La carrera por los ETF de Altcoins se intensifica: la audaz entrada de Bitwise en DeFi y más allá

El apetito por la exposición a criptomonedas a través de vehículos de inversión tradicionales se está expandiendo mucho más allá de Bitcoin y Ethereum. La evidencia más reciente proviene de la presentación reciente de Bitwise ante la SEC para 11 nuevos ETFs de un solo activo, una cartera que abarca tokens de finanzas descentralizadas como Aave (AAVE, que cotiza a $165.37), y Uniswap (UNI, a $5.82), redes de capa 1 incluyendo Sui (SUI) y Starknet (STRK a $0.09), y activos especializados como Bittensor (TAO a $260.00).

¿Qué hay en la cartera de ETFs de altcoins de Bitwise?

Los productos propuestos operarían bajo la bandera de Bitwise Funds Trust y se listarían en NYSE Arca pendiente de aprobación regulatoria. El paquete completo incluye ETFs dedicados a AAVE, UNI, Zcash (ZEC cotizando a $493.03), Near (NEAR a $1.73), SUI, Tron (TRX a $0.29), Starknet (STRK), Ethena (ENA a $0.24), Bittensor (TAO), Hyperliquid (HYPE), y el token CC de Canton Network—una desviación llamativa de ciclos anteriores cuando Bitcoin dominaba el panorama de ETFs.

Cada fondo sigue un marco de asignación estandarizado: hasta un 60% de los activos del portafolio se mantendrán directamente en el token subyacente, mientras que el 40% restante mínimo se obtiene a través de productos cotizados en bolsa, contratos de futuros o acuerdos de swap que rastrean la misma criptomoneda. Para ciertas estructuras, las filiales offshore pueden actuar como intermediarias, una práctica ya establecida en fondos vinculados a commodities y criptomonedas.

Los observadores del mercado han señalado la fecha objetivo del 16 de marzo de 2026 para que estas presentaciones entren en vigor, aunque las estructuras de tarifas finales y los símbolos de cotización aún no se han determinado. La medida refleja lo que los observadores de la comunidad cripto describen como una dinámica competitiva en aceleración—gestores de activos compitiendo por obtener el estatus de pionero en productos emergentes de altcoins.

La demanda de los inversores habla más fuerte que la hesitación regulatoria

El momento de esta presentación coincide con una prueba medible de que el interés de los inversores va mucho más allá de las megacapitalizaciones cripto. Solana (SOL a $133.81) ya ha demostrado este apetito. Desde que se lanzaron los ETFs de SOL al contado en octubre, acumularon más de $750 millón en entradas netas hasta mediados de diciembre, señalando que los compradores están cómodos manteniendo estos productos ante una volatilidad significativa en lugar de participar en operaciones tácticas.

Pero la verdadera sorpresa ha llegado con XRP (XRP a $2.12). Los ETFs de XRP listados en EE. UU. han logrado algo notable: han superado $1 billion en entradas acumuladas sin registrar ni un solo día de redenciones netas. Durante el mismo período, estos fondos superaron a Bitcoin (BTC a $92.69K), Ethereum (ETH a $3.15K), y productos de Solana por igual—un testimonio llamativo de la demanda latente por exposición a criptomonedas alternativas.

Por qué Bitwise apuesta por DeFi, privacidad y IA

La selección de altcoins de Bitwise revela algo importante sobre el cambio en la posición de los inversores. En lugar de concentrarse en las pocas monedas ya aprobadas a través de estructuras ETF, esta presentación apunta a múltiples categorías simultáneamente: primitives de finanzas descentralizadas (AAVE, UNI), activos enfocados en la privacidad (ZEC), redes emergentes de capa 1 (SUI, NEAR), tokens de pago (TRX), soluciones de escalado (STRK), sistemas de dólares sintéticos (ENA), e infraestructura de IA (TAO).

Esta diversificación sugiere que los gestores de activos perciben un interés genuino de los inversores en diferentes narrativas de altcoins, no solo en el FOMO cíclico. El entorno regulatorio también ha cambiado de manera incremental—las aprobaciones de la SEC para ETFs de Solana y XRP en 2024 podrían haber señalado una apertura a evaluar proyectos más allá de los de mayor capitalización de mercado.

El campo de batalla competitivo se expande

La estrategia de Bitwise llega en un entorno de mercado donde la proliferación de ETFs cripto se ha convertido en la norma en lugar de la excepción. La pregunta ya no es si los ETFs de altcoins serán aprobados, sino quién logrará la ventaja de ser el primero en cada categoría. La amplitud de la presentación de Bitwise—que cubre 11 activos distintos en múltiples ecosistemas blockchain—representa una estrategia deliberada para establecer presencia en los tokens de altcoins más líquidos y discutidos antes de que los competidores presenten sus propias solicitudes.

Por ahora, los reguladores tienen la última palabra. Pero si el comportamiento de los inversores con los ETFs de Solana y XRP sirve de guía, la aprobación de productos de altcoins probablemente aprovecharía pools sustanciales de capital actualmente en cuentas de trading al contado o en carteras de autogestión.