TradFi 2026年新年观察：¿Por qué la plata es más popular que el oro en un escenario de expectativas de bajada de tipos?

Según el resumen del mercado del 2 de enero, el analista senior de mercado de la plataforma de trading XS.com, Rania Gule, plantea una perspectiva interesante en su informe más reciente: en un entorno macroeconómico donde las tasas de interés podrían disminuir, la plata tiene más posibilidades de beneficiarse que el oro.

Esta opinión no es una conjetura sin fundamento, sino que se basa en las recientes tendencias de fondos en las finanzas tradicionales (TradFi) y en cambios en los fundamentos globales.

La reciente fortaleza de la plata: subida cercana al 148% en 2025

Veamos primero el rendimiento reciente de la plata: El precio de la plata en 2025 ha subido aproximadamente un 148% en general. Este aumento no solo supera al del oro, sino que también se encuentra entre los mejores en muchas clases de activos tradicionales de refugio.

Este impulso refleja la “doble naturaleza” de la plata:

• Demanda de refugio financiero (cobertura contra políticas monetarias y riesgos macroeconómicos)
• Crecimiento en la demanda industrial (incluyendo energía solar, vehículos eléctricos, centros de datos de IA, etc.)

Por lo tanto, el aumento de la plata no es solo una “demostración de su capacidad de conservación de valor”, sino que también combina cobertura macroeconómica + demanda real impulsada por múltiples factores.

¿Por qué ahora los tradicionales empiezan a interesarse por la plata?

1. La plata es muy sensible a la política monetaria

Gule señala un punto clave: La plata es más sensible a los cambios en la política monetaria que el oro.

En un escenario de expectativas de reducción de tasas:

• Los costos de financiamiento disminuyen
• Las tasas reales bajan
• El dólar se debilita

Estos factores suelen significar un amplificación de los beneficios marginales para los metales preciosos.

Especialmente la plata, en comparación con el oro:

• Tiene un precio más bajo
• Es más fácil de negociar
• Alta liquidez
• Atractiva tanto para minoristas como para instituciones

Por ello, en el sistema de TradFi, ha sido reevaluada de “pequeño metal” a “gran oportunidad”.

¿Realmente la bajada de tasas impulsará la plata?

Desde la lógica de TradFi, los efectos de una bajada de tasas tienen tres niveles:

✔️ Disminución de las tasas reales

Cuando las tasas nominales bajan y las expectativas de inflación no disminuyen, las tasas reales se vuelven aún más bajas o negativas. Esto implica que el costo oculto de mantener efectivo aumenta, y los fondos tienden a dirigirse hacia activos tangibles y refugios en metales preciosos.

✔️ El dólar podría debilitarse

Los fondos en TradFi suelen estar denominados en dólares. Cuando las expectativas de bajada de tasas aumentan, los fondos suelen salir de activos en dólares y buscar refugio en metales preciosos y otros “activos duros”. La plata, como un metal más barato y con mayor elasticidad, suele ser más atractiva.

✔️ La demanda industrial tiene fundamentos sólidos

A diferencia del oro, que principalmente funciona como refugio y reserva de valor, la plata también tiene un uso industrial real, y esta característica se amplifica en ciclos de recuperación manufacturera o crecimiento en la industria de IA.

En conjunto, la reacción de la plata ante señales macroeconómicas de bajada de tasas suele ser más intensa que la del oro.

Expectativas para la reunión de la Reserva Federal en 2026 (desde la perspectiva de TradFi)

Aunque la agenda específica dependerá de los anuncios oficiales, en general la Reserva Federal suele celebrar reuniones de política en los siguientes períodos:

En estas reuniones, el foco de TradFi suele estar en:

• Si las tasas se reducirán
• Cambio hacia una política monetaria más flexible
• La última evaluación de la Fed sobre la inflación
• Compra de activos y políticas de liquidez

Una vez que la Fed anuncie una “expectativa de política monetaria más flexible”, en los mecanismos subyacentes de TradFi, esto suele activar reacciones duales en activos de riesgo y metales preciosos.

Para la plata, en particular, bajo la doble influencia de expectativas de bajada de tasas y depreciación del dólar, suele reaccionar antes y con mayor intensidad que el oro.

¿Qué significa esto para los usuarios de criptomonedas?

Muchos usuarios de criptomonedas mantienen principalmente USDT y las principales monedas digitales, y cuando el dólar se debilita + los activos de refugio en mercados tradicionales suben:

• La capacidad de compra de USDT se reduce pasivamente
• Los activos en criptomonedas no han mostrado un crecimiento significativo recientemente
• La exposición en el sistema cripto tiene fuentes de ingreso limitadas

En estos momentos, los activos en el sistema TradFi (como plata, oro, commodities) pueden servir como otra clase de inversión para diversificar y gestionar riesgos.

En otras palabras, para quienes desean cubrir riesgos específicos + aumentar oportunidades de rendimiento:

No basta solo “mirar en la cadena” No basta solo “mirar en las criptomonedas” Los datos y señales del mercado TradFi son otra vía para participar en inversiones y gestionar riesgos

Ya sea apostando por la subida de la plata, apostando en contra del dólar, o entendiendo cómo la política monetaria afecta los precios de los activos, TradFi ofrece un marco de gestión de riesgos y detección de oportunidades diferente al mercado cripto puro.

Resumen

El aumento cercano al 148% de la plata en 2025 no solo fue un evento de precio, sino que también indica que la lógica principal de TradFi está siendo reordenada: La plata ha pasado de ser un “producto marginal” a un “instrumento de cobertura macroeconómica”.

En 2026, la plata podría beneficiarse más que el oro de:

📌 Expectativas de bajada de tasas 📌 Depreciación del dólar 📌 Crecimiento en demanda industrial 📌 Demanda de refugio por parte de inversores

Para los usuarios de criptomonedas, entender estas señales de las finanzas tradicionales (TradFi) no solo amplía la perspectiva, sino que también es una lección clave para construir “carteras multiactivo y de cobertura cruzada en diferentes mercados”.