Guía de inversión en futuros de gas natural: análisis del mercado actual y perspectivas para 2026

Estado actual del mercado de gas natural

En el mercado energético, el gas natural es un recurso esencial que desempeña un papel clave en las actividades industriales y en el suministro de energía para hogares en todo el mundo. La negociación de gas natural se divide en mercado spot y mercado de futuros, siendo este último especialmente popular entre los inversores. Los futuros son contratos que comprometen a realizar una operación en una fecha futura específica, y difieren en varios aspectos de las transacciones al contado.

Actualmente, el precio de los futuros de gas natural se sitúa en torno a 3.910 dólares por barril, lo que representa un aumento del 86.19% respecto al año anterior. Aunque ha mostrado una tendencia alcista desde noviembre, en la última semana ha caído un 3.15%, ampliando la volatilidad del mercado.

Diferencias clave entre mercado spot y mercado de futuros

Antes de invertir en gas natural, es importante entender las diferencias estructurales entre estos dos tipos de negociación.

El mercado spot implica la transferencia inmediata del activo, con el pago realizado en el momento de la firma del contrato. No tiene fecha de vencimiento y las transacciones se realizan a precios de mercado actuales, participando principalmente industrias o particulares que necesitan el recurso en ese momento.

Por otro lado, los futuros son contratos que acuerdan realizar una operación en una fecha futura específica(. La bolsa garantiza el pago, y en la fecha de vencimiento se intercambian físicamente los activos o se liquida la diferencia. El precio de los futuros refleja las expectativas del mercado sobre el valor futuro del activo, y tienen una fecha de vencimiento definida.

Una característica distintiva de los futuros es la posibilidad de apalancamiento. A través del sistema de margen, se puede abrir una posición mayor que el capital propio, permitiendo a inversores, fondos de cobertura y empresas energéticas gestionar riesgos y obtener beneficios. Además, su estructura estandarizada suele ofrecer mayor liquidez en comparación con el mercado spot.

Factores principales que influyen en el precio de los futuros de gas natural

Para predecir las variaciones en el precio de los futuros de gas natural, es necesario analizar diversos factores del mercado de manera integral.

El desequilibrio entre oferta y demanda es el factor más directo. Cuando la demanda aumenta, el precio sube; cuando disminuye, el precio baja. Los principales determinantes de la demanda son el consumo en calefacción y refrigeración, la actividad industrial y la generación eléctrica. En cuanto a la oferta, influyen la cantidad extraída, el nivel tecnológico de extracción, la infraestructura disponible y cambios en las políticas de los principales países productores.

Las condiciones estacionales y climáticas también son variables importantes. Olas de frío extremo o calor intenso incrementan la demanda de regulación térmica en interiores, provocando fluctuaciones a corto plazo en los precios. El crecimiento económico global y el nivel de actividad industrial en países clave también afectan directamente la demanda de gas natural.

El riesgo geopolítico puede intensificar la inestabilidad del mercado incluso sin cambios en la oferta y demanda reales. La inestabilidad política en países productores, conflictos internacionales o interrupciones en las cadenas de suministro pueden causar picos de precios impredecibles.

Por último, las variaciones en los precios de las energías alternativas también son relevantes. La caída en los precios del petróleo, carbón o energías renovables puede reducir la competitividad relativa del gas natural, disminuyendo su demanda y precio.

Perspectivas del mercado de gas natural para 2025~2026

Las principales instituciones de análisis energético y bancos de inversión ofrecen las siguientes previsiones de precios:

La Administración de Información Energética de EE. UU. estima que los futuros de gas natural en Henry Hub alcanzarán en promedio aproximadamente 4.2 dólares en 2025 y unos 4.5 dólares en 2026. Los bancos de inversión internacionales proyectan, por ejemplo, Goldman Sachs, 3.6 dólares en 2025 y 4.15 dólares en 2026; JP Morgan, 3.5 dólares en 2025 y 3.94 dólares en 2026, con una tendencia de crecimiento moderado. Algunas instituciones adoptan una postura más conservadora, mientras que Bank of America es más optimista, sugiriendo niveles de aproximadamente 4.64 dólares en 2025 y 4.50 dólares en 2026.

No obstante, la Agencia Internacional de Energía advierte que el aumento de la oferta en 2025 podría no seguir el ritmo del crecimiento de la demanda en Asia, lo que podría mantener la inestabilidad del mercado y una alta volatilidad. Estas incertidumbres podrían prolongarse hasta 2026.

Estrategias de inversión flexibles mediante CFD)

Para aumentar la flexibilidad en la inversión en gas natural, vale la pena considerar los contratos por diferencia (CFD(). Los CFD son instrumentos que permiten negociar únicamente la diferencia de precio entre el momento de apertura y cierre de la posición.

Una de las principales ventajas de los CFD es la ausencia de fecha de vencimiento. El inversor puede cerrar la posición en cualquier momento, facilitando tanto estrategias a corto como a largo plazo. Además, generalmente ofrecen un apalancamiento mayor que los futuros, permitiendo realizar operaciones de mayor volumen con menos capital.

Además del gas natural, en los CFD se pueden negociar otros activos como materias primas, acciones, índices bursátiles y divisas, con la ventaja adicional de poder operar las 24 horas. La posibilidad de abrir posiciones en ambas direcciones permite aprovechar tanto mercados alcistas como bajistas.

No obstante, los CFD requieren precaución. Su estructura suele tener comisiones más altas que los futuros y presentan riesgos de slippage debido a su menor liquidez. La complejidad del producto exige conocimientos especializados y experiencia, y el uso de apalancamiento aumenta significativamente el riesgo de pérdidas.

Consideraciones para negociar futuros de gas natural

Aunque la tendencia reciente de los precios de los futuros de gas natural es optimista, se requiere cautela para obtener beneficios. La tendencia alcista desde noviembre es una señal positiva, pero las recientes caídas semanales indican una mayor volatilidad.

Los inversores que consideren posiciones de compra deben combinar la observación del mercado con estrategias de respuesta a corto plazo. Es recomendable utilizar diversas herramientas de análisis técnico y datos de mercado para seleccionar cuidadosamente los puntos de entrada. Teniendo en cuenta las advertencias de las instituciones sobre la alta incertidumbre en 2025~2026, la gestión del riesgo y el tamaño de las posiciones son fundamentales.

Dado el panorama favorable para el gas natural, se recomienda que cada inversor evalúe su perfil y las condiciones del mercado para diseñar la estrategia de negociación más adecuada.