La advertencia de Rogers detrás: el "vínculo mortal" del mercado cripto está creando una bomba de tiempo de 37 billones de dólares

Cuando Jim Rogers advirtió sobre la "peor crisis financiera de la historia en 2026", toda la comunidad cripto debatía si liquidar o no. Pero el verdadero peligro nunca ha sido la crisis en sí, sino esos dos lazos invisibles entre el mercado cripto y el sistema financiero tradicional: uno conectado a 37 billones de dólares en bonos del Tesoro, y otro atado a la burbuja de las acciones estadounidenses. Estos dos lazos están convirtiendo a Crypto de un "sueño descentralizado" en un "transmisor de riesgos sistémicos".

La señal de silencio de los grandes: ¿Por qué Rogers liquidó todas sus acciones y compró oro a granel?

Primero, conozcamos a este "viejo zorro" de 88 años. Jim Rogers, cofundador del Quantum Fund, socio de Soros, y figura legendaria que en 2008 predijo con precisión la crisis financiera y obtuvo beneficios apostando en corto. Este año hizo dos cosas: liquidar todas sus acciones en EE. UU. y aumentar su posición en oro y plata. No es una opinión, es una acción — en el mundo de las inversiones, actuar vale 100 veces más que hablar.

Datos recientes muestran que la deuda pública de EE. UU. ha superado oficialmente los 37 billones de dólares, con intereses anuales que superan los 8000 millones de dólares, más que el gasto militar del país. Rogers lo ve claramente: esto ya no es una cuestión de "si habrá problemas", sino de "cuándo explotará".

Pero el problema es que, cuando esa "bomba nuclear de bonos del Tesoro" explote, ¿crees que estar en el mercado cripto te salvará? Es demasiado ingenuo. Crypto no solo no podrá escapar, sino que será la primera línea en ser destruida.

El primer lazo mortal: la "danza de la muerte" entre 260 mil millones en stablecoins y 37 billones en bonos del Tesoro

Esta es la verdad más irónica del mercado cripto: las criptomonedas que dicen ser "descentralizadas" tienen su liquidez sustentada completamente en los bonos del Tesoro de EE. UU., que son los activos más centralizados del mundo.

Para 2025, el total de stablecoins ha superado los 260 mil millones de dólares. USDT, USDC y otros "dólares digitales" que usas a diario, tienen en reserva más del 70% en bonos del Tesoro y bonos gubernamentales a corto plazo. Es como construir un rascacielos en arena movediza: si los bonos del Tesoro se mantienen estables, Crypto también; si colapsan, Crypto muere.

¿Cómo ocurre un "tsunami de retiro"?

Imagina esta reacción en cadena:

1. Crisis en los bonos del Tesoro: fallo en negociaciones del techo de deuda, rebaja de calificación o inflación descontrolada, provocando caídas abruptas en los precios de los bonos.

2. Reducción de reservas en stablecoins: los emisores como Circle, Tether, ven evaporarse el valor de sus activos en bonos del Tesoro.

3. Pérdida de confianza: pánico en el mercado, los usuarios retiran masivamente stablecoins para cambiar a dólares reales.

4. Liquidez que se seca en un instante: los exchanges no pueden manejar los retiros masivos, las stablecoins pierden su anclaje (como UST en 2022).

5. Mercado cripto congelado: sin stablecoins como medio de intercambio, Bitcoin y Ethereum no pueden venderse, y sus precios se desploman a la mitad, y otra vez.

No es una exageración. El Departamento del Tesoro de EE. UU. estima que para 2028, las stablecoins superarán los 2 billones de dólares, y en ese momento, una cantidad equivalente al 5% del mercado de bonos del Tesoro estará vinculada a ellas. Cuando estalle la crisis, esto dejará de ser un "problema menor" del mundo cripto, para convertirse en un riesgo sistémico que impacta directamente en el mercado de deuda estadounidense.

Como señala el informe sobre stablecoins: "Incluso las stablecoins totalmente respaldadas pueden enfrentar restricciones de liquidez en tiempos de presión de mercado, y los emisores podrían verse forzados a liquidar activos en condiciones desfavorables, agravando la crisis de liquidez."

