Los mercados de Tesorería acaban de alcanzar un punto de inflexión importante. Las participaciones en bonos del gobierno de EE. UU. cayeron 11.800 millones de dólares el mes pasado, llevando el total a 688.700 millones de dólares, la posición más débil desde 2008. Esto marca una retirada sostenida de lo que solían ser posiciones acumuladas masivas. La tendencia refleja flujos de capital más amplios y un reequilibrio de carteras que ocurre en los mercados globales. Cuando ocurren este tipo de cambios macro, las estrategias de asignación de activos también cambian. Para los traders que observan los ciclos del mercado y los indicadores macro, este dato señala cambios significativos en la forma en que las principales economías se están posicionando. Las implicaciones se extienden a múltiples clases de activos, incluidos los activos digitales, ya que los inversores recalibran su exposición a los instrumentos financieros de EE. UU.