¡La plata alcanza nuevos máximos! ¿Cómo compran los taiwaneses los ETF? Es importante entender estos 7 ETF sin dividendos

El precio de la plata ha caído a niveles que dejan sin aliento. La plata en lingotes en Londres alcanzó el 23 de diciembre de 2025 los 70 dólares por onza, impulsada por las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal, tensiones en el suministro global y su inclusión en la lista de minerales críticos de EE. UU., y posteriormente alcanzó un máximo histórico de 83.645 dólares/onza. Desde principios de año, la plata ha subido más del 140%, dejando muy atrás las ganancias del oro, convirtiéndose en el activo más “picante” de 2025.

Sin embargo, tras esa halo de brillo, se esconden riesgos de volatilidad. CME ha aumentado las garantías en dos ocasiones recientes, la última efectiva desde el 29 de diciembre, elevando la garantía de futuros de plata de 22,000 a 25,000 dólares, lo que provocó un desplome intradía de más del 11%. El precio de la plata se ha enfriado temporalmente a la zona de 70-75 dólares, pero el interés del mercado no ha disminuido.

¿Por qué los minoristas están comprando ETFs de plata?

¿Por qué de repente la inversión en plata se ha vuelto tan popular? Fácil: es conveniente. Los ETFs de plata te permiten seguir el precio de la plata sin tener que poseerla físicamente, sin preocuparte por almacenamiento, seguridad, inspección de autenticidad o mantenimiento.

Piensa en la situación de la plata física: las diferencias de precio en las joyerías pueden ser alarmantes (5-6%), además de pagar una tarifa anual de custodia del 1-5%, y en momentos de urgencia, resulta difícil venderla rápidamente. En cambio, los ETFs permiten comprar y vender en cualquier momento durante el día, con mucha mayor liquidez. Para inversores novatos en Taiwán o con fondos limitados, los ETFs eliminan la molestia de transportar y verificar la plata, y permiten seguir de cerca las fluctuaciones del precio.

¿Cómo funcionan los ETFs de plata? ¿Qué características tienen?

La lógica de los ETFs de plata es sencilla: seguir el precio de la plata, haciendo que su valor neto fluctúe en sincronía con el precio spot. Los activos subyacentes pueden ser lingotes físicos, contratos de futuros vinculados al precio de la plata o instrumentos derivados. Cuando el precio de la plata sube un 5%, el ETF también sube un 5%; si baja, el ETF también retrocede.

Una característica clave a tener en cuenta: la mayoría de los ETFs de plata son fondos de tipo commodity, y en general no distribuyen dividendos. Esto significa que tus ganancias provienen principalmente de la diferencia en el precio de la plata, sin preocuparte por impuestos sobre dividendos. Pero también implica que tu rentabilidad depende completamente de la tendencia del precio de la plata y de las comisiones del fondo.

7 ETFs de plata que todo inversor en Taiwán debe conocer

SLV: La opción más conocida a nivel mundial

Lanzado en 2006 por Blackrock, es actualmente el líder indiscutible en ETFs de plata. El fondo posee lingotes físicos custodiados por JPMorgan. Gestionado de forma pasiva, no realiza operaciones activas, solo vende pequeñas cantidades periódicamente para cubrir costos operativos. Esto minimiza la desviación respecto al precio de la plata, reflejando de forma directa sus movimientos.

AGQ: Opción de doble apalancamiento, de alto riesgo

Creado en 2008 por ProShares, es una herramienta agresiva. Usa contratos de futuros para buscar el retorno diario 2x del índice Bloomberg Silver. Es decir, si la plata sube un 5%, AGQ puede subir un 10%; si baja, también se amplifica. Este efecto de interés compuesto y el desgaste del apalancamiento a largo plazo hacen que solo sea apto para trading a corto plazo, no para mantener a largo plazo.

ZSL: Apalancamiento inverso para apostar a la caída

Si prevés que la plata bajará, ZSL ofrece retorno inverso 2x. Si la plata cae un 5%, ZSL puede subir un 10%. Pero, igual que en el caso anterior, ZSL solo debe usarse para cobertura o especulación a corto plazo.

PSLV: Fondo cerrado que busca exposición física

Lanzado en 2010, es una opción diferente. A diferencia de los ETFs tradicionales que mantienen un proceso de creación y redención continua, PSLV emite unidades fijas, y su precio de mercado se determina por la oferta y demanda. Esto puede generar primas o descuentos respecto al valor neto, pero también atrae a inversores que buscan exposición pura en lingotes físicos. Actualmente gestiona unos 12 mil millones de dólares.