El segundo lazo mortal: la correlación de 0.8+ entre Bitcoin y las acciones de EE. UU., ¿el fin de la independencia?

¿Recuerdas la narrativa de que "Bitcoin es oro digital y activo de refugio"? Ahora eso es solo una broma.

Datos recientes de 2025 muestran que la correlación de 30 días entre Bitcoin y el S&P 500 fluctúa entre 0.5 y 0.88, alcanzando un 92% con Nasdaq. Esto significa que, cuando las acciones estadounidenses estornudan, Bitcoin no solo resfría, sino que también tiene fiebre de 40°C.

La burbuja de IA: la espada de Damocles sobre las acciones de EE. UU.

La advertencia de Rogers sobre la burbuja de IA es la chispa más peligrosa que conecta Bitcoin con las acciones. Mira estos números:

• La capitalización de Nvidia superó los 3.6 billones de dólares, equivalente a la suma de las 20 mayores empresas europeas.

• Jensen Huang, Bezos, Zuckerberg y otros magnates tecnológicos liquidaron en 2024-2025 más de 200 millones de dólares en acciones.

• Las acciones relacionadas con IA tienen un ratio P/E promedio de 80, muy por encima de las 60 veces de la burbuja de internet en 2000.

Cuando la burbuja de IA estalle, las acciones caerán en picado. Y, debido a la alta correlación, Bitcoin también se desplomará, y más fuerte. Esto no es una predicción, es matemáticas.

Esta tendencia ya se ha confirmado en la reciente volatilidad del mercado: en noviembre de 2025, el ETF de Bitcoin sufrió una salida neta récord de 3.6 mil millones de dólares, mientras el S&P 500 cayó un 4.4%, casi en sincronía. Un informe institucional señala: "En tiempos de presión, Bitcoin y las acciones de EE. UU. muestran una corrección sincronizada, impulsada por la postura hawkish de la Reserva Federal y preocupaciones inflacionarias."

Señales de peligro en el mercado

Mientras Rogers lanza la advertencia, se empiezan a ver grietas inquietantes en el interior del mercado cripto:

6. La división entre "ballenas" y minoristas: datos muestran que las ballenas de Bitcoin están acumulando en torno a los 80,000 dólares, mientras los minoristas venden en pánico. La concentración de estos activos significa que la liquidez está controlada por grandes instituciones, y si estas se ven forzadas a deshacer posiciones por la crisis en las acciones, el impacto será devastador.

7. El "doble filo" de los ETF de Bitcoin: tras la aprobación en 2024, las instituciones aumentaron su participación a 179 mil millones de dólares. Pero esto también integra a Crypto en el sistema financiero tradicional. Cuando llegue la crisis, las instituciones preferirán vender primero los activos de mayor riesgo (como Bitcoin) para cubrir márgenes, como ocurrió en 2008 con el oro en sus primeras caídas.

8. La trampa de la política de la Fed: según datos compartidos, en diciembre de 2025, la Reserva Federal eliminó el límite diario del mecanismo de recompra (SRP), permitiendo a los bancos usar bonos del Tesoro como colateral sin restricciones para pedir dinero prestado. Esto aumenta la liquidez, pero también profundiza la vulnerabilidad del sistema bancario, que ahora está más ligado a los bonos del Tesoro. Si estos fallan, la propia balanza de la Fed estará en riesgo.

El plan de supervivencia de los analistas cripto: ¿cómo escapar antes de que se rompa el vínculo?

Como veterano en Crypto con 8 años en el sector y tres ciclos de mercado, combinando la estrategia de Rogers y datos actuales, he desarrollado un "sistema de defensa en tres fases" que ha demostrado reducir efectivamente la exposición al riesgo:

Paso 1: Desapalancamiento urgente (en 48 horas)

Cierra inmediatamente todas las posiciones apalancadas. Esto no es una sugerencia, es una orden. Los datos muestran que el apalancamiento en el mercado sigue alto, aunque el índice de volatilidad (BVIV) ha bajado del 65% al 51%, lo que indica que estamos en la "calma antes de la tormenta".

