Análisis de 30 años del rendimiento del mercado de valores japonés: del auge a la resurgencia en el índice Nikkei 225

El índice Nikkei 225 es una ventana importante para reflejar la dirección de la economía japonesa, y su historia de volatilidad condensa treinta años de cambios económicos en Japón. Actualmente, este indicador ha superado los 40,000 puntos, escribiendo un nuevo capítulo en la tendencia del mercado bursátil japonés. Este artículo analizará en profundidad la evolución de la tendencia del mercado de valores en Japón, ayudando a los inversores a aprovechar las oportunidades de trading actuales.

Desde el Promedio de Corrección de la Bolsa de Tokio hasta el Nikkei 225: El origen de la tendencia del mercado bursátil japonés

La historia del índice Nikkei 225 se remonta a septiembre de 1950, inicialmente llamado “Promedio de Corrección de la Bolsa de Tokio”, para medir el rendimiento general de las 225 empresas listadas en el Primer Mercado de la Bolsa de Tokio. En mayo de 1985, el índice fue oficialmente renombrado como Nikkei Stock Average.

Este índice abarca las principales empresas de diversos sectores en Japón, incluyendo fabricantes de automóviles como Toyota, Honda, Nissan, así como gigantes tecnológicos como SoftBank, Sony, Fujitsu, y también empresas tradicionales de alta calidad como Tokyo Electric Power, Japan Tobacco, Kao y Shiseido. La prosperidad o declive de estas compañías refleja directamente el pulso de la economía japonesa, haciendo del Nikkei 225 un barómetro de la salud económica del país.

Las cuatro etapas de la tendencia del mercado bursátil japonés: burbuja, colapso, estancamiento y recuperación

Primera etapa: burbuja de activos y colapso abrupto (finales de los 1980s - principios de los 1990s)

El 29 de diciembre de 1989, el índice Nikkei 225 alcanzó un máximo histórico de 38,957.44 puntos. En ese período, el Banco de Japón implementó una política monetaria ultraexpansiva, con una gran liquidez que inundó el mercado, llevando las tasas de interés a mínimos históricos. El dinero barato impulsó una ola de especulación, y los sectores inmobiliario y tecnológico experimentaron aumentos de precios frenéticos.

En ese momento, el PER del mercado de acciones de Tokio alcanzaba las 58 veces, y muchas empresas con beneficios escasos o sin beneficios lograban valoraciones astronómicas, demostrando que el mercado estaba dominado por el entusiasmo especulativo. A medida que la burbuja se inflaba hasta su límite, el índice entró en una caída rápida, iniciando una larga tendencia bajista en el mercado japonés.

Segunda etapa: los Diez Años Perdidos y la recuperación volátil (1990s - principios de los 2000s)

A principios de los 1990s, la economía japonesa entró en una recesión profunda. Entre 1990 y 1992, el Nikkei 225 cayó hasta un 70%, creando una caída dramática. En 2008, durante la crisis financiera global, el mercado japonés sufrió otra caída significativa, tocando un mínimo de 7,000 puntos, estableciendo un nuevo mínimo desde el pico de 1989.

Durante este período, la tendencia del mercado mostró un patrón típico de ajuste volátil, con rebotes intermitentes pero sin poder escapar de la sombra bajista. Cuando estalló la burbuja de las punto com en 2000, el índice cayó cerca de los 8,000 puntos. Estos eventos configuraron el destino de las “Dos Décadas Perdidas” de Japón.

Tercera etapa: Abenomics y rebote estructural (2010s)

En 2012, Shinzo Abe volvió al poder y lanzó un paquete de estímulos económicos, incluyendo una política monetaria agresiva, expansión fiscal y reformas estructurales, conocido como “Abenomics”. Estas políticas dieron un nuevo impulso a la tendencia del mercado japonés, que empezó a subir en una tendencia alcista a largo plazo.

Cuarta etapa: ruptura histórica en la era post-pandemia (2020 hasta hoy)

En 2020, la pandemia de COVID-19 impactó los mercados globales, pero el sistema financiero japonés mostró una gran resiliencia y se recuperó rápidamente. Más importante aún, el 22 de febrero de 2024, el índice Nikkei 225 cerró en 39,098.68 puntos, superando finalmente el máximo histórico de 38,957.44 puntos de hace 30 años. Posteriormente, el índice continuó en ascenso, alcanzando y superando los 40,000 puntos.

Factores que determinan la tendencia del mercado bursátil japonés: ¿Por qué ahora es diferente?

La vuelta de la inflación cambia las reglas del juego

Tras largos años de deflación, Japón finalmente ha visto la inflación volver a superar el 2%. En enero de 2024, la tasa de inflación alcanzó el 2.2%, manteniéndose por 22 meses consecutivos por encima del objetivo del 2%. Esto significa que los inversores ya no pueden confiar en los ahorros en efectivo para obtener beneficios, y se ven obligados a reconfigurar sus fondos en el mercado de acciones en busca de rentabilidad.

【Análisis comparativo del crecimiento del PIB y datos de inflación de Japón】

Entrada de capital internacional

Warren Buffett visitó Japón varias veces en 2023 y, a través de los medios, reveló que ha aumentado significativamente sus participaciones en acciones japonesas. Bajo la influencia de este inversor legendario, el flujo de capital extranjero hacia Japón se ha acelerado notablemente, convirtiéndose en un factor clave para sostener la tendencia alcista del mercado japonés.

