Ethereum está atrapado entre 809 millones de órdenes en corto y 1.053 millones en largo, con el precio a solo un 2% del punto de liquidación clave.

El precio actual de Ethereum es de 3236 dólares, situándose en una posición delicada. Según las últimas noticias, si rompe los 3300 dólares, la intensidad de liquidación acumulada en los principales CEX de posiciones cortas alcanzará los 8.09 mil millones; por el contrario, si cae por debajo de 3150 dólares, la intensidad de liquidación en las posiciones largas llegará a los 10.53 mil millones. Esto significa que, tanto al alza como a la baja, Ethereum enfrenta una presión de liquidez significativa.

El verdadero significado de la presión de liquidación

¿Qué es la intensidad de liquidación?

Lo mencionado en las noticias sobre la “intensidad de liquidación” requiere aclarar un concepto importante: no se trata del número exacto de contratos pendientes de liquidar o del valor de los contratos liquidados, sino de la importancia relativa de cada cúmulo de liquidaciones en comparación con los cercanos. En otras palabras, una mayor columna de liquidación indica que, al llegar a ese nivel de precio, debido a la ola de liquidez, se generará una reacción de mercado más fuerte.

La presión bidireccional actual

Según datos de Coinglass, el patrón de liquidaciones de Ethereum es el siguiente:

Cabe destacar que la intensidad de liquidación de largos en la parte inferior (10.53 mil millones) es mayor que la de cortos en la parte superior (8.09 mil millones), lo que indica que la presión de liquidación a la baja es relativamente mayor.

Análisis comparativo de las fuerzas del mercado

Estado de las posiciones largas y cortas

Según información relevante, actualmente hay varias señales importantes en el mercado:

• Una ballena posee 55.48 millones de dólares en ETH en corto, además de otros tokens, sumando un total de 170 millones de dólares
• Cerca del precio actual, se concentra un apalancamiento de liquidación en largos por más de 2.200 millones de dólares
• Las instituciones continúan acumulando, con grandes posiciones en plataformas como 7 siblings y otras

Esto indica que, aunque los largos siguen acumulando en el mercado spot, en los derivados también se están acumulando posiciones largas apalancadas, lo que, ante una caída de precio, podría desencadenar una cadena de liquidaciones.

Evaluación de riesgos a corto plazo

Ethereum está a solo aproximadamente un 2% de los 3300 dólares, una resistencia clave, y a un 2.7% del soporte en 3150 dólares. En un rango tan estrecho, cualquier ruptura en cualquier dirección podría desencadenar una reacción en cascada de liquidaciones.

Las noticias relacionadas muestran que, aunque Ethereum ha subido un 1.78% en 24 horas y un 8.80% en 7 días, existen riesgos técnicos. Un análisis señala que en marcos temporales cortos hay una divergencia bajista oculta, lo que indica que el impulso aún no se ha estabilizado completamente y existe riesgo de corrección.

Sentimiento del mercado y flujo de fondos

Divergencia en la actitud de las instituciones

Desde el flujo de fondos, la entrada continua en ETFs es una señal positiva. La semana pasada, el flujo de fondos en ETFs de Ethereum fue de aproximadamente 161 millones de dólares, con entradas netas en aumento. Pero este flujo proviene principalmente de instituciones y minoristas en el mercado spot, mientras que la acumulación de largos en derivados refleja una alta preocupación de los traders por el riesgo.

Observaciones clave

• La actividad en la red de Ethereum alcanza niveles históricos, mostrando un fuerte fundamento
• El volumen de transferencias en stablecoins alcanza un máximo trimestral, con 8 billones de dólares
• Sin embargo, la extrema inclinación en las posiciones de derivados presenta riesgos a corto plazo

Posibles reacciones del mercado

Si Ethereum rompe los 3300 dólares, la intensidad de liquidación en cortos podría desencadenar un repentino aumento de precios, ya que los cortos forzados acelerarán la subida. Por otro lado, si cae por debajo de 3150 dólares, una mayor intensidad de liquidación en largos podría hacer que la caída sea más violenta.

Lo más importante ahora es observar el volumen de operaciones. Si la ruptura o caída de estos niveles clave va acompañada de un aumento en el volumen, la reacción en cadena de liquidaciones será aún más evidente.

Resumen

Ethereum se encuentra en una posición altamente sensible, con una presión de liquidación significativa tanto al alza como a la baja. La mayor intensidad de liquidación en la parte inferior refleja cierta preocupación del mercado por una caída. Pero, desde los fundamentos y el flujo de fondos en el mercado spot, las instituciones siguen acumulando, lo que proporciona un soporte subyacente para el precio.

A corto plazo, lo clave es que el precio pueda mantenerse por encima de 3236 dólares. Una vez que se confirme la dirección, la reacción en cascada de liquidaciones podría amplificar la volatilidad. Para los traders, esto representa tanto un riesgo como una oportunidad, y lo fundamental es entender el riesgo y gestionar las posiciones adecuadamente.