#比特币市场动态 Después de ver las opiniones de Tom Lee y IOSG, aquí tienes un resumen de la lógica central de las señales del mercado en esta ola.

El marco de coexistencia de defensa a corto plazo y optimismo a largo plazo realmente es válido—la clave está en la descoordinación en la dimensión temporal. Tom Lee enfatiza la evaluación de la liquidez en grandes ciclos, mientras que Fundstrat se centra en la gestión del riesgo de fondos a corto plazo; la diferencia en sus responsabilidades provoca discrepancias en los marcos temporales, lo cual es una manifestación normal de la división del trabajo en las instituciones y no se considera una contradicción.

Lo que merece más atención son los datos en cadena de IOSG: en 2025, el 66% de los minoristas se retirarán, y las posiciones institucionales representan el 24%, lo que indica que el control del mercado ya ha cambiado de manos. Aunque BTC cayó un 5.4% en todo el año, alcanzó un máximo histórico de 126K durante ese período, y lo más importante es que las entradas acumuladas en ETF suman 25 mil millones de dólares—esto refleja la verdadera dirección del capital.

Desde la perspectiva de la oferta, en 2025 se realizó la mayor rotación histórica, confirmando que la base de suministro está en una fase de fondo. Combinando las expectativas políticas (la fase de luna de miel en la primera mitad de 2026) y la mejora en infraestructura, es muy probable que las instituciones continúen acumulando en el rango de 87,000 a 95,000. El objetivo a mediano plazo apunta a 120,000-150,000, y la consolidación de este rango se basa en un doble impulso político y en la solidez de la base de ETF.

Los puntos de riesgo que deben ser considerados son: cambios en la política de la Reserva Federal, la presión de venta de los tenedores a largo plazo y la incertidumbre en las elecciones de mediano plazo. Pero la otra cara del riesgo también presenta oportunidades de inversión. Cuando la estructura del mercado cambie de forma fundamental, usar viejos criterios de valoración solo resultará en perderse la oportunidad.