Gran espacio para la recuperación de valor

En comparación con hace 30 años, las valoraciones actuales del mercado japonés son más saludables. Actualmente, el PER promedio de las empresas japonesas es de aproximadamente 14 veces, muy por debajo de las casi 20 veces del índice S&P 500 de EE. UU. Muchas acciones japonesas cotizan incluso por debajo de su valor en libros, lo que indica un claro potencial de recuperación de valor.

Si el PER del Nikkei 225 se recuperara a 17 veces, el índice podría alcanzar aproximadamente los 48,000 puntos, lo que representa un potencial de subida de alrededor del 20% desde los niveles actuales.

Análisis técnico: la tendencia a corto plazo del mercado bursátil japonés

Utilizando los indicadores técnicos más comunes, RSI(14) y MACD(12,26,9), se realiza el siguiente análisis:

Con base en el precio de apertura del 8 de marzo de 2024, el RSI(14) del Nikkei 225 es de 72.80, y el valor del MACD es de 993.58. Ambos indicadores muestran un fuerte impulso del mercado, pero hay que prestar atención a que el RSI está cerca del límite de sobrecompra en 75, por lo que los inversores deben evaluar los riesgos de mantener posiciones.

Desde el mínimo histórico de 7,000 puntos en 2009, ese nivel ha demostrado ser un soporte técnico fuerte. Incluso tras eventos macroeconómicos como la crisis financiera de 2008, el índice no logró perforar efectivamente ese soporte. Tras años de consolidación lateral, el índice finalmente inició un nuevo ciclo alcista.

【Gráfico técnico de la tendencia del índice Nikkei 225】

¿Por qué la tendencia del mercado bursátil japonés merece atención? Tres razones para invertir

Razón uno: diversificación de cartera

El Nikkei 225 cubre sectores clave como manufactura, tecnología, finanzas y energía, formando una cartera equilibrada. Debido a la gran cantidad de acciones en la muestra, la volatilidad de una sola acción tiene un impacto limitado en el índice, siendo una opción de menor riesgo en comparación con comprar acciones individuales.

Razón dos: ventajas de costos

Como instrumento de inversión pasiva, el Nikkei 225 no requiere selección activa de acciones, con comisiones relativamente bajas, lo que resulta especialmente atractivo para inversores minoristas con fondos limitados.

Razón tres: participación del mercado supera la confrontación

La mayoría de los inversores minoristas no pueden vencer al mercado; en lugar de operar en contra, es más racional seguir la tendencia y comprar el índice para beneficiarse del crecimiento del mercado. Para operaciones a corto plazo, se puede optar por CFDs del Nikkei 225, con una pequeña inversión que potencie mayores beneficios.

Guía para aprovechar las oportunidades en la tendencia del mercado bursátil japonés en 2024

Tras entrar en 2024, el Nikkei 225 ha subido aproximadamente un 20% en poco más de dos meses, y recientemente superó los 40,000 puntos. ¿Cómo deben los inversores aprovechar esta tendencia durante todo el año?

Fundamentos sólidos: El Banco de Japón ha enviado señales claras de que aumentarán las tasas, indicando el fin de la era de tasas negativas. En este contexto, los inversores ya no podrán obtener beneficios solo con ahorros en efectivo, y el mercado de acciones será la principal vía para reconfigurar activos. Además, la política de reforma empresarial del gobierno de Kishida, que busca reducir la participación cruzada en acciones, atraerá aún más inversión extranjera.

Indicadores técnicos: Aunque RSI y MACD muestran optimismo, el RSI(14) ya se acerca a la zona de sobrecompra, indicando una corrección a corto plazo. Los inversores pueden construir posiciones en fases durante las correcciones técnicas, en lugar de comprar en máximos.

Oportunidad de valoración: En comparación con los máximos históricos, el mercado japonés aún resulta atractivo. Si el PER se recuperara de 14 a 17 veces, el índice podría subir aún más.

Horario de negociación del Nikkei 225

Para participar en las operaciones del mercado japonés, es importante conocer los horarios de negociación. A continuación, se presenta la programación en horario local y en horario de Taiwán:

Horario local (Japón)

• Sesión matutina: 9:00-11:30 apertura y cierre
• Pausa de medio día: 11:30-12:30
• Sesión vespertina: 12:30-15:00 apertura y cierre

Horario en Taiwán

• Sesión matutina: 8:00-10:30 apertura y cierre
• Pausa de medio día: 10:30-11:30
• Sesión vespertina: 11:30-14:00 apertura y cierre

Los inversores en Taiwán deben considerar una diferencia horaria de 1 hora y planificar adecuadamente para captar las fluctuaciones clave del mercado japonés.

La historia de la volatilidad del índice Nikkei 225 es un testimonio vivo del desarrollo económico de Japón. Desde el pico de la burbuja en 1989 hasta la profunda recesión en 2009, y ahora con su regreso a la gloria, la tendencia del mercado japonés refleja la resiliencia y capacidad de recuperación de esta nación. Actualmente, estamos en una etapa de recuperación de valor y mejora de los fundamentos, y los inversores racionales no deberían perder esta oportunidad única.