recession Traducción: ¿Qué deben saber los inversores cuando la economía entra en recesión?

Cada año, los analistas dicen cuánto crecerá la economía en porcentaje, pero pocos prestan atención a la recesión o a la recesión económica, lo cual es una lástima, porque precisamente esa recesión suele determinar la capacidad de supervivencia de una cartera de inversión.

¿Qué significa y cómo surge una recession?

Recession es una recesión económica o una desaceleración significativa y continua de la actividad económica durante al menos 6 meses.

La Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER) utiliza varios indicadores, como el PIB, el empleo, la producción y las ventas minoristas, para determinar cuándo ocurre una recesión. Si la economía se contrae durante más de 3 años y el PIB cae más del 10%, se convierte en una Depresión, que solo ocurrió una vez en Estados Unidos, en la Gran Depresión de 1929-1939.

Desde que Estados Unidos declaró su independencia, la economía del país ha pasado por más de 48 recesiones.

¿Por qué ocurre una Recession?

La recesión no surge por una sola causa; puede ocurrir por varias razones simultáneamente:

Factores de costos: como la crisis del petróleo en los años 1950-1970, que hizo subir los precios de los bienes en general, generando una fuerte inflación y reduciendo el poder adquisitivo, lo que llevó a una contracción económica.

Políticas gubernamentales: cuando el Estado intenta controlar la inflación aumentando las tasas de interés, a menudo termina con una desaceleración severa del consumo.

Crisis de deuda: como la ocurrida antes de 2008, cuando los precios de los activos subieron, el crédito creció rápidamente y se acumuló una enorme deuda, pero sin señales de advertencia. Un día, las empresas y los hogares no pudieron más.

Demanda excesiva de importaciones: si los principales socios comerciales se desaceleran, los países que dependen de las exportaciones también no podrán sostenerse.

¿Qué pasa en la economía de EE. UU. cuando ocurre una Recession?

Desde 2000, EE. UU. ha experimentado 3 recesiones, y cada una ha sacudido a todos:

1. Recesión Dot-Com ( marzo 2001 - noviembre 2001)

• Duración: 8 meses
• Reducción del PIB: 0.3%
• Desempleo máximo: 6.3%

Causas: la burbuja tecnológica en las acciones, con NASDAQ cayendo un 82% desde 4,861 a 850 puntos, además del 11 de septiembre, que fue un evento adicional. La Fed redujo las tasas de interés del 6.5% al 1%, por lo que la recesión terminó rápidamente.

2. Gran Recesión ( diciembre 2007 - junio 2009)

• Duración: 18 meses
• Reducción del PIB: 5.1%
• Desempleo máximo: 10%

Causas: el mercado inmobiliario en auge, con precios subiendo desde 140 años en 2000 a 220 en 2006-2007. Los bancos usaron las hipotecas como nuevos activos, y cuando los precios bajaron, la deuda explotó, afectando toda la economía real y causando un alto desempleo.

La Fed implementó QE (quantitative easing), inyectando más de 1.75 billones de dólares y bajando las tasas cerca de 0.

3. Recesión por COVID-19 ( febrero 2020 - abril 2020)

• Duración: 2 meses
• Reducción del PIB: 19.2% (¡Cegados!)
• Desempleo máximo: 14.7%

Causas: confinamientos, sin gente en las calles, consumo casi nulo, cierre de fábricas. La Fed hizo QE4, inyectando casi 9 billones de dólares y bajando las tasas a 0.25%.

¿Cómo se mueven los activos durante una Recession?

Cuando llega una recesión, los inversores cambian sus carteras hacia “activos seguros” en lugar de “activos riesgosos”.

Ejemplo de efecto durante COVID-19:

• Dow Jones cayó un 38.4% (de 29,569 a 18,214)
• Petróleo cayó casi un 98% (de $54 por barril, ¡menos de $1!)
• Oro subió un 32% (de $1,567 a $2,067 por onza)
• Bonos del Tesoro a 10 años: el rendimiento cayó un 80% (de 1.672% a 0.322% - ¡los inversores compiten por comprar!)

Este movimiento se llama “Risk-off” — los inversores huyen del riesgo.

El oro y los bonos (bonds) suelen subir, mientras que las acciones y las commodities (commodities) caen. Pero no siempre los activos seguros crecen, porque cuando el Estado ayuda con QE, el valor del dólar (dólar) puede fortalecerse. En la crisis del COVID, el dólar cayó un 13.5%.

¿Cómo invertir durante una Recession?

❌ No hacer

No aumentar la apuesta en activos riesgosos. Las acciones pueden seguir bajando, así que mejor dejarlo.

No contraer demasiada deuda. ¡Cuidado! En una recesión, lo mejor es comprar activos buenos y baratos. Si tienes deuda, tu cartera se deteriora.

No usar hipotecas de tasa ajustable (ARM - Adjustable-Rate Mortgage). Al inicio de la recesión, las tasas bajan, parece buena idea, pero cuando la economía se recupera, las tasas suben y los pagos se encarecen.

✅ Se recomienda

Cambiar la cartera a activos seguros. Oro, bonos. En las primeras etapas de la recesión, estos no suelen bajar mucho y ofrecen mejores rendimientos que las acciones.

Mantener el empleo estable. Generar ingresos constantes, y con esos fondos comprar acciones baratas durante la recesión.

Gastar con tasa fija (FRM - Fixed-Rate Mortgage). Cuando hay recesión, las tasas bajan, y es una buena oportunidad para pedir préstamos a largo plazo. Si quieres comprar una casa, este es el momento.

Lo que los inversores deben entender

Predecir una recesión no es fácil, pero los inversores experimentados no intentan adivinar. Solo preparan su cartera para resistir mediante la diversificación en varios activos.

La recesión no es el fin, sino una oportunidad para comprar oro cuando está barato, la economía se recupera y la cartera de quienes están preparados crece.

Revisa tu cartera, ¿está demasiado arriesgada? Diversifica, paga deudas, ahorra en efectivo y espera a que los precios bajen. La recesión será un juego en el que puedes ganar, no perder.