Guía de inversión en productos derivados: Las 5 principales herramientas para principiantes y respuestas a preguntas frecuentes

¿Qué son los productos derivados? Una guía completa para principiantes

Al hablar de instrumentos de inversión, la mayoría piensa en acciones, divisas, commodities y otros activos básicos. Pero en realidad, detrás de cada herramienta financiera, existen productos financieros derivados correspondientes. Entonces, ¿qué son exactamente los productos derivados? ¿Qué tipos hay? ¿Cómo se negocian? Este artículo responderá paso a paso las 10 preguntas más comunes de los inversores.

Los productos derivados (Derivatives) son contratos financieros negociables cuyo valor depende completamente del comportamiento del activo subyacente. Estos activos pueden ser acciones, bonos, commodities, índices o tasas de interés, entre otros. Cuando el precio del activo sube o baja, el valor del derivado también se ajusta en consecuencia.

En términos simples, los productos derivados son como instrumentos de inversión que toman como referencia el activo subyacente. Comparados con la compra directa del activo, los derivados ofrecen una forma de negociación más flexible.

Características principales de los productos derivados

La popularidad de los derivados se debe principalmente a las siguientes características:

Efecto apalancado: Los inversores solo necesitan pagar una pequeña garantía para controlar una gran cantidad de activos. Por ejemplo, para negociar Bitcoin valorado en 95,000 USD, con derivados solo se requiere una pequeña inversión, reduciendo significativamente la barrera de entrada.

Mecanismo de negociación bidireccional: Sin importar si el mercado sube o baja, los inversores tienen oportunidades de obtener beneficios. Se puede hacer tanto long (alcista) como short (bajista), lo que permite estrategias más variadas.

Ventajas en costos: En comparación con la compra de activos físicos, los derivados suelen tener costos de transacción más bajos y comisiones más baratas.

Liquidez suficiente: Los derivados se negocian en bolsas o mercados OTC, con muchas oportunidades de compra y venta, sin preocuparse demasiado por la liquidez.

3 razones principales para invertir en productos derivados

¿Por qué los inversores están tan interesados en negociar derivados? Principalmente por tres objetivos clave:

1. Obtener ganancias especulativas
Los traders predicen la dirección del precio del activo y utilizan el apalancamiento para amplificar las ganancias. Como solo necesitan una pequeña garantía para controlar grandes activos, el potencial de retorno es mucho mayor.

2. Cubrir riesgos
Muchas grandes empresas usan derivados para gestionar riesgos de precio. Por ejemplo, las compañías petroleras usan futuros para fijar el precio del petróleo, y las empresas agrícolas protegen los precios de sus productos mediante contratos a futuro. Estas estrategias de cobertura reducen la incertidumbre en los costos operativos.

3. Oportunidades de arbitraje
Inversores astutos aprovechan las diferencias de precio entre mercados. Por ejemplo, cuando el precio de la materia prima en la cadena de suministro baja, pueden prever que los productos downstream también bajarán de precio, y construir estrategias de arbitraje en consecuencia.

Ventajas y riesgos de los productos derivados

Ventajas

Liquidez: Los derivados se negocian en múltiples mercados, con muchas opciones y oportunidades.

Herramientas de gestión de riesgos: Permiten cubrir riesgos de tasas de interés, divisas, precios y otros riesgos de mercado.

Costos bajos: Comisiones de transacción reducidas y sin impuestos de timbre, en comparación con la compra de activos físicos.

Efecto apalancado: Con una pequeña inversión, se puede obtener un gran rendimiento, maximizando la rentabilidad.

Riesgos

Alta complejidad: Los mecanismos de los derivados son complejos, con muchas reglas. Sin conocimientos adecuados, es fácil cometer errores.

Alta exposición al riesgo: El apalancamiento puede amplificar tanto las ganancias como las pérdidas. Si el mercado se mueve en contra, el inversor puede enfrentarse a una liquidación forzada.

