La introducción a las acciones de Hong Kong: por qué ahora es la mejor ventana para invertir en el mercado asiático

Para los inversores taiwaneses que desean ampliar su panorama de inversión, las acciones de Hong Kong ya no son una opción desconocida. En comparación con el fuerte aumento de las acciones japonesas este año y las acciones estadounidenses que se acercan a máximos históricos, el mercado de acciones de Hong Kong se encuentra actualmente en una posición relativamente baja, convirtiéndose en una oportunidad valiosa a ojos de los inversores en valor.

Por qué vale la pena reconsiderar las acciones de Hong Kong

El mercado de acciones de Hong Kong tiene una historia de más de 150 años de operaciones y ocupa una posición importante en el sistema financiero internacional. Hasta finales de mayo de 2025, la capitalización total del mercado de Hong Kong era de aproximadamente 5.2 billones de dólares, situándose entre las principales del mundo en los mercados de valores, y su sistema de regulación de mercado maduro y reglas de negociación claras lo convierten en uno de los mercados de acciones más justos y transparentes de Asia.

Para los inversores taiwaneses, las ventajas de las acciones de Hong Kong son evidentes. Primero, la ventaja geográfica y de zona horaria es clara: los horarios de negociación en Hong Kong y Taiwán son casi iguales, a diferencia de las acciones estadounidenses que requieren trasnochar para seguir el mercado; en segundo lugar, la comunicación en idioma es sin obstáculos, y la comprensión de las políticas locales y las tendencias empresariales tiene un costo mucho menor que en los mercados europeos o estadounidenses; por último, la estrecha relación económica entre Hong Kong, Macao y Taiwán, así como un profundo entendimiento mutuo, facilitan el seguimiento de los fundamentos empresariales.

Resumen de las reglas de negociación de Hong Kong

El mercado de Hong Kong se divide en dos niveles: la Bolsa Principal y el Mercado de Innovación (Growth Enterprise Market). La Bolsa Principal alberga grandes empresas cotizadas como Tencent, Alibaba y HSBC, mientras que el Mercado de Innovación se centra en empresas innovadoras de tamaño mediano y pequeño.

Desde la clasificación, las acciones de Hong Kong se dividen en acciones de peso (blue chips, componentes del índice Hang Seng), H-shares (empresas de capital chino que cotizan en Hong Kong) y red chips (empresas chinas en el extranjero que cotizan en Hong Kong).

El horario de negociación es de 9:30 a 12:00 y de 13:00 a 16:00 hora de Taiwán, con una pausa de una hora al mediodía. La unidad mínima de negociación es la “mano”, cuyo tamaño varía según la empresa. Las acciones de Hong Kong operan bajo un sistema de “T+0”, lo que permite vender las acciones compradas en el mismo día, mejorando significativamente la eficiencia en el uso del capital; la liquidación se realiza en T+2, es decir, en el segundo día hábil después de la operación, con transferencia de fondos y acciones.

Es importante destacar que las acciones de Hong Kong no tienen límites de subida o bajada, lo que significa que los inversores deben gestionar cuidadosamente el riesgo, ya que la volatilidad de los precios puede ser mucho mayor que en las acciones taiwanesas o del mercado continental.

Hong Kong vs. EE. UU.: diferencias que los inversores deben conocer

En general, los mecanismos de negociación de Hong Kong y EE. UU. son similares, pero para los inversores taiwaneses, las acciones de Hong Kong son más “amigables”, ya que los horarios de negociación coinciden con sus horarios de vida, sin necesidad de ajustarse a la zona horaria estadounidense.

Oportunidades actuales de inversión en Hong Kong

Líderes tecnológicos: Tencent

Como la empresa de mayor capitalización en la Bolsa de Hong Kong, Tencent (0700.HK) es fundamental. Fundada en 1998, esta gigante del internet controla gran parte del sector de comunicaciones y redes sociales en China, con numerosas empresas de internet en su cartera de inversiones.

En 2021, debido a regulaciones en juegos y movimientos antimonopolio, el precio de las acciones de Tencent cayó desde su máximo de 775 HKD. Sin embargo, con la estabilización del entorno político, el precio se ha recuperado desde sus mínimos y, en junio de 2025, se mantiene en el rango de 400 a 450 HKD, con un PER de aproximadamente 23 veces, por debajo del promedio de los últimos cinco años, mostrando atractivo en valoración. Su ecosistema social estable, múltiples fuentes de ingreso y mejoría en el entorno regulatorio lo convierten en una opción preferida para inversores a largo plazo.

Líder en energías renovables: BYD

BYD (1211.HK), fundada en 1995 como fabricante de baterías, ha crecido hasta convertirse en líder mundial en la industria de vehículos eléctricos y energías renovables. En 2024, sus ventas globales alcanzaron 4.27 millones de unidades, superando a Tesla y convirtiéndose en la marca de vehículos eléctricos más vendida en el mundo, posicionándose en cuarto lugar en ventas globales de automóviles.

