultados) es fundamental. Este documento financiero revela de dónde obtiene ingresos la empresa, en qué gasta su dinero y cuál es la ganancia neta real en un período determinado.

El Estado de Resultados es la lente que revela la verdadera situación financiera de la empresa

Estado de Resultados (P&L) o Estado de Ganancias y Pérdidas es un documento clave que refleja todos los resultados operativos de la empresa en un período determinado, ya sea mensual, trimestral o anual. Este documento muestra:

• De dónde provienen los ingresos del negocio
• En qué se gasta el dinero
• Cuánto queda como ganancia o pérdida después de todos los gastos

Para los gerentes, el Estado de Resultados ayuda a ajustar y mejorar la estrategia empresarial, además de facilitar la planificación del crecimiento futuro.

Componentes principales del Estado de Resultados

La fórmula básica que todo estudiante de contabilidad debe recordar es:

Ingresos totales (Total Revenue) − Gastos totales (Total Expenses) = Ganancia o pérdida

Pero en realidad, el P&L es más complejo, ya que divide los ingresos y gastos en varios niveles:

Ingresos por ventas y servicios − Costo de ventas = Ganancia bruta (Gross Profit)

Luego, se resta la utilidad bruta con los gastos de venta y administración para obtener Ganancia operativa (Operating Profit), que refleja la eficiencia general de la gestión.

Después, se deducen los gastos financieros (como intereses de préstamos) para obtener Ganancia antes de impuestos (EBT), y finalmente, se restan los impuestos para llegar a la ganancia neta (Net Income), que es el beneficio que reciben los accionistas.

Conoce las partidas clave

Ingresos (Revenue)

• Ingresos operativos (Operating Revenue): dinero que la empresa recibe por vender productos o servicios a los clientes. Es el corazón del negocio.
• Ingresos no operativos (Non-operating Revenue): dinero proveniente de intereses bancarios, compra-venta de activos, alquileres u otros ingresos no relacionados con la actividad principal.

Gastos (Expenses)

• Costo de bienes vendidos (Cost of Goods Sold): el costo de los productos, mano de obra, materias primas, todo lo relacionado con la producción.
• Gastos de venta: publicidad, marketing, transporte, comisiones.
• Gastos administrativos: salarios, alquiler de oficinas, capacitación y otros gastos relacionados con la gestión.

¿Qué indican las ganancias en cada nivel?

Ganancia bruta (Gross Profit) permite ver si la empresa puede subir los precios por encima del costo y cuánto margen tiene. Si la ganancia bruta es baja, puede indicar costos elevados o problemas en la gestión de producción.

Ganancia operativa indica cómo marcha la gestión general del negocio, incluyendo ventas, publicidad, etc. Si esta ganancia disminuye, puede ser señal de que los gastos aumentan demasiado.

Ganancia neta (Net Profit) es la cifra final que más interesa a los inversores, ya que muestra cuánto dinero queda para los accionistas después de todos los gastos.

Cómo preparar dos formatos populares del Estado de Resultados

( Formato de reporte )Report Form###

Este formato se organiza de arriba hacia abajo:

• Encabezado: nombre de la empresa, nombre del estado financiero, período
• Luego, la categoría de ingresos (generalmente con totales)
• Después, la categoría de gastos (generalmente con totales)
• Finalmente, se calcula la diferencia = ganancia o pérdida

Ventaja: fácil de entender, parece un reporte natural, adecuado para presentar a gerentes o propietarios.

( Formato de cuenta )Account Form###

Este formato divide en dos columnas:

• La izquierda muestra los gastos
• La derecha muestra los ingresos
• Al final, ambas columnas deben ser iguales (Ingresos + Ganancia = Gastos)

Ventaja: claro, sigue los principios contables internacionales, aceptado por reguladores.

Cómo leer un Estado de Resultados como un profesional

( Paso 1: Verificar el período

Primero, revisa la fecha del cierre del estado. Las empresas pueden elegir diferentes períodos )mensual, trimestral, anual###. Conocer el período ayuda a comparar con períodos anteriores o con la competencia.

( Paso 2: Analizar la ganancia o pérdida

Al ver la ganancia neta, pregúntate: ¿esta empresa está ganando o perdiendo dinero? Esto indica la salud financiera de inmediato.

• Ingresos > gastos = ganancia ✓ Bueno
• Ingresos < gastos = pérdida ✗ Cuidado

Por ejemplo, en 2022, el Banco de Tailandia tuvo una ganancia neta de 191,077,634,015 THB, lo que indica que generó mucho dinero.

) Paso 3: Evaluar las fuentes de ingreso

No te quedes solo con el total de ingresos, revisa de dónde provienen:

El Banco de Tailandia tiene ingresos de 5 fuentes:

• Intereses por préstamos ###principal###
• Ganancias por inversiones en cambio
• Comisiones y servicios
• Ganancias por tipo de cambio
• Otros ingresos

Si los ingresos dependen de una sola fuente, la empresa puede ser muy riesgosa. Diversificar las fuentes aporta mayor estabilidad.

( Paso 4: Analizar los gastos

Aquí puedes identificar oportunidades de mejora. Si los gastos son altos:

El Banco de Tailandia tiene gastos en 4 categorías:

• Intereses pagados a depositantes
• Pérdidas por inversiones
• Salarios y beneficios
• Otros gastos

Un buen gerente busca reducir gastos sin afectar la calidad del servicio.

¿Por qué es importante el Estado de Resultados?

) Evaluar la salud financiera

El P&L es como un chequeo de salud para la empresa. Si la ganancia aumenta, la empresa está más fuerte. Si disminuye, hay señales de advertencia.

Tomar decisiones informadas

Los inversores comparan P&L para ver qué negocio genera más ingresos, usa mejor su dinero y obtiene mayores beneficios. Es la base para decidir dónde invertir.

Planificar estrategias a largo plazo

Si eres gerente, el P&L te ayuda a identificar qué ajustar para un crecimiento sostenible.

Evaluar eficiencia

El P&L permite seguir el margen de ganancia ###Profit Margin### y verificar si cumple con los objetivos. Una empresa puede tener altos ingresos, pero si el margen es bajo, no es tan rentable.

Precauciones al analizar el P&L

Aunque el P&L proporciona información clave, no debes depender solo de él:

• Compara varias épocas: para detectar tendencias.
• Contextualiza: una empresa nueva puede tener pérdidas iniciales, pero potencial alto.
• Revisa otros estados financieros: balance (Balance Sheet) y estado de flujo de efectivo (Cash Flow Statement) también son esenciales.
• Considera factores externos: tipo de negocio, equipo directivo, mercado, tecnología, que influyen en los resultados.

Resumen

Comprender el Estado de Resultados es una de las habilidades más importantes para inversores y gerentes. Con una lectura adecuada, podrás ver la realidad del negocio, sus fortalezas, debilidades, oportunidades de mejora y potencial de ganancias.

Recuerda que la ganancia real no se mide solo por los ingresos, sino por la ganancia neta después de todos los gastos. El Estado de Resultados refleja esto claramente. Estudia el P&L de las empresas que te interesan y podrás tomar decisiones de inversión con mayor confianza.