Riesgo de contraparte: Especialmente en OTC, la contraparte puede no cumplir con el contrato, presentando riesgo crediticio.

Volatilidad de precios: Los precios de los derivados fluctúan rápidamente y son difíciles de predecir, no aptos para inversores con baja tolerancia al riesgo.

¿Cuáles son los 5 tipos principales de productos derivados?

Existen muchos tipos de derivados, pero se pueden clasificar en las siguientes 5 categorías principales:

① Contratos de futuros (Futures)

Los futuros otorgan al inversor la obligación de comprar o vender un activo en una fecha futura a un precio acordado.

Características estandarizadas: Se negocian en bolsas, con especificaciones uniformes (valor, cantidad, fecha de liquidación), facilitando la negociación en mercado centralizado.

Negociación con apalancamiento: Solo se requiere una garantía para controlar una posición mayor, pero esto también aumenta el riesgo.

Flexibilidad en la negociación: Se pueden cerrar en cualquier momento en el mercado secundario, sin esperar a la fecha de vencimiento. Si no se desea la entrega física, se puede cerrar antes de la fecha.

Importante: Los futuros tienen una fecha de vencimiento clara. Si no se cierra la posición antes, la bolsa forzará el cierre a mercado en esa fecha. Además, la garantía requerida aumenta a medida que se acerca la fecha, por lo que no se recomienda comprar futuros con vencimiento cercano para principiantes.

② Opciones (Options)

Las opciones otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio acordado en una fecha futura.

Contratos estandarizados: Incluyen especificaciones como el activo subyacente, precio de ejercicio y vencimiento, previamente definidos.

Alta apalancabilidad: Solo se necesita pagar una prima pequeña para adquirir el derecho, con un apalancamiento generalmente mayor que en futuros.

Estrategias variadas: Se pueden comprar opciones call (esperando subida) o put (esperando bajada), y combinar diferentes precios de ejercicio y vencimientos para construir estrategias complejas.

Riesgo por decadencia temporal: El valor de la opción disminuye con el tiempo, especialmente cerca del vencimiento. La mayoría de las opciones pierden todo su valor en esa fecha, por lo que hay que obtener beneficios antes de vencimiento para ganar.

③ Contratos por diferencia (CFDs)

Los CFDs son acuerdos entre dos partes para intercambiar la diferencia de precio entre la apertura y cierre de la posición. El inversor no posee realmente el activo, solo negocia la variación de su precio.

Ventajas OTC: Como no se negocian en bolsa, no hay especificaciones estándar, lo que permite mayor flexibilidad y menores barreras de entrada.

Alta apalancabilidad: Solo se necesita un porcentaje del valor del contrato (1%-10%) como garantía para controlar toda la posición.

Sin límite de vencimiento: A diferencia de los futuros, los CFDs pueden mantenerse indefinidamente, permitiendo entradas y salidas flexibles según la variación del precio.

Elección de plataformas: Como no se negocian en mercados centralizados, es fundamental escoger plataformas reguladas y confiables. La liquidez puede variar, y a veces hay spreads amplios o movimientos bruscos de precios.

④ Contratos a plazo (Forward)

Los contratos a plazo son acuerdos privados entre dos partes para intercambiar un activo en una fecha futura a un precio pactado, sin intermediarios.

Alta personalización: Las partes negocian los términos del contrato, incluyendo activo, fecha de entrega y precio, con máxima flexibilidad.

Largo plazo: Se usan principalmente para inversión a largo plazo o gestión de riesgos, no para especulación a corto plazo.

Riesgo de contraparte: Al ser un acuerdo privado, existe riesgo de incumplimiento por parte de alguna de las partes. Por eso, suelen ser utilizados por instituciones financieras y grandes empresas.

⑤ Contratos de permuta (Swap)

Las permutas son acuerdos en los que dos partes intercambian flujos de caja futuros. Los tipos más comunes son las permutas de tasas de interés, divisas y commodities.

