¡La caída del dólar estadounidense continúa! El cambio en la política de la Reserva Federal impulsa la tendencia alcista del euro

El índice del dólar estadounidense ha vuelto a mostrar señales de presión en los últimos días. El 3 de diciembre, la cotización fue de 99.24, bajando por noveno día consecutivo, con una caída del 0.08%. Al mismo tiempo, el euro frente al dólar (EUR/USD) ha registrado su octavo día de tendencia alcista, con la cotización más reciente en 1.1637, mostrando una fuerte tendencia.

La historia revela un patrón de debilidad del dólar en diciembre

Al revisar datos de los últimos 10 años, el índice del dólar en diciembre muestra una clara característica de caída estacional. Las estadísticas indican que en 8 de los últimos 10 años, el índice del dólar bajó en diciembre, con una probabilidad de caída del 80%, y una caída promedio de aproximadamente 0.91%, convirtiéndolo en el mes con peor rendimiento del año. Basándose en esta tendencia histórica, los participantes del mercado en general son pesimistas respecto al desempeño del dólar en este mes.

Expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal encienden la tendencia bajista del dólar

La causa fundamental de la presión sobre el dólar apunta a la política de la Reserva Federal. Según los datos en tiempo real de la herramienta FedWatch del CME, la probabilidad actual de que la Fed implemente un recorte de 25 puntos básicos en diciembre alcanza el 89.2%, con dos posibles recortes adicionales en 2026. Estas expectativas continuas de recortes de tasas reducen directamente la atracción del dólar, provocando una salida constante de capital y elevando el valor relativo de otras monedas como el euro.

Tres variables determinarán la futura tendencia del dólar

Varios analistas del mercado señalan que la continuidad o no de la caída del dólar dependerá de dos factores: primero, la tendencia de aumento de tasas del Banco de Japón, y segundo, la orientación política del nuevo presidente de la Reserva Federal.

Las últimas noticias indican que el presidente estadounidense Trump podría nominar al asesor económico en jefe, Harker, como nuevo presidente de la Reserva Federal. Van Luu, director de divisas globales en Russell Investments, comentó que bajo el liderazgo de Harker, la Fed podría adoptar una postura más flexible. Este cambio en el liderazgo podría debilitar aún más al dólar, y se espera que el euro frente al dólar supere el nivel de aproximadamente 1.19 de este año, alcanzando un máximo de cuatro años.

Al mismo tiempo, las expectativas del mercado indican que la probabilidad de que el Banco de Japón suba las tasas en diciembre ha aumentado al 80%, lo que ampliará aún más la diferencia de tasas entre EE. UU. y Japón. Steven Barrow, director de estrategia G10 en Standard Bank, señaló que el aumento de tasas del Banco de Japón, la tendencia de política flexible del nuevo liderazgo de la Fed y posibles factores adversos en políticas arancelarias crearán un «triple golpe» contra el dólar.

El dólar aún tiene espacio para caer

El estratega macroeconómico de Deutsche Bank, Tim Baker, opina que el índice del dólar podría volver a los niveles cercanos a los mínimos del tercer trimestre, lo que implica que aún tiene un espacio de caída de aproximadamente el 2%. Esta evaluación proporciona a los participantes del mercado una referencia clara para sus operaciones.

Independientemente de cuándo se materialicen estas variables, el consenso del mercado apunta a que el ciclo de debilidad del dólar se profundizará, y la tendencia alcista del euro podría continuar en el cuarto trimestre e incluso en principios de 2026.