El euro/dólar fluctúa en torno a la barrera de 1.16, la disminución de las expectativas de subida de tasas del dólar impulsa al euro

Mercado en foco: probabilidad de recorte de tasas de la Fed en diciembre se mantiene en 85%, presionando las perspectivas de fortalecimiento del dólar

El euro/dólar ha alcanzado los 1.1595 en dos días consecutivos de subida, con un aumento del 0.22%. La principal fuerza impulsora detrás de esta tendencia alcista es la fuerte expectativa de los operadores de que la Reserva Federal adoptará una política monetaria más flexible próximamente. Según los datos de la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en diciembre se mantiene en un alto 85%, lo que indica que el mercado casi ha dado por finalizado el ciclo de subida de tasas del dólar.

Mientras tanto, el índice del dólar (DXY) también ha sido afectado, cayendo un 0.21% hasta 99.57, reflejando una disminución en la atracción del dólar como activo de refugio.

Datos económicos mixtos, el sentimiento del mercado sigue siendo débil para el dólar

Los datos de la semana muestran una mejora continua en las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. Hasta la semana del 21 de noviembre, las solicitudes cayeron a 216,000, por debajo de las 225,000 esperadas y también por debajo de las 222,000 del período anterior. Esto parece transmitir una señal de un mercado laboral sólido.

Sin embargo, el comportamiento de los pedidos de bienes duraderos fue moderado. En septiembre, los pedidos aumentaron solo un 0.5% respecto al mes anterior, muy por debajo del 2.9% de agosto, aunque aún por encima del 0.3% esperado, pero la tendencia claramente se desacelera. Excluyendo transporte y defensa, los pedidos principales crecieron un 0.9% respecto al mes anterior, superando el 0.2% esperado.

La contradicción en estos datos no ha cambiado la tendencia pesimista del mercado. Los operadores en general creen que el gasto de los consumidores sigue débil, y que las preocupaciones sobre las perspectivas de ingresos y la situación financiera de los hogares están aumentando, allanando el camino para que la Fed continúe bajando las tasas.

La postura del BCE es firme, sugiriendo un espacio limitado para recortes

En comparación con la tendencia acomodaticia de la Fed, los funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) han transmitido señales más hawkish. El vicepresidente del BCE, de Guindos, afirmó que el nivel actual de tasas ya es razonable. El miembro del Consejo de Gobierno, Vujčić, fue más directo: cualquier recorte adicional debe estar respaldado por una caída en la trayectoria de la inflación.

El economista jefe del BCE, Lane, añadió que, para mantener la meta de inflación, es necesario observar una mayor desaceleración en la inflación excluyendo energía. Estas declaraciones sugieren que el BCE probablemente mantendrá las tasas sin cambios durante el año, lo que también respalda la tendencia alcista del euro frente al dólar.

Análisis técnico: 1.1600 como umbral clave

Desde el gráfico, el euro/dólar ha superado la media móvil simple de 20 días (SMA) en 1.1556, pero encontró resistencia en la zona de 1.1600. El índice de fuerza relativa (RSI) muestra que el impulso aún es optimista, aunque se ha nivelado, indicando que una fase de consolidación está próxima.

Si se rompe la barrera de 1.1600, las compras enfrentará una fuerte resistencia en la confluencia de la media móvil de 50 y 100 días en 1.1631/1.1646, seguida del nivel psicológico de 1.1700. Por el contrario, si cae por debajo de 1.1550, la próxima zona de demanda está en 1.1500. En un escenario de mayor debilitamiento, la media móvil de 200 días en torno a 1.1426 será un soporte importante.

El foco del mercado está claramente definido: la obsesión de la Fed por recortar tasas frente a la disminución de las expectativas de subida del dólar, una lucha que determinará la tendencia a corto plazo del euro/dólar.