Alta personalización: Se negocian según las necesidades específicas, con condiciones ajustadas.

Largo plazo: Involucran intercambios durante períodos prolongados, no para operaciones cortas.

Alta complejidad: Requieren documentación legal, aspectos contables y regulatorios, con costos elevados. Generalmente, los utilizan instituciones financieras.

Diferencias entre productos derivados y acciones: ¿qué los distingue?

Las acciones se negocian en bolsas centralizadas, con reglas uniformes, alta liquidez y seguridad. Los derivados, por su parte, son contratos complejos y diversos, con riesgos y oportunidades simultáneos.

Advertencias sobre riesgos en la negociación de derivados

Antes de invertir en derivados, es fundamental entender estos riesgos:

Alta volatilidad: Los derivados pueden tener valoraciones extremas y precios impredecibles, no aptos para inversores conservadores.

Riesgo de apalancamiento: Aunque amplifica ganancias, también aumenta pérdidas. En mercados adversos, el inversor puede ser liquidado rápidamente y perder todo su capital.

Riesgo de contraparte: En OTC, si la contraparte incumple, el inversor no tiene garantía. Por eso, es clave escoger plataformas reguladas y confiables.

Complejidad: La estructura de los derivados es compleja; sin conocimientos adecuados, es fácil cometer errores que pueden costar mucho dinero.

¿Dónde se negocian los productos derivados?

A través de brokers y casas de futuros

La mayoría de los brokers ofrecen negociación de derivados, generalmente en dos categorías:

• Brokers: Principalmente ofrecen warrants y opciones listadas en bolsa.
• Casas de futuros: Principalmente ofrecen futuros y opciones.

Estos productos listados en bolsa están sujetos a regulaciones estrictas, con reglas complejas y restricciones.

A través de OTC (Over The Counter)

El OTC es la negociación directa entre dos partes, sin intermediarios. Como no hay contratos estandarizados, las condiciones son más flexibles y los costos menores, pero existe riesgo de contraparte.

Los derivados OTC incluyen: futuros, opciones, CFDs, entre otros. Los inversores deben abrir cuentas específicas y entender las reglas, comisiones y formas de liquidación (garantías, comisiones, métodos de cierre).

¿Para quién son adecuados los productos derivados?

No todos los inversores deben negociar derivados. Son más adecuados para:

Empresas productoras de materias primas: Compañías petroleras, mineras, agrícolas, que usan futuros para fijar precios y gestionar riesgos.

Fondos de cobertura y fondos de inversión: Utilizan derivados para apalancar posiciones, cubrir riesgos o mejorar el rendimiento de sus carteras.

Traders e inversores particulares: Para especulación a corto plazo y obtener beneficios rápidos. Requieren capacidad de asumir riesgos y conocimientos especializados, además de apalancamiento para acelerar el crecimiento patrimonial.

Inversores institucionales: Muchos contratos derivados están dirigidos solo a instituciones. Los particulares interesados pueden acceder a productos financieros gestionados por instituciones.

Recomendaciones para principiantes en derivados

Dado que los derivados son mecanismos complejos y riesgosos, los novatos deben prepararse bien:

Estudiar profundamente: Comprender cómo funcionan los diferentes derivados, sin seguir ciegamente tendencias.

Comenzar con pequeñas cantidades: Practicar en simuladores y luego con pequeñas inversiones reales, acumulando experiencia progresivamente.

Elegir plataformas reguladas: Solo usar plataformas confiables y reguladas para reducir riesgos de contraparte.

Controlar riesgos: Establecer límites de pérdidas y ganancias, evitar apalancamientos excesivos, priorizar siempre la seguridad del capital.

Revisar y analizar: Llevar registros de operaciones, evaluar resultados y ajustar estrategias continuamente.

Los derivados son una espada de doble filo; buscar un equilibrio entre riesgos y oportunidades es la clave para una inversión inteligente a largo plazo.