#稳定币发行与类型 Se ha observado una tendencia clara: las instituciones financieras tradicionales están acelerando su despliegue de infraestructura de stablecoins en la cadena, y esta vez no se trata solo de probar, sino de una configuración estratégica sistemática.

Desde el flujo de fondos, Intuit integra USDC para gestionar decenas de miles de millones de dólares en reembolsos y pagos empresariales, SoFi lanza SoFiUSD respaldado 1:1 por efectivo de la Reserva Federal, y JPMorgan despliega JPM Coin en Base — estos no son eventos aislados, sino movimientos coordinados de varias instituciones financieras principales en el mismo período. La clave está en sus respectivos posicionamientos:

**Las diferencias entre Intuit y SoFi son muy notables**. Intuit opta por conectarse a la infraestructura USDC de Circle, lo que equivale a aprovechar la liquidez existente; mientras que SoFi emite su propia moneda como banco, lo que significa que el primer banco nacional en EE. UU. respalda oficialmente la stablecoin. Este cambio de depender de terceros a emitir de forma autónoma refleja una mayor confianza de las finanzas tradicionales en las herramientas de pago en la cadena.

El costo del capital es un motor invisible pero real. Gestionar flujos de fondos de decenas de miles de millones de dólares, incluso con una reducción del 1% en costos, es un número astronómico. La característica de liquidación casi en tiempo real 24/7 en la cadena optimiza sustancialmente este tipo de transacciones de gran volumen y alta frecuencia.

Es importante prestar atención a los cambios en las condiciones que subyacen a esta tendencia: la clarificación del entorno regulatorio en EE. UU. está enviando señales, y algunos proyectos ya han iniciado su reubicación en EE. UU. Esto indica que las barreras para la entrada de las finanzas tradicionales están disminuyendo.

El problema actual no es si las stablecoins se convertirán en una tendencia, sino qué emisores y qué infraestructura terminarán ocupando la posición central.