• Objetivo: reducir el apalancamiento a 0, con exposición en spot no mayor al 30% del total.

• Mi acción: he reducido mi apalancamiento personal de 5x a 0, manteniendo solo un 25% en spot.

Paso 2: El efectivo es rey, pero debe ser "efectivo de calidad"

La liquidez es clave en una crisis, pero no todas las monedas fiat son seguras. Prioridades:

9. Dólares en efectivo (30-40% de la cartera): en cuentas aseguradas por FDIC, sin exceder los 250,000 dólares.

10. ETFs de bonos del Tesoro a corto plazo (20%): con vencimiento menor a 1 año, máxima liquidez.

11. Cuentas offshore en dólares (10%): para diversificar riesgos geográficos.

Evitar altcoins: en crisis de liquidez, las altcoins se desploman primero. Luna en 2022 es ejemplo.

Paso 3: Invertir en "verdaderos activos de refugio" — plata subestimada

Rogers tiene razón en comprar oro, pero para minoristas, la plata puede ser mejor opción:

• El mercado en efectivo ya muestra escasez, con demanda industrial (fotovoltaica, electrónica) creciendo un 15% anual.

• La relación oro/plata sigue en 80:1, frente a su media histórica de 60:1, subvalorando la plata en un 30%.

• Bajo umbral, alta liquidez, fácil entrada y salida con poco capital.

Datos recientes apoyan esto: el volumen de tokenización de plata ha aumentado con el precio del metal alcanzando máximos históricos, indicando que los inversores buscan exposición a través de cadenas, en línea con la lógica de refugio de Rogers.

Paso 4: Mantener una "posición de chispa" (opcional)

Si crees en el valor a largo plazo de Crypto, reserva un 5-10% en Bitcoin o Ethereum como "chispa". Reglas:

• Precio de entrada 30% por debajo del actual.

• Guardar en una wallet fría, sin mover por 5 años.

• Olvidarlo hasta el próximo ciclo.

Pregunta final: ¿Crypto es realmente un activo de refugio?

Mi respuesta puede decepcionarte: a corto plazo, Crypto es un activo de riesgo, una "caza de avispas"; a largo plazo, puede ser el "Arca de Noé" tras la caída del sistema financiero tradicional.

Corto plazo (6-12 meses tras la crisis): todos los activos de riesgo se venderán, y Crypto será de las primeras en caer. Bitcoin podría bajar de los 50,000 dólares o más. Las stablecoins enfrentan la prueba de confianza más dura.

Largo plazo (3-5 años tras la crisis): si el sistema financiero tradicional pierde credibilidad por la crisis de deuda, Crypto descentralizado puede convertirse en el refugio final de fondos. Pero eso requiere sobrevivir a la tormenta a corto plazo.

Como señala el último informe de Cantor Fitzgerald: "Para 2026, podría llegar una nueva era de invierno cripto, más institucionalizada y ordenada, definida por DeFi, tokenización y mayor claridad regulatoria." El invierno matará a los débiles, pero también preparará el terreno para los que sobrevivan.

El peligro se acerca, pero la partida no termina

La advertencia de Rogers no es una campana de fin del mundo, sino un disparo de salida. Nos recuerda que el "vínculo mortal" entre Crypto y TradFi ya debe romperse, o el futuro de toda la industria será devorado por el agujero negro de la deuda tradicional.

A continuación, seguiré diariamente tres indicadores clave:

12. Curva de rendimiento de bonos del Tesoro (especialmente la diferencia 2-10 años)

13. Transparencia y datos de rescate de stablecoins

14. Correlación de 60 días entre Bitcoin y acciones de EE. UU.

Estos datos se actualizarán en los comentarios cada día, junto con mis movimientos de cartera. Sobrevive, y podrás contar una nueva historia en el próximo ciclo.

¿Sigues usando apalancamiento en cripto? ¿Crees que el vínculo entre stablecoins y bonos del Tesoro es el mayor riesgo? Comparte tu opinión en los comentarios.

Si te ha sido útil este artículo, dale like, compártelo con más amigos del mundo cripto, y que más personas tomen conciencia de la tormenta que se avecina!