Inventario completo de canales de compra de oro｜Análisis de riesgos y beneficios de las cinco principales formas de inversión

En tiempos de tensión internacional y precios elevados, muchos inversores dirigen su atención al mercado del oro. Pero existen muchas formas de comprar oro, ¿cómo elegir la vía que más se adapte a ti? En este artículo compararemos en detalle cinco métodos de inversión en oro para ayudarte a encontrar la opción que mejor se ajuste a tus objetivos de inversión.

¿Vale la pena invertir en oro? ¿Es ahora un buen momento?

Desde la tendencia del precio del oro en los últimos tres años, la volatilidad ha sido bastante intensa. Entre 2022 y 2023, el precio del oro alcanzó en ocasiones los 2000 dólares, para luego caer por debajo de 1700 dólares, principalmente influenciado por conflictos geopolíticos y ciclos de subida de tasas de interés.

Tras entrar en 2024, la situación dio un giro. Impulsado por expectativas de recortes en las tasas en EE. UU. y compras masivas de oro por parte de bancos centrales globales, el precio del oro inició una nueva ola alcista. Según datos, los bancos centrales mundiales compraron netamente 1045 toneladas de oro en 2024, superando las 1000 toneladas por tercer año consecutivo, lo que apoyó directamente el precio del oro por encima de los 2700 dólares. Para septiembre de 2025, el precio internacional del oro superó los 3700 dólares, y algunas instituciones pronostican que en 2026 podría alcanzar los 4000 dólares por onza.

No obstante, hay que tener en cuenta que los factores que afectan el precio del oro son muy complejos y diversos, por lo que es difícil predecir con precisión la tendencia a corto plazo. La clave del éxito en comprar oro radica en escoger el momento adecuado de entrada, y no dejarse