Desde los datos, la tendencia: la lógica de la recuperación del mercado de criptomonedas y los riesgos potenciales

null 1. Revisión del mercado de esta semana (12/20-12/26)

La semana pasada, el mercado mostró una tendencia a la baja, y el soporte técnico de 85000 dólares se mantuvo eficaz. Después de que BTC tocara un mínimo de 84500 dólares el viernes pasado, esta semana comenzó a rebotar. Desde los gráficos diarios y semanales, tras una caída continua previa, la fuerza del soporte en 85000 dólares fue confirmada, y durante el fin de semana el mercado mantuvo un ritmo de rebote, presentando en conjunto un patrón de recuperación en rango de oscilación.

2. Cambios en los datos a medio y corto plazo que afectan al mercado esta semana

2.1 Flujo de fondos en stablecoins

Esta semana (12/20-12/26), la emisión neta semanal de stablecoins fue de - 3.26 mil millones de dólares, continuando la tendencia de salida de fondos, aunque con una reducción significativa en la escala de salida. En comparación con la emisión negativa de - 8.24 mil millones de dólares de la semana pasada, la emisión negativa diaria promedio de esta semana se redujo de - 1.177 mil millones a - 0.465 mil millones de dólares, con un aumento del 60% en el flujo de fondos en comparación semana a semana. El mercado principal se movió principalmente en rango de oscilación, sin una caída sostenida, lo que confirma la tendencia de reducción en las salidas de stablecoins.

2.2 Flujo de fondos en ETF

El flujo neto de fondos en ETF de Bitcoin se amplió aún más esta semana, con una salida neta de 6.6437 mil millones de dólares, un aumento de 3.7472 mil millones respecto a la semana anterior. Combinando los datos de flujo diario, actualmente no se observan signos claros de disminución en la salida neta de ETF en un solo día. Aunque el precio de BTC mostró un rebote, esto solo puede calificarse como un rebote técnico a corto plazo; para que el mercado logre una reversión de tendencia, la vuelta a un estado de entrada neta en los ETF de Bitcoin es un requisito clave.

2.3 Prima y descuento fuera de mercado

Esta semana, la prima y el descuento fuera de mercado de USDT y USDC disminuyeron ligeramente, con una prima de USDT del 97.86% y una de USDC del 98.36%, ambas en niveles bajos en lo que va del año. Este fenómeno refleja que el sentimiento del mercado sigue siendo débil, con poca voluntad de fondos fuera de mercado para aprovechar las oportunidades, además de signos de salida de fondos.

2.4 ETF de Ethereum

El volumen neto de salida en ETF de Ethereum fue de - 1.3953 mil millones de dólares, una reducción significativa en comparación con la salida neta de 5.875 mil millones de la semana pasada. El precio de Ethereum mostró una tendencia de oscilación esta semana, sin una caída sostenida, en línea con la reducción en la salida de ETF. Si esta tendencia se mantiene, proporcionará un soporte sólido para un rebote de Ethereum.

2.5 Valor total de mercado de las criptomonedas

El valor total de mercado de las criptomonedas cayó cerca de 3 billones de dólares esta semana, tocando la media móvil EMA100 en el gráfico semanal. Actualmente, el indicador muestra señales de sobreventa en el marco semanal; considerando el comportamiento histórico desde 2021 de señales de sobreventa en el marco semanal, desde un punto de vista técnico, el mercado tiene potencial de rebote.

3. Cambios en los datos a medio plazo que afectan al mercado esta semana

Proporción de direcciones con monedas y URPD

En cuanto a la proporción de direcciones con Bitcoin, esta semana la proporción de direcciones con 100-1K BTC subió del 25.813% al 25.951%, mostrando una ligera acumulación; la proporción en el rango de 10K-100K BTC bajó del 11.341% al 11.146%, indicando cierta reducción de posiciones; en el rango de 1K-10K BTC, la proporción subió ligeramente del 20.972% al 21.022%, en general en un patrón de oscilación leve.

En cuanto a la estructura de las tenencias de BTC, la acumulación en el rango de precios de 83300-87100 dólares pasó del 9.03% al 9.93% del suministro total, aumentando en 0.9 puntos porcentuales. La acumulación cerca de 87100 dólares alcanzó el 3.15% del suministro total, mostrando un cambio de manos evidente respecto a la semana pasada, con una intensa lucha entre compradores y vendedores, lo que sugiere que este nivel puede convertirse en un soporte fuerte en el futuro.

4. Análisis del mercado de altcoins

Este análisis del mercado de altcoins se dividirá en tres secciones: visión general del mercado, análisis del mercado secundario y datos del mercado primario, para presentar de manera integral la dinámica actual del mercado de altcoins.

4.1 Visión general del mercado

Valor de mercado de altcoins

Este viernes, TOTAL3 (valor de mercado de todos los tokens excluyendo BTC y ETH) alcanzó los 822.3 mil millones de dólares, con un aumento del 1.95% respecto a la semana anterior. BTC se movió en un rango estrecho alrededor de 88000 dólares, con baja volatilidad. Aunque las acciones en EE. UU. y A continúan en rebote, BTC no sigue esa tendencia, y el mercado de commodities muestra un rendimiento fuerte. Desde la perspectiva del flujo de fondos, BTC sigue en una posición rezagada en el sistema de asignación financiera tradicional, y en ausencia de incrementos claros en fondos, probablemente mantendrá un rango de oscilación.

