Revisión del mercado del euro en 20 años: ¿Por qué ha sido tan volátil la tendencia del tipo de cambio del dólar? ¿Todavía hay oportunidades de ganar en 2024?

Como la segunda mayor moneda de intercambio a nivel mundial, el euro no ha tenido días tranquilos desde que entró en circulación en 2002. La crisis financiera de 2008, la crisis de la deuda europea, la guerra entre Rusia y Ucrania… cada gran evento ha dejado una profunda huella en la tendencia del tipo de cambio del dólar estadounidense. ¿Quieres aprovechar la bajada del euro? Primero debes entender qué ha ocurrido en estos 20 años para poder identificar las oportunidades de ganar dinero en los próximos 5 años.

Los tres momentos más locos: panorama de 20 años del euro

La gran caída de 2008: máximo histórico de 1.6038

En julio de 2008, el euro alcanzó un pico de 1.6038 frente al dólar, para luego desplomarse rápidamente. Esto no fue casualidad: la crisis de las hipotecas subprime en EE. UU. se extendió desde Wall Street a toda Europa.

¿Qué ocurrió en ese momento? Grandes instituciones financieras comenzaron a tener problemas, la presión sobre el sistema bancario europeo aumentó drásticamente. Tras la quiebra de Lehman Brothers, el riesgo de contraparte se convirtió en la palabra más temida en el mundo financiero, y el crédito global se congeló. Empresas y consumidores no podían obtener préstamos, la economía se desaceleró aún más. Para salvar la economía, los gobiernos emitieron deuda a toda prisa, acumulando montañas de deuda, lo que posteriormente fue la chispa de la crisis de la deuda europea.

Lo clave es que, aunque el Banco Central Europeo (BCE) también redujo tasas y aplicó flexibilización cuantitativa, estas medidas de rescate terminaron por deprimir el valor del euro. Peor aún, países como Grecia, Irlanda y Portugal enfrentaron problemas de deuda que salieron a la luz, y el mercado empezó a cuestionar si el euro podía sostenerse.

La recuperación de 2017: de 1.034 a nuevo máximo

Tras caer a 1.034 en enero de 2017, el euro se recuperó en solo un año hasta 1.2556. ¿Cómo fue posible?

Las políticas de flexibilización del BCE empezaron a dar resultados. La tasa de desempleo en la zona euro cayó por debajo del 10%, el índice de gestores de compras(PMI) en la zona euro superó 55, y los datos económicos mejoraron en general. Además, las elecciones en Francia y Alemania enviaron señales favorables a Europa, y la incertidumbre del Brexit empezó a disiparse. Lo más importante es que el euro había caído más del 35% desde su máximo de 2008, en condiciones de sobreventa severa, cualquier noticia positiva provocaba una recuperación.

Pero esta tendencia no duró mucho. La Reserva Federal empezó a endurecer su política, el dólar se fortaleció; el crecimiento económico en la zona euro se desaceleró; la inestabilidad política en Italia aumentó… A mediados de 2018, el euro empezó a presionarse de nuevo.

La gran caída de 2022: a 0.9536, mínimo de 20 años

En septiembre de 2022, el euro cayó a 0.9536, alcanzando su nivel más bajo en 20 años. ¿Por qué fue tan duro esta vez?

La guerra entre Rusia y Ucrania rompió la estabilidad energética en Europa. La tensión en el suministro de gas natural y petróleo aumentó, los costos energéticos se dispararon, las empresas sufrieron mucho, y la inflación se aceleró. Al mismo tiempo, aumentó la aversión al riesgo, y los fondos huyeron desesperadamente hacia el dólar.

Afortunadamente, en julio y septiembre, el BCE subió las tasas de interés, poniendo fin a 8 años de tasas negativas. Esto envió una señal clara: el banco central quiere defender el euro. Además, en septiembre, aunque la guerra entre Rusia y Ucrania continuaba, no se intensificó, y las cadenas de suministro internacionales de petróleo y gas empezaron a ajustarse, lo que hizo que los precios de la energía comenzaran a bajar. Todo esto brindó una oportunidad de recuperación para el euro.

¿Y en los próximos 5 años, todavía se puede ganar dinero con el euro?

Factores positivos

La Reserva Federal ya inició un ciclo de reducción de tasas — esto es lo más importante en casi 20 años. La historia muestra que cada vez que la Fed empieza a bajar tasas, el índice del dólar estadounidense suele caer notablemente en los siguientes 3-5 años. Esto, en realidad, favorece al euro.

La actitud del BCE es más cautelosa. Cuando EE. UU. ya muestra signos de debilidad, el BCE aún mantiene una postura de restricción en las reducciones de tasas, lo que hace que las tasas del euro sean relativamente más atractivas.

Factores de riesgo

El crecimiento económico sigue siendo lento. Aunque la tasa de desempleo en la zona euro ha bajado, el crecimiento económico casi no avanza, y la estructura industrial envejece, lo que sigue siendo un problema difícil. El PMI manufacturero más reciente cayó por debajo de 45, lo que indica que las perspectivas económicas en los próximos seis meses no son muy optimistas.

El riesgo geopolítico se ha normalizado. La guerra entre Rusia y Ucrania, las relaciones entre China y EE. UU., la situación en Oriente Medio… los eventos de riesgo ocurren con frecuencia. Si se produce una crisis financiera importante, los fondos de refugio volverán a fluir hacia EE. UU., presionando al euro a la baja.

La incertidumbre en la economía global. Si la economía mundial entra en recesión, la demanda de productos europeos disminuirá, lo que afectará negativamente al euro.

Oportunidades para los inversores

En general, en la primera mitad de 2024, el euro podría estar algo débil. Pero si EE. UU. realmente empieza a reducir tasas y no hay una crisis financiera importante, es muy probable que el euro vuelva a subir, hasta que el BCE también reduzca tasas de manera significativa. Este proceso podría durar entre 2 y 3 años.

Si quieres aprovechar las fluctuaciones en el tipo de cambio del dólar, lo fundamental es seguir de cerca los datos económicos y las decisiones de política monetaria de EE. UU. y la zona euro.

¿Cómo pueden invertir los inversores en Taiwán en euros?

Opción 1: Cuenta de divisas en bancos
La forma más tradicional, pero con muchas restricciones: generalmente solo se puede comprar en tendencia alcista, no en corto.

Opción 2: Plataformas de CFD
Es la opción preferida para inversores pequeños y de corto plazo. Solo necesitas unos pocos dólares para abrir una posición, y puedes operar en ambas direcciones, con máxima flexibilidad.

Opción 3: Compañías de valores
Algunos brokers ofrecen servicios de trading de divisas, pero los productos y la liquidez no son tan amplios como en las otras opciones.

Opción 4: Bolsa de futuros
Para inversores que entienden de futuros, permite operar con futuros de divisas, con mayor apalancamiento.

La última palabra

El futuro del euro depende de tres variables: el ritmo de reducción de tasas de la Reserva Federal, la postura del BCE y la situación geopolítica mundial. Si EE. UU. realmente reduce tasas de manera significativa, el euro tiene la oportunidad de fortalecerse. Pero siempre que no haya una crisis financiera repentina o un evento de “cisne negro” en la geopolítica.

De cualquier forma, mantente atento a los datos clave en el calendario económico: informes de empleo en EE. UU., decisiones del BCE, PMI manufacturero… estos son los detonantes que influyen en el movimiento del dólar. Aprovecha estos momentos para encontrar oportunidades en las tendencias futuras.