Revisión de la tendencia del mercado de liquidación de opciones de nivel épico en años anteriores: la volatilidad se amplificó notablemente, generalmente acompañada de una aceleración en las tendencias unilaterales

BlockBeats消息，12月26日，今日16时（UTC+8）比特币迎史上最大237亿美元年度交割，往年往季交割后市场表现一览如下：2023年12月29日（年度大交割），名义价值约110亿美元，最大痛点约4.2万美元。到期前：市场处于极度压抑状态，价格在42,000至43,000美元窄幅横盘。到期后：压制波动的「笼子」消失，BTC在随后几天内迅速放量突破，开启2024年初向48,000美元冲刺的单边行情。2024年3月29日（季度交割），名义价值约150亿美元，最大痛点约6.5万美元。到期前：市场伴随BTC减半预期，价格在60,000至70,000美元区间震荡，波动性较高，对冲活动活跃导致短期压制。到期后：gamma对冲释放后，BTC快速向上突破，减半前夕推动价格冲向70,000美元以上新高，开启牛市加速阶段。2024年6月28日（季度交割），名义价值约170亿美元，最大痛点约6万美元。到期前：市场进入回调期，价格围绕60,000美元附近窄幅震荡，抛售压力增大，gamma钉住效应明显。到期后：到期后短期波动放大，BTC先下探后反弹，但整体维持回调趋势，未立即开启强势上涨。2024年9月27日（季度交割），名义价值约180亿美元，最大痛点约6.2万美元。到期前：受美联储政策影响，价格在55,000至65,000美元区间横盘，流动性中等，对冲导致范围压缩。到期后：结算后波动增加，BTC向上突破，受益降息预期开启一波反弹行情，向70,000美元附近推进。2024年12月27日（年度大交割），名义价值约198亿美元，最大痛点约7.5万美元。到期前：牛市高峰期，价格在70,000至80,000美元震荡，呼叫期权偏多导致上行压制较弱，但假期流动性薄。到期后：对冲释放后，BTC继续牛市势头，快速突破80,000美元，年末圣诞行情推动价格进一步上涨。2025年3月28日（季度交割），名义价值约140亿美元，最大痛点约8.5万美元。到期前：伴随监管利好，价格围绕80,000至90,000美元震荡，情绪乐观但短期下行风险存在，gamma提供地板支撑。到期后：到期后波动放大，BTC向上突破85,000美元，开启向100,000美元冲刺的强势行情。2025年6月27日（季度交割），名义价值约145亿美元，最大痛点约10.2万美元。到期前：市场情绪混合，价格波动较大。到期后：结算后短期回调，但整体维持上行趋势，未见极端波动。2025年8月29日（季度交割），名义价值约138-145亿美元，最大痛点约11.6万美元。到期前：假期流动性薄，价格围绕110,000-120,000美元震荡，gamma陷阱效应增强。到期后：BTC短暂下探最大痛点下方后快速恢复，波动放大但很快反弹，继续牛市格局。2025年12月26日（今日年度大交割），名义价值约236亿美元，最大痛点约9.6万美元。到期前：因圣诞假期市场流动性稀薄叠加贵金属价格上涨，比特币价格在85,000-90,000美元之间窄幅横盘，gamma对冲强烈压制了波动性。到期后：预计结算后「笼子」消失，市场波动性将显著放大，可能向上突破9万美元区间，部分分析师看好向10万美元趋近，甚至开启新年上涨。