2025年 el indicador de tendencia del mercado del cobre: tendencias de precios y oportunidades que los inversores deben conocer

El cobre, conocido como el “termómetro de la economía”, siempre reacciona primero cuando el pulso económico global late. Especialmente en un contexto de transición hacia energías verdes y explosión de vehículos eléctricos, la posición estratégica del cobre aumenta día a día. Para los inversores, entender por qué el cobre merece atención, cómo planificar de manera científica y qué riesgos evitar son las tres cuestiones clave para avanzar con estabilidad en el mercado del cobre.

Los principales impulsores del precio del cobre alrededor de 2025

A corto plazo, las políticas arancelarias y las expectativas de tasas de interés de la Reserva Federal dominan las fluctuaciones del cobre; pero las fuerzas profundas que sostienen una tendencia alcista a largo plazo son las siguientes:

Contradicciones estructurales de oferta y demanda

El vehículo eléctrico consume aproximadamente 83 kg de cobre por unidad, además de infraestructura como estaciones de carga, eólica y solar. En 2024, el consumo global de cobre ya alcanzó unas 4 millones de toneladas, y para 2025 se espera un aumento de unos 700,000 toneladas más. Al mismo tiempo, la mayor empresa productora de cobre, Codelco, prevé que su producción en 2025 suba a unas 1.4 millones de toneladas, con un incremento anual de solo 70,000 toneladas, muy por debajo del ritmo de explosión de la demanda. China, por su parte, está en plena expansión en proyectos de renovación urbana, extensión de trenes de alta velocidad y redes 5G, elevando aún más su apetito por cobre. Los factores de inestabilidad social en principales regiones productoras como Perú también aparecen con frecuencia, lo que limita la elasticidad en la oferta.

Impactos duales de políticas y geopolítica

La investigación de seguridad nacional “232” iniciada por EE. UU. genera incertidumbre en el mercado, con expectativas de que antes de fin de año las tarifas de importación de cobre puedan subir al 25%, lo que provoca acumulación anticipada de inventarios. Grandes cantidades de cobre fluyen desde Londres y Shanghái hacia puertos estadounidenses, reduciendo las existencias en los mercados internacionales y elevando aún más las diferencias de precios spot. Si China implementa nuevas medidas de infraestructura o flexibilización monetaria, la demanda de cobre se disparará nuevamente.

Economía macro y política monetaria

La decisión de la Reserva Federal de reducir o no las tasas de interés afecta directamente la atracción de los productos metálicos. La fortaleza o debilidad del dólar también funciona como un interruptor: cuando el dólar se debilita, el precio del cobre sube; cuando se fortalece, el precio se presiona a la baja.

Apoyo a largo plazo de las políticas de energías verdes

El plan “Fit for 55” de la Unión Europea para reducir emisiones de carbono y la Ley de Reducción de la Inflación de EE. UU. con subsidios a vehículos eléctricos y infraestructura de carga mantienen una demanda sólida de cobre para la próxima década.

Tendencia del precio del cobre por kilogramo y consenso de bancos de inversión

Hasta abril de 2025, las principales instituciones financieras tienen opiniones divididas pero en general optimistas sobre el futuro del cobre:

• Citibank: Expectativa media para el Q2 de 9,000 USD/tonelada, ajustándose a 8,800 USD/tonelada en tres meses. Principalmente por la flexibilización arancelaria en EE. UU., compras en China en niveles bajos y reducción de inventarios de chatarra en EE. UU.

• Goldman Sachs: La más optimista, pronostica 9,600 USD/tonelada en tres meses, 10,000 USD/tonelada en seis meses y 10,700 USD/tonelada en doce meses. Consideran que las políticas arancelarias evitarán acumulaciones de inventarios, y que la absorción mensual de 30-40 mil toneladas seguirá sustentando los precios.

• UBS: Expectativa promedio de 10,500 USD/tonelada para 2025, señalando que en los próximos seis a doce meses podría haber un déficit de más de 200,000 toneladas, lo que apoyaría aún más los precios.

• JPMorgan Chase: A finales del tercer trimestre, EE. UU. podría imponer al menos un 10% de arancel sobre el cobre refinado, con posibles aumentos hasta un 25%. Pronostican que el precio del cobre en 2025 alcanzará los 10,400 USD/tonelada.

A largo plazo, con la aceleración de la sustitución por energías renovables, la demanda de cobre podría superar máximos históricos. Sin embargo, si los costos de generación eléctrica no bajan significativamente y algunos países siguen dependiendo de combustibles fósiles, los precios del cobre podrían caer rápidamente tras alcanzar nuevos picos, oscilando en rangos.

Lista de riesgos en la inversión en cobre

Variables políticas: Resultados de la investigación “232”, aumento del comercio entre EE. UU. y China, cambios en las políticas de infraestructura en China, pueden alterar instantáneamente el equilibrio de oferta y demanda.

Riesgos geopolíticos: Inestabilidad política y social en países productores clave como Chile, Perú y Congo, que amenazan la estabilidad del suministro en cualquier momento.

Recesión económica severa: Si el mundo entra en recesión, la demanda interna y la inversión en infraestructura ESG se congelarán, provocando una fuerte corrección en el precio del cobre.

Sustitución tecnológica: En el futuro, tecnologías como la fibra de carbono o nuevos materiales para baterías podrían reducir la demanda de cobre.

Comparación de tres caminos de inversión en cobre

Futuros: Adecuados para inversores experimentados con alta tolerancia al riesgo. Se operan en COMEX, con contratos estándar de 25,000 libras y mini de 12,500 libras. Permiten posiciones largas o cortas y apalancamiento, pero implican entrega física y presión temporal.

CFD (Contratos por Diferencia): Para traders flexibles. Sin entrega física, permiten operar en ambas direcciones, con 24 horas de mercado cinco días a la semana, bajo requerimientos de margen bajos y unidades flexibles. Plataformas como Mitrade ofrecen productos de CFD en cobre, ideales para pequeños inversores.

ETF y acciones: Para inversores a largo plazo. Comprar ETFs que sigan el índice del cobre o acciones de empresas mineras, con libertad de compra y venta en bolsa, con riesgo relativamente moderado.

Recomendaciones de inversión

El mercado del cobre actualmente se encuentra en una fase sensible a políticas y en auge de demanda. Los inversores profesionales prefieren futuros para aprovechar el apalancamiento, aunque la gestión del ciclo es compleja; los principiantes, en cambio, pueden comenzar con CFD para experimentar con flexibilidad y acumular experiencia en el mercado. En cualquier caso, es fundamental seguir de cerca dos indicadores: la implementación final de las políticas arancelarias de EE. UU. y las señales políticas en la demanda china.

Además, el precio del petróleo, componente clave en los costos de producción del cobre, también influye indirectamente en la oferta y demanda. Es importante ser cauteloso al comprar en máximos y gestionar bien los riesgos. Aunque el panorama del cobre es prometedor, la velocidad de una reversión del mercado puede ser impredecible.