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Inicio de 2026, los bancos centrales mundiales han protagonizado un "gran giro". Por un lado, el Banco de Japón está decidido a subir los tipos de interés, mientras que la Reserva Federal ha frenado de repente—¿hacia dónde debería dirigirse la riqueza?

La "decisión" del Banco de Japón

Ueda Kazuo realmente va en serio esta vez. La tasa de interés se ha disparado hasta el 0.75%, un nuevo máximo en 30 años. La implicación es clara: mientras la inflación siga caliente, las subidas de tipos no se detendrán, y en 2026 seguirán empujando hasta el 1.25%. La rentabilidad de los bonos japoneses ha superado el 2% (la primera vez en 26 años), y el yen frente al dólar ha llegado a 157. La fuga de fondos de arbitraje ha abandonado Japón en una sola noche, esta señal no puede ser más clara.

La Reserva Federal juega a "saltos de un lado a otro"

En 2025, ha recortado 75 puntos básicos en total, y ahora insinúa que en 2026 podría hacer una nueva bajada de tipos. La deuda estadounidense se acerca rápidamente a los 39 billones de dólares, la inflación es demasiado pegajosa, y lo más preocupante es que la política está en cambio de liderazgo—la confianza en el dólar ya no aguanta más.

Reacción en cadena del mercado

El tipo de cambio está descontrolado, el dólar frente al yen se acerca a los 160, y el capital de los mercados emergentes empieza a salir. La asignación de activos se reescribe: las acciones japonesas suben, pero las valoraciones de las tecnológicas en EE. UU. siguen en el aire. El oro también despega, superando los 2800 dólares, y el dinero refugio entra con fuerza.

El renminbi en una partida de ajedrez

La proporción de liquidaciones transfronterizas ya alcanza el 7.28%, con un objetivo para 2026 de llegar al 12%. La proporción de liquidaciones de petróleo en yuanes en Arabia Saudita casi supera la mitad. Los inversores extranjeros están comprando activos chinos a toda velocidad, y los bonos y las acciones A se han convertido en refugios para el capital global.

La pregunta clave: ¿deberías anclar tus activos en dólares, yenes o renminbi? Japón está cortando el mal por lo sano, EE. UU. está bebiendo veneno para saciar su sed, la decisión está en tus manos.