El precio del oro ha superado recientemente su máximo histórico, y los cambios en la liquidez que esto refleja podrían estar redefiniendo el panorama de asignación de activos.

Desde el fenómeno del mercado, el dinero caliente global está acelerando su salida de los activos tradicionales en papel. La presión sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., la mayor volatilidad en la bolsa, y al mismo tiempo, la continua atracción por los activos físicos —como el oro y la plata— ya han enviado señales. Y esta lógica de rotación de activos también es aplicable en el mercado de criptomonedas: cuando aumenta la aversión al riesgo y el dólar se deprecia relativamente, los activos digitales escasos suelen convertirse en el próximo objetivo del capital inteligente.

La expectativa de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal es una variable clave. Un entorno de liquidez flexible generalmente estimula la demanda de asignación a activos de riesgo. Los datos históricos muestran que, en cada ciclo de recortes de tasas, activos principales como Bitcoin y Ethereum han experimentado una recuperación de precios significativa. La razón es sencilla: cuando la liquidez es abundante, el capital en busca de altos rendimientos naturalmente fluye hacia áreas con mayor riesgo pero también con mayor potencial.

A diferencia del oro, el atractivo de los activos digitales radica en su potencial como infraestructura financiera emergente. En un contexto de depreciación del dólar y de una política monetaria global expansiva, estos activos están pasando de ser objetos de especulación a convertirse en instrumentos de asignación de activos. Los participantes del mercado deben preguntarse: cuando los activos físicos tradicionales ya están en niveles altos y la liquidez continúa liberándose, ¿a dónde podría fluir el capital en la siguiente etapa?

Desde una perspectiva cíclica, el mercado de criptomonedas se encuentra en una fase de política favorable y con fundamentos por verificar. Tanto los inversores institucionales como los particulares, la profundidad de su comprensión del mercado, influirá directamente en los resultados de rendimiento.