La Reserva Federal libera liquidez, impulsando los activos de riesgo; el Dow y el S&P alcanzan máximos, las acciones estadounidenses suben y bajan de manera desigual

El mercado de acciones de EE. UU. continuó el jueves digiriendo las políticas de la Reserva Federal. Aunque el “dot plot” de la Fed sugirió que en 2026 las recortes de tasas serán limitados, la Fed anunció oficialmente la suspensión de la reducción de su balance (QT) y activó en diciembre un plan de compras de gestión de reservas (RMP), en el que en los próximos 30 días invertirá 40 mil millones de dólares en bonos del Tesoro a corto plazo, enviando una fuerte señal de liquidez al mercado.

Esta medida ha generado nuevas preocupaciones sobre una posible reinflación, impulsando una divergencia en los tres principales índices bursátiles de EE. UU. El Dow Jones subió un 1.34% alcanzando un nuevo máximo histórico, el S&P 500 también subió un 0.21% estableciendo un récord, pero el Nasdaq no pudo seguir el ritmo y cayó un 0.25%, mientras que el índice de China Golden Dragon cayó ligeramente un 0.09%.

En el sector tecnológico, las acciones de Oracle sufrieron un fuerte golpe debido a su previsión de un aumento significativo en el gasto de capital, lo que generó preocupaciones entre los inversores sobre las perspectivas de gasto en la industria tecnológica, provocando una caída del 10.8%, ejerciendo presión bajista sobre todo el sector. Google cayó más del 2%, mientras que Tesla y Nvidia cayeron más del 1% cada uno. Por otro lado, Broadcom reportó resultados del cuarto trimestre por encima de las expectativas y en las operaciones posteriores a la bolsa subió más del 3%.

Las bolsas europeas cerraron en alza, con el FTSE 100 de Reino Unido subiendo un 0.49%, el CAC 40 de Francia un 0.79% y el DAX 30 de Alemania un 0.68%.

Metales preciosos y commodities en alza, el dólar bajo presión

El mercado de metales preciosos mostró un rendimiento destacado ante las expectativas de liquidez flexible. La plata continuó en tendencia alcista, alcanzando nuevos máximos históricos con un aumento diario superior al 3% hasta 64.3 dólares. El oro subió un 1.22%, alcanzando un máximo de 4286 dólares, cerrando en 4279.1 dólares por onza.

El índice del dólar enfrentó presiones bajistas, cayendo un 0.3% hasta 98.33, lo que impulsó al euro/dólar a subir 80 puntos hasta 0.37%, y el dólar/yen también cayó un 0.29%. El índice de volatilidad VIX bajó un 5.77%, reflejando una mejora en el sentimiento de riesgo del mercado.

En las materias primas, las acciones relacionadas con metales preciosos destacaron, con Vista Gold subiendo más del 15%, Hecla Mining más del 12% y Century Aluminum más del 6%. El mercado del petróleo, en cambio, mostró tendencia opuesta, con WTI bajando un 1.76% hasta 57.9 dólares por barril. La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años se mantiene en torno al 4.15%, sin cambios respecto al día anterior.

Mercado de Cripto en recuperación, Bitcoin sube ligeramente

El mercado de Cripto también mostró signos de recuperación impulsado por la tendencia alcista en los activos de riesgo. Bitcoin subió un 0.78% en 24 horas, cotizando actualmente en 92749 dólares. Ethereum cayó un 2.55% en 24 horas, cotizando en 3241.7 dólares. (Nota: según los datos más recientes, Bitcoin cotiza en 87480 dólares y Ethereum en 2940 dólares).

En Hong Kong, los futuros del Hang Seng cerraron en 25788 puntos, subiendo 218 puntos respecto al cierre de ayer en 25530 puntos, con un volumen de 14561 contratos. Los futuros del índice nacional cerraron en 9014 puntos, 80 puntos por encima del cierre anterior.

El mercado laboral de EE. UU. muestra signos de flexibilización

La semana pasada, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. aumentaron a 236,000, superando las expectativas del mercado de 220,000. Datos del Departamento de Trabajo de EE. UU. muestran que, ajustado por estacionalidad, en la semana que finalizó el 6 de diciembre, las solicitudes aumentaron en 44,000 hasta 236,000. Aunque los datos muestran un aumento, los economistas señalan que la cifra de la semana anterior cayó a su nivel más bajo en tres años, en parte debido a las dificultades en los ajustes por el feriado de Acción de Gracias. Hasta la semana del 29 de noviembre, las solicitudes continuas de subsidio por desempleo disminuyeron en 99,000, situándose en 1.838 millones ajustados por estacionalidad. En general, el mercado laboral sigue en una postura de “espera y observación”, sin mucha contratación ni despidos.

