Elegir entre HAUZ y REET: ¿Qué ETF de bienes raíces se adapta a tu cartera?

El rendimiento cuenta historias diferentes

Cuando se trata de exposición a acciones inmobiliarias a través de ETFs, HAUZ y REET muestran cuadros claramente distintos. A finales de diciembre de 2025, HAUZ entregó un rendimiento a un año del 17,2% junto con un rendimiento por dividendo del 3,91%, mientras que REET quedó rezagado con un rendimiento del 3,6% y un rendimiento por dividendo del 3,7%. En cuanto a costes, HAUZ lleva la ventaja con una ratio de gastos del 0,10% en comparación con el 0,14% de REET—una diferencia modesta pero significativa en posiciones mayores. La ventaja en tamaño corresponde a REET, que gestiona 4.040 millones de dólares en activos frente a los 940,7 millones de HAUZ, lo que se traduce en mayor liquidez y spreads más ajustados para los traders activos.

Sin embargo, en un horizonte de cinco años, la narrativa cambia. REET convirtió 1.000 dólares en 1.053, mientras que HAUZ vio cómo ese mismo dólar se erosionaba a 883, reflejando perfiles de volatilidad diferentes y diferentes momentos del sector. El beta de HAUZ de 0,89 frente al 0,96 de REET sugiere movimientos de precios más suaves, aunque ambos experimentaron caídas significativas durante momentos de estrés en el mercado—HAUZ con un 34,53% y REET con un 32,09%.

Dentro de las participaciones: Divergencia geográfica

La verdadera diferencia entre estos vehículos de acciones inmobiliarias radica en lo profundo. REET posee 328 posiciones, pero se concentra en gran medida en REITs domiciliados en EE. UU., con Welltower, Prologis y Equinix dominando en peso. Este sesgo hacia EE. UU. significa que el rendimiento de REET sigue de cerca la dinámica del mercado inmobiliario comercial estadounidense, la sensibilidad a las tasas de interés y el sentimiento del mercado de capitales hacia la propiedad doméstica.

HAUZ adopta un enfoque marcadamente diferente. Sus 408 participaciones se inclinan hacia mercados desarrollados fuera de EE. UU., con asignaciones sustanciales a acciones inmobiliarias japonesas como Mitsui Fudosan y Mitsubishi Estate, exposición australiana a través de Goodman Group, y posiciones dispersas en Europa. Esta distribución geográfica significa que HAUZ se mueve al ritmo de múltiples ciclos inmobiliarios que operan en diferentes horarios—cuando los REITs de oficinas en EE. UU. enfrentan dificultades, la propiedad industrial en Australia o Japón podría estar en ascenso.

Qué significa esto para tu asignación inmobiliaria

La elección entre HAUZ y REET depende en última instancia de cómo quieres que funcionen las acciones inmobiliarias en tu cartera. REET funciona mejor para inversores que ven el mercado inmobiliario global a través de una lente estadounidense, beneficiándose de la escala y familiaridad de los mega-cap de REITs estadounidenses. Obtienes dividendos comprobados, liquidez de grado institucional y exposición a propiedades logísticas y de centros de datos que dominan los índices inmobiliarios globales.

HAUZ se adapta a un perfil de inversor diferente—aquellos que buscan exposición a acciones inmobiliarias que no dependen únicamente de la política de tasas de interés de EE. UU. o del sentimiento del mercado inmobiliario comercial estadounidense. Al distribuir capital en Japón, Australia y Europa, HAUZ introduce diversificación en la cartera que responde a ciclos de demanda regional, diferentes entornos regulatorios y condiciones del mercado inmobiliario que no siempre se mueven en sincronía con EE. UU.

Ambos fondos mantienen estructuras limpias, sin apalancamiento ni cobertura de divisas, manteniendo la mecánica simple y transparente. Ninguno de los fondos cobra tarifas excesivas, aunque la ventaja de HAUZ en ratios de gastos se acumula a lo largo de décadas. Los rendimientos por dividendo están cerca, lo que sugiere que ambos fondos canalizan efectivamente los ingresos inmobiliarios a los accionistas.

La conclusión

Invertir en acciones inmobiliarias a través de ETFs se ha vuelto más matizado. REET sigue siendo la opción establecida para una exposición accesible y líquida a los mayores REITs del mundo. HAUZ representa una alternativa para quienes desean exposición a acciones inmobiliarias con una huella menos centrada en EE. UU. La decisión depende de si quieres que tu asignación inmobiliaria se mueva principalmente con los ciclos del mercado inmobiliario estadounidense o que se beneficie de la diversificación en múltiples tendencias regionales.