Su desempeño financiero también es destacado: en 2024, los ingresos fueron aproximadamente 107 mil millones de dólares, con un crecimiento del 29% anual; el beneficio neto fue de 40.25 mil millones de RMB, con un aumento del 34%. El margen bruto por vehículo es del 21.02%, superior al 17.9% de Tesla. La expansión internacional acelerada, con bases de producción en varios países, ayuda a reducir costos y ampliar la cuota de mercado.

Ingresos estables en energía: CNOOC

CNOOC (China National Offshore Oil Corporation) es la mayor productora de petróleo y gas en alta mar en China. En 2024, la producción de petróleo fue de aproximadamente 530 millones de barriles, y la de gas natural de unos 115 mil millones de metros cúbicos. Según la Agencia Internacional de Energía, la demanda de gas natural crecerá a una tasa anual del 2% en la próxima década, lo que favorece a CNOOC en su negocio de gas. La compañía mantiene un desempeño financiero sólido, siendo una opción para inversores que buscan flujo de caja estable.

Se deben tener en cuenta riesgos como la volatilidad del precio del petróleo a nivel global, cambios en políticas ambientales hacia energías renovables y la incertidumbre geopolítica.

Nueva estrella en la industria de IA: Baidu

Baidu (9888.HK), líder en motores de búsqueda en China y en tecnología de IA, reportó en el primer trimestre de 2025 ingresos de aproximadamente 32.5 mil millones de RMB, con un crecimiento cercano al 3%, impulsado principalmente por sus negocios de computación en la nube y IA.

Se espera que el mercado chino de computación en la nube crezca a una tasa anual del 30%, y la plataforma de conducción autónoma “Apollo” de Baidu ya ha establecido colaboraciones con varias fabricantes de automóviles, sentando bases para un crecimiento a largo plazo. Los inversores deben estar atentos a la intensificación de la competencia (como ByteDance y otros emergentes) y a los cambios regulatorios que puedan representar riesgos.

Nueva tendencia en coleccionables: Pop Mart

Pop Mart (9992.HK), conocido por sus IP originales y productos de cajas misteriosas, ha visto un gran éxito con su serie Labubu, con tiendas y máquinas expendedoras en más de 30 países. Sus productos se han vuelto muy populares, con largas filas en las tiendas de lanzamiento.

En el primer trimestre de 2025, los ingresos crecieron un 165% interanual, con un crecimiento especialmente fuerte en mercados internacionales (475%). JPMorgan estima que las ventas de la serie Labubu podrían alcanzar los 14 mil millones de RMB en 2027. Su rápido crecimiento y expansión internacional hacen que sea una compañía a seguir de cerca.

Tres vías para comenzar a invertir en acciones de Hong Kong

Corretaje directo: más conveniente pero más costoso

Abrir una cuenta en un corredor local en Taiwán para negociar acciones de Hong Kong permite operar en yuan taiwanés sin necesidad de cambio de divisa, pero solo permite posiciones largas, sin venta en corto ni uso de apalancamiento, y las comisiones suelen ser más altas.

Corredores en Hong Kong: menor costo pero riesgo de cambio

IBKR, Futu y otros corredores en Hong Kong ofrecen tarifas bajas, pero requieren fondos en HKD o USD. Comprar en USD genera costos por tipo de cambio, y el apalancamiento en acciones de Hong Kong está limitado.

Contratos por diferencia (CFD): flexible pero con limitaciones en los activos

Los CFD permiten operar en ambas direcciones (long y short), usar apalancamiento, y abrir operaciones con bajos costos, sin preocuparse por el tipo de cambio. La desventaja es que la mayoría de plataformas CFD solo ofrecen acciones de gran capitalización, y no permiten invertir en acciones con menor volumen o capitalización. Para inversores que buscan flexibilidad, esta opción es más adaptable.

Puntos clave para gestionar riesgos en la inversión en acciones de Hong Kong

Elegir una plataforma confiable — Una plataforma de calidad debe contar con mecanismos de advertencia estrictos y medidas de control de riesgos completas para proteger el capital del inversor.

Establecer puntos de stop-loss razonables — Dado que las acciones de Hong Kong no tienen límites de subida o bajada, la volatilidad puede ser grande. Es fundamental definir niveles de stop-loss antes de abrir la posición para evitar pérdidas inesperadas.

Diversificación de fondos — No pongas todos los fondos en una sola acción. La diversificación ayuda a mitigar riesgos, ya que mantener una sola posición puede amplificar significativamente el riesgo patrimonial.

Conclusión

En comparación con las acciones japonesas que alcanzaron máximos históricos, las acciones estadounidenses que se acercan a sus máximos, y el mercado taiwanés que se mantiene estable, las acciones de Hong Kong están en una posición baja, ofreciendo más oportunidades de inversión en valor. A menos que se tenga una visión completamente pesimista sobre la economía china, con los niveles actuales de valoración, invertir en estas empresas líderes es una oportunidad valiosa. El mejor momento para comenzar a invertir en Hong Kong está frente a ti, siempre que elijas la estrategia y el momento adecuados según tu perfil de riesgo. La alta volatilidad trae riesgos, pero también oportunidades.