Se espera que los reembolsos de impuestos de 2026 reflejen un impulso similar al estímulo pandémico, advierte un estratega de JPMorgan

¿Cuándo se enviarán los cheques de estímulo en forma de reembolso?

Un estratega destacado de JPMorgan Asset Management señaló recientemente que los estadounidenses que se preparan para 2026 podrían ver pagos de reembolso comparables a los desembolsos de estímulo del gobierno durante la crisis de COVID-19. La ganancia inesperada proviene de cambios retroactivos en la política fiscal que no se reflejaron inicialmente en las retenciones de nómina durante 2025.

Comprendiendo el impacto de la política fiscal retroactiva

La temporada de declaración de impuestos de 2026 se perfila para ofrecer cantidades de reembolso sin precedentes debido a cómo se implementó la legislación fiscal reciente. A diferencia de los despliegues típicos de políticas, estos cambios entraron en vigor retroactivamente en los ingresos de 2025. Las modificaciones clave que afectan el tamaño de los reembolsos incluyen:

• Eliminación de la tributación sobre propinas y horas extras
• Eliminación de los intereses de préstamos de coche del ingreso gravable
• Mayor elegibilidad para deducciones para jubilados
• Ampliación de los límites de deducción de impuestos estatales y locales
• Aumentos permanentes en las deducciones estándar y en los créditos fiscales por hijos

El problema principal: el IRS mantuvo las tasas de retención estándar en los formularios W-2 y 1099 a pesar de estos cambios en la ley. La mayoría de los empleados continuaron teniendo cantidades idénticas retenidas de sus salarios, lo que significa que los empleadores retuvieron en exceso los impuestos durante 2025. Esta discrepancia estructural garantiza reembolsos sustanciales cuando se presente la declaración en 2026.

Los números detrás del aumento proyectado de reembolsos

El análisis de JPMorgan revela cifras sorprendentes. Se anticipa que se procesarán aproximadamente 166 millones de declaraciones de impuestos individuales. Basándose en evaluaciones de datos de mediados de mayo, aproximadamente 104 millones de contribuyentes deberían recibir reembolsos promedio de alrededor de $3,278 cada uno, una suma considerable inyectada en las carteras de los consumidores simultáneamente.

El estratega advirtió que estos pagos de reembolso “funcionarán de manera similar a los cheques de estímulo, impulsando el gasto del consumidor y aumentando las presiones inflacionarias durante principios de 2026.” Este paralelo con el alivio pandémico tiene implicaciones económicas significativas.

Apoyo adicional del gobierno en el horizonte

Más allá de los reembolsos fiscales, Kelly sugirió que los legisladores podrían introducir medidas de estímulo suplementarias. Cuando los efectos iniciales del estímulo en forma de reembolso disminuyan más adelante en 2026, los responsables políticos podrían autorizar pagos de reembolso en forma de rebajas arancelarias u otras transferencias directas para contrarrestar la desaceleración económica prevista por las políticas comerciales y los cambios demográficos—particularmente antes de los próximos ciclos electorales.

La paradoja de la inflación: por qué más dinero podría significar precios más altos

Aunque recibir $3,278 o más suena financieramente atractivo, las consecuencias económicas merecen consideración. El precedente histórico del estímulo pandémico demuestra que los aumentos rápidos en la demanda del consumidor impulsan la inflación de precios al alza. Estos reembolsos, distribuidos a 104 millones de personas simultáneamente, podrían agravar las presiones existentes sobre el costo de vida que persisten desde rondas anteriores de estímulo.

Una inflación elevada podría obligar a la Reserva Federal a reconsiderar los plazos para reducir las tasas de interés, potencialmente compensando las ganancias personales de reembolsos mayores mediante vientos económicos adversos más amplios. Lo que parece beneficioso a corto plazo podría crear desafíos financieros a largo plazo en toda la economía.

Planificando para la temporada de impuestos de 2026

Comprender cuándo llegan los cheques de estímulo en forma de reembolso es importante para la planificación del presupuesto familiar. A principios de 2026 se espera que se procesen y distribuyan estos pagos inesperados. Los contribuyentes deben anticipar recibir reembolsos en lugar de tener que pagar impuestos, y considerar cómo asignar mejor estos fondos dado el posible aumento de la inflación.