Déficit comercial en su nivel más bajo en cinco años, los efectos de las políticas comienzan a notarse

El déficit comercial de EE. UU. en septiembre cayó a su nivel más bajo desde mediados de 2020, reflejando el inicio de los efectos de las nuevas políticas arancelarias. El Departamento de Comercio informó que las exportaciones en septiembre aumentaron a 289.3 mil millones de dólares, mientras que las importaciones subieron ligeramente a 342.1 mil millones, dejando un déficit comercial de 52.8 mil millones de dólares, por debajo de las expectativas del mercado de 63.1 mil millones y mucho menor que el déficit de 59.3 mil millones del mes anterior, una disminución mensual de casi el 11%.

Los bancos centrales del mundo enfrentan presiones inflacionarias, posibles cambios en las políticas de tasas

El Deutsche Bank advirtió el jueves que comienzan a aparecer signos de reinflación global. Con los bancos centrales de varios países publicando decisiones de tasas esta semana y la próxima, George Saravelos, director global de investigación de divisas del DB, señaló que el Banco de Australia está enfrentando una revaloración significativa, y se espera que suba las tasas a más del 3.6% en febrero del próximo año. No solo Australia, sino también varias economías fuera de EE. UU. están aumentando sus expectativas de tasas. Aunque la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años en EE. UU. no ha cambiado mucho, en países como Corea, Suecia y Japón, los bonos similares han sido vendidos en 30 a 50 puntos básicos. La política fiscal global sigue siendo expansiva, los precios de las viviendas vuelven a acelerarse y los bancos centrales no quieren tolerar un debilitamiento de sus monedas, formando la base para un regreso de la reinflación global.

El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, afirmó que el Banco de Inglaterra continuará con una política de reducción cuantitativa para eliminar los riesgos de tasas en su balance. Bailey planea reducir significativamente los 553 mil millones de libras esterlinas en bonos del gobierno que aún posee, dejando de renovar los bonos que vencen para reducir su posición. Se espera que el Banco de Inglaterra reduzca las tasas en 0.25 puntos la próxima semana, llevando la tasa base al 3.75%, y se anticipa otra reducción en el primer trimestre del próximo año, lo que desacelerará aún más la inflación.

Perspectivas divergentes en el mercado petrolero

La OPEP mantuvo sin cambios su pronóstico de equilibrio del mercado petrolero mundial para 2026, considerando que si la producción diaria promedio de OPEP+ alcanza aproximadamente 43 millones de barriles, la oferta y la demanda podrán equilibrarse, en línea con la producción real del mes pasado. Esto contradice las expectativas generalizadas de exceso de oferta en la industria.

Sin embargo, la gigante del comercio de commodities Trafigura afirmó esta semana que en 2026 podría haber un “superávit de oferta”. Aunque la Agencia Internacional de Energía (AIE) rebajó sus previsiones, todavía espera que el mercado petrolero global enfrente el mayor exceso de oferta en la historia.

La competencia tecnológica se intensifica, las empresas de chips aceleran la innovación

Broadcom reportó resultados destacados en el cuarto trimestre, con un beneficio neto que creció un 97% interanual hasta 8.5 mil millones de dólares, con ganancias ajustadas por acción de 1.95 dólares, superando las expectativas de 1.86 dólares; los ingresos aumentaron un 28% hasta 18 mil millones de dólares, por encima de los 17.5 mil millones previstos. La división de soluciones de semiconductores, que incluye chips de inteligencia artificial, alcanzó ventas de 11.07 mil millones de dólares, un 22% más que el año anterior; las ventas de software de infraestructura sumaron 6.94 mil millones, un 26% más.

El CEO de Broadcom, Hock Tan, afirmó que la compañía espera ingresos de aproximadamente 19.1 mil millones de dólares en el primer trimestre, un aumento del 28% interanual; y lo más importante, se espera que las ventas de chips de IA en ese período se dupliquen a 8.2 mil millones de dólares, incluyendo chips personalizados de IA y chips de red de IA.

Con la competencia con Google en aumento, OpenAI lanzó un modelo de inteligencia artificial GPT-5.2 más avanzado, que afirma tener mejoras en inteligencia general, codificación y comprensión de contextos largos. El nuevo modelo muestra mejor rendimiento en la creación de tablas electrónicas, en la elaboración de presentaciones y en la gestión de proyectos complejos de múltiples pasos. La versión instantánea, de pensamiento y profesional de GPT-5.2 se lanzarán el jueves en ChatGPT, con acceso prioritario para usuarios de planes de pago. El precio será de 1.75 dólares por millón de tokens de entrada y 14 dólares por millón de tokens de salida.

En el sector de vehículos eléctricos, Rivian está desarrollando su propio chip de inteligencia artificial para reemplazar la tecnología de Nvidia. El procesador de conducción autónoma de Rivian (RAP1) será fabricado por TSMC y se integrará en el próximo vehículo R2 SUV. Dos chips RAP1 impulsarán la nueva generación de computadoras a bordo, el Autonomy Compute Module 3, que puede procesar 5 mil millones de píxeles por segundo, con un rendimiento cuatro veces superior al de los sistemas Nvidia actuales.