Tendencias del mercado en diciembre: el PIB de EE. UU. supera las expectativas y supera el 4%, el cambio en la política de la Reserva Federal genera resonancia global, pero la bolsa de India sufre un golpe severo

La economía de EE. UU. brilla, pero la confianza del consumidor está en peligro

El Producto Interno Bruto (PIB) del tercer trimestre en EE. UU. creció a una tasa anualizada del 4.3%, muy por encima del pronóstico del mercado del 3.3%, alcanzando su ritmo más rápido en dos años. Esta dinámica económica se debe principalmente al sólido desempeño del gasto de los hogares, mientras que la inversión en centros de datos se disparó a un nivel récord, impulsando un aumento del 2.8% en la inversión empresarial. Sin embargo, el mercado ha pasado por alto una advertencia importante: el índice de confianza del consumidor en EE. UU. ha caído por quinto mes consecutivo, situándose en 89.1, muy por debajo del pronóstico de los economistas de 91.

La percepción general sobre la situación comercial es pesimista, con el índice de situación actual cayendo rápidamente 9.5 puntos hasta 116.8, alcanzando su nivel más bajo desde febrero de 2021. Las preocupaciones sobre el empleo y los ingresos continúan intensificándose, y aunque el PIB muestra un rendimiento fuerte, no logra revertir las expectativas pesimistas de los consumidores sobre el futuro. El gasto en consumo está cambiando hacia entretenimiento asequible y servicios esenciales, mientras que los planes de compra de materias primas se vuelven más cautelosos y las expectativas de compra de autos nuevos siguen disminuyendo.

Política de la Reserva Federal dividida, mercados de divisas globales en altibajos

La prueba de independencia de la Reserva Federal (Fed) se vuelve cada vez más evidente. Trump afirmó claramente que cualquier persona que tenga opiniones contrarias a las políticas monetarias no puede ser presidente de la Fed. Considera que en un mercado en alza, la tasa de interés debería bajarse, en lugar de destruir sin motivo el impulso alcista, ya que el crecimiento económico puede aumentar el PIB de EE. UU. en un 10-20% anual. Estas declaraciones han generado preocupación en el mercado sobre la independencia de la política de la Fed.

Por otro lado, el Secretario del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, propuso una vía diferente, sugiriendo que el objetivo de inflación del 2% debería cambiarse a un rango, por ejemplo, del 1.5% al 2.5% o del 1% al 3%, calificando como “simplemente absurdo” el objetivo actual con precisión decimal. El director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, Lael Brainard, advirtió que la velocidad de recorte de tasas de la Fed no es lo suficientemente rápida y que EE. UU. está atrasado en la reducción de tasas en comparación con el resto del mundo. Señaló que en el crecimiento del tercer trimestre, 1.5% se atribuye a la reducción de la brecha comercial gracias a la política arancelaria, y que el auge de la inteligencia artificial también está impulsando el crecimiento económico y ejerciendo presión a la baja sobre la inflación.

Debido a los ajustes en las expectativas de política, el índice del dólar cayó por debajo de 98.0 hasta 97.88, alcanzando su nivel más bajo en dos meses y medio. El euro/dólar subió un 0.27%, mientras que el dólar/yen cayó un 0.51%.

Mercados bursátiles en alza, criptomonedas en ligera corrección

Los tres principales índices de EE. UU. cerraron en alza, con el Dow Jones subiendo un 0.16%, el S&P 500 un 0.46% y alcanzando un nuevo máximo histórico de cierre, y el Nasdaq un 0.57%. Las grandes tecnológicas lideraron la subida, Nvidia subió un 3.01% hasta su nivel más alto desde el 17 de noviembre, con una capitalización de mercado que volvió a superar los 4.6 billones de dólares; Amazon subió un 1.6%, y Alphabet un 1.5%. Las acciones relacionadas con el cobre mostraron fortaleza, Freeport-McMoRan subió un 2.49%, Ero Copper un 2.01%, y los futuros de cobre en LME superaron los 12,000 dólares por tonelada, estableciendo un récord histórico para este metal industrial.

Las bolsas europeas mostraron resultados mixtos, con el FTSE 100 de Reino Unido subiendo un 0.24%, el DAX 30 de Alemania un 0.23%, y el CAC 40 de Francia bajando un 0.21%. Es importante destacar que la bolsa de India sufrió una fuerte caída, en contraste con la tendencia alcista global, reflejando los desafíos únicos que enfrentan los mercados emergentes.

El mercado de criptomonedas presenta una ligera corrección. Bitcoin cotiza actualmente en 91.22K dólares, con un aumento del 1.34% en 24 horas; Ethereum en 3.14K dólares, con un incremento del 1.09% en 24 horas.

Las materias primas en tres días consecutivos de alza, los metales preciosos alcanzan nuevos máximos

El mercado del petróleo continúa fuerte, con WTI subiendo por tercer día consecutivo, recuperando los 58.0 dólares por barril, con un aumento del 0.9%, cerrando en 57.47 dólares por barril. El oro también está en auge, subiendo un 0.9% y alcanzando 4483.9 dólares por onza, estableciendo un nuevo récord histórico. La rentabilidad de los bonos del Tesoro a diez años en EE. UU. se mantiene en 4.16%, sin cambios respecto al día anterior.

Perspectivas de política de bancos centrales globales

El Banco de Canadá publicó las minutas de la reunión de diciembre, en las que los funcionarios indicaron que no está claro si adoptarán una postura de recorte o aumento de tasas en la próxima reunión, reflejando la complejidad de la economía global. La reciente volatilidad en los datos del PIB resalta la dificultad de juzgar las tendencias económicas subyacentes, mientras que Canadá, EE. UU. y México revisarán el acuerdo comercial USMCA el próximo año, lo que representa un riesgo importante. Los funcionarios del banco consideran que las interrupciones comerciales y el aumento de costos provocados por las negociaciones arancelarias han tenido un impacto limitado hasta ahora, y que la economía en general se encuentra en un estado de exceso de oferta.

El exmiembro del Banco de Japón, Masashi Ando, afirmó que, debido a las preocupaciones del mercado por la política fiscal expansiva del gobierno, Japón podría enfrentar una mayor depreciación del yen y un aumento continuo en los rendimientos de los bonos. Aunque el Banco de Japón subió las tasas la semana pasada a su nivel más alto en 30 años, en 0.75%, el yen sigue depreciándose, reflejando una desconexión entre la política y el mercado de divisas. Se espera que el Banco de Japón eventualmente eleve las tasas hasta el 1.5%, y que la próxima subida de tasas ocurra en julio del próximo año.

Ajuste en la política comercial, calendario de aranceles confirmado

La Oficina del Representante de Comercio de EE. UU. publicó los resultados de una investigación sobre la industria de semiconductores en China, concluyendo que China incurre en prácticas comerciales desleales en el sector. Sin embargo, para respetar el acuerdo de tregua comercial entre EE. UU. y China, el nivel inicial de aranceles se estableció en 0%, y se aumentará a un nivel de tasas a definir en 18 meses, es decir, el 23 de junio de 2027. La tasa de aranceles será comunicada con al menos 30 días de antelación, reflejando la transparencia de la política, pero también indicando que las negociaciones comerciales entre EE. UU. y China aún contienen variables.