Los mercados de bonos están señalando precaución a medida que los rendimientos del Tesoro suben debido a las crecientes tensiones geopolíticas. Los inversores están reevaluando las primas de riesgo en todas las clases de activos; la combinación de rendimientos elevados e incertidumbre está redefiniendo cómo fluye el capital hacia diferentes mercados.

Cuando los rendimientos del Tesoro aumentan, generalmente presionan los activos de riesgo ya que los instrumentos más seguros se vuelven más atractivos. El entorno actual ve a los mercados equilibrándose entre los vientos en contra geopolíticos y los fundamentos económicos. La demanda de refugio seguro está llevando los precios de los bonos a la baja (por lo tanto, a rendimientos más altos), mientras que la volatilidad en otras clases de activos refleja esta huida hacia la seguridad.

Esta dinámica importa más allá de los mercados tradicionales. Los inversores en criptomonedas suelen observar los movimientos en los rendimientos del Tesoro como un barómetro del apetito de riesgo más amplio. Rendimientos más altos significan mayores costos de oportunidad para mantener activos sin rendimiento como Bitcoin y otras criptomonedas. Por otro lado, eventos geopolíticos extremos pueden desencadenar rallies inesperados en activos defensivos en todos los ámbitos.

La verdadera pregunta: ¿los rendimientos se estabilizarán una vez que las miedos geopolíticos disminuyan, o estamos viendo un cambio estructural en la valoración del mercado? De cualquier manera, los operadores que monitorean las corrientes macroeconómicas deben mantener los rendimientos en su radar.