SLVP: Opción de alta volatilidad basada en mineras

Sigue el índice MSCI Global Silver & Metals Miners, invirtiendo en empresas que exploran o extraen plata. La comisión del 0.39% es la más baja del sector, pero la volatilidad y la desviación respecto al precio spot son mayores, además de mayores diferenciales de compra-venta. En 2025, el ETF minero ha subido aproximadamente un 142%, superando el 103% de la plata física, pero con mayor riesgo.

ETF en Taiwán: 00738U

Creado en mayo de 2018, es la opción local. Sigue el índice de rendimiento adicional del Dow Jones Plata, mediante futuros en COMEX. Con un precio de emisión de 20 TWD, abrió en 19.86 TWD. Se considera un producto de “alta volatilidad”, apto para inversores que puedan tolerar fluctuaciones.

¿Cómo comprar ETFs de plata? Dos caminos

Ruta uno: Corretaje por agencia (Taiwán)

A través de brokers locales como Fubon, Cathay, Yuanta, Mega, etc., que actúan como intermediarios con brokers en el extranjero.

Pasos sencillos: abrir cuenta online o en oficina → preparar documentos y cuenta bancaria → elegir moneda TWD o extranjera para la transferencia → buscar códigos como SLV en la app → soporta aportes periódicos.

Ventajas: regulado por la Comisión de Valores, seguro, con beneficios fiscales, fondos en Taiwán.

Desventajas: comisiones más altas, oferta limitada.

Ruta dos: Abrir cuenta en brokers internacionales

Saltarse intermediarios, abrir directamente en plataformas extranjeras.

Pasos: abrir cuenta online (con pasaporte, DNI, comprobante de domicilio, datos bancarios) → transferir fondos (TWD a USD) → comprar vía app o web.

Ventajas: comisiones muy bajas o nulas, acceso a ETFs globales, opciones de apalancamiento y derivados.

Desventajas: interfaz en inglés, responsabilidad fiscal (retención del 30% en EE. UU. y declaración), riesgos de cambio, seguridad y herencia más complejos.

¿Qué pasa con los impuestos? ¿Cuál ETF tiene menor carga fiscal?

ETFs de plata en Taiwán (como 00738U): considerados como acciones locales, exentos de impuestos en compra, solo se paga un 0.1% al vender.

ETFs en el extranjero (SLV, AGQ, etc.): se consideran ingresos en el extranjero. Si los ingresos anuales son ≤ 1 millón TWD, no se paga impuesto mínimo; si superan esa cantidad, se suman a la base imponible, y tras deducir la exención de 7.5 millones, la parte excedente se grava al 20%.

En resumen: los pequeños inversores en ETFs extranjeros tienen poca carga fiscal, los grandes deben tener en cuenta estos aspectos.

Riesgos y trampas en invertir en ETFs de plata

1. Volatilidad extrema
La plata fluctúa mucho más que el oro o las acciones. Aunque en 2025 subió un 140%, en el pasado ha tenido caídas fuertes. La caída intradía del 11% del 29 de diciembre sorprendió a muchos, y solo es recomendable para inversores con alta tolerancia al riesgo.

2. Desviación respecto al precio spot
Los ETFs basados en futuros pueden tener costos de roll-over que afecten el rendimiento a largo plazo, haciendo que el retorno sea menor que el precio de la plata. Los físicos, aunque más precisos, tienen costos anuales del 0.4-0.5%, que erosionan ganancias con el tiempo. Los productos apalancados aún más.

3. Riesgos de cambio y fiscales
Los ETFs extranjeros enfrentan riesgo de dólar, y la gestión fiscal puede ser compleja. Además, el precio de la plata está influenciado por factores geopolíticos, demanda industrial (solar, electrónica) y políticas de bancos centrales.

¿Qué opción elegir para invertir en plata? ¿ETF, plata física, futuros o acciones mineras?

Resumen: Los futuros ofrecen mayores retornos pero con mayor riesgo; los ETFs son más seguros y adecuados para minoristas; las mineras combinan apalancamiento y riesgo, requiriendo análisis de acciones.

¿Vale la pena invertir en ETFs de plata?

Desde una perspectiva de asignación de activos, los ETFs de plata son una herramienta efectiva para participar en el mercado de metales preciosos, evitando los costos y complicaciones de poseer plata física. Son flexibles, transparentes y adecuados para quienes quieren seguir la tendencia del mercado con facilidad.

Pero hay que tener en cuenta: el precio de la plata es mucho más volátil que el del oro, y puede ser influenciado por la demanda industrial, la especulación y factores geopolíticos. Los diferentes ETFs varían en tarifas, método de seguimiento y uso de apalancamiento. Se recomienda diversificar, no concentrar en uno solo, y revisar periódicamente la posición, evitando apostar todo en una sola opción.