Resumen del TVL en cadena

El TVL total en cadena alcanzó los 117.5 mil millones de dólares, con un aumento del 1.29% respecto a la semana anterior, mostrando una tendencia de oscilación. La cantidad de ETH en staking se mantiene estable, con una tendencia de aumento en oscilación, reflejando que la confianza de los poseedores a largo plazo sigue siendo relativamente sólida.

Valor de mercado de stablecoins y reservas en exchanges

El valor total de stablecoins es de 286 mil millones de dólares, con una disminución del 0.28% respecto a la semana anterior, y las stablecoins respaldadas en fiat han tenido una salida neta de 8 mil millones de dólares. La situación del mercado de criptomonedas actualmente está desconectada del mercado financiero tradicional, con un rendimiento relativamente débil y un sentimiento de cautela. El saldo de stablecoins en exchanges disminuyó ligeramente esta semana, y durante el rebote de BTC no se observaron entradas de stablecoins, lo que indica que el mercado aún no se ha estabilizado completamente.

Índice de altcoins y sentimiento del mercado

Este viernes, el índice de altcoins fue de 16, con las principales altcoins manteniéndose en niveles bajos de oscilación, y la actividad de mercado fue baja. El índice de sentimiento del mercado subió a 27, mostrando cierta mejoría respecto a la semana pasada, con algunos altcoins mostrando actividad, aunque en general el interés sigue siendo limitado.

Resumen del mercado de altcoins

El mercado de altcoins en general mostró un patrón de oscilación, con algunos tokens subiendo en contra de la tendencia. Beneficiado por la mejora marginal en el ánimo del mercado bursátil, el sentimiento en el mercado de criptomonedas y el espacio a la baja tienen cierto soporte a corto plazo. Los tokens con mejor rendimiento se concentraron en las monedas meme de bajo valor de mercado y en tokens de tendencia con alta reconocimiento, aunque la continuidad del mercado es débil y difícil de generar un efecto de sector coordinado.

Indicador de escape de máximos y tendencia de altcoins

Este semana, el indicador de escape de máximos no activó alarmas, pero la proporción de poseedores de BTC a corto plazo aumentó notablemente, acercándose al umbral de advertencia, por lo que hay que estar atento a riesgos de corrección a corto plazo. Desde la perspectiva de las tasas de financiación, la mayoría de las altcoins siguen con tasas negativas, aunque en tendencia de mejora marginal, y el mercado muestra una recuperación en la especulación.

4.2 Análisis del mercado secundario

4.2.1 Análisis de fortaleza y debilidad de altcoins

La participación de BTC en el mercado esta semana fue del 65.76%, con un aumento del 0.1% respecto a la semana pasada, manteniéndose en niveles altos recientes. Las principales tasas de cambio como SOL/BTC, ETH/BTC y BNB/BTC mostraron una tendencia a la baja en rango de oscilación, permaneciendo en canales de oscilación o de tendencia bajista, sin cambios evidentes en la debilidad relativa de las altcoins frente a BTC.

4.2.2 Flujo de fondos en el mercado

En cuanto al rendimiento sectorial, esta semana hubo diferenciación en las subidas y bajadas, destacando los sectores RWA y PerpDEX, que lideraron las ganancias y se convirtieron en foco del mercado. Estos sectores están alineados con las tendencias de desarrollo a largo plazo del mercado y continúan atrayendo fondos. En cuanto a fondos institucionales, los ETF de BTC y ETH continuaron en salida esta semana, sin señales de estabilización; la firma de datos Bitmine no realizó compras relevantes, indicando baja participación institucional.

4.3 Análisis de datos del mercado primario

4.3.1 Estado de las cuatro principales cadenas públicas

Esta semana, el TVL de las cuatro principales cadenas públicas mostró un ligero aumento, aunque menor que el incremento en precios. ETH subió de 67.2 mil millones a 68.1 mil millones de dólares, con un aumento del 1.48%; SOL y BSC mantuvieron estabilidad, con 8.3 mil millones y 6.4 mil millones respectivamente; BASE subió de 4.2 mil millones a 4.4 mil millones, con un aumento del 4.76%, mostrando un rendimiento destacado.

4.3.2 Análisis de datos en cadena

Flujos de activos en cadena

Esta semana, USDT fue la emisión neta más grande, USDC sufrió una salida significativa, y los fondos en CEX continuaron retirándose en gran volumen, manteniendo la liquidez del mercado a corto plazo bastante ajustada. En cuanto a los flujos en puentes DeFi, ETH en la cadena tuvo la mayor entrada neta, mientras que ARB tuvo la mayor salida, con un volumen de movimiento de fondos relativamente pequeño y una rápida reducción en la volatilidad del mercado.

Actividad y sentimiento de los usuarios en cadena

La actividad de los usuarios en cadena fue moderada, aunque mostró una tendencia de mejora marginal. Los ingresos de los protocolos DEX, el número de usuarios activos y el volumen de transacciones aumentaron ligeramente respecto a la semana anterior, pero en general el interés sigue siendo bajo, y el mercado aún se encuentra en fase de recuperación de un bajo nivel de especulación.

Índice de prosperidad en cadena

Combinando los cambios en el TVL de las cuatro principales cadenas y los datos en cadena, se calcula un índice de prosperidad en cadena (máximo 100), con los siguientes rangos:

Extremadamente próspero: 80 puntos o más

Línea de ascenso: 60-79 puntos

Línea de declive: 50-59 puntos

Mercado bajista: 30-49 puntos

Los datos de este informe han sido editados y compilados por WolfDAO. Para consultas, contáctenos para actualizaciones;

Redacción: WolfDAO( X : @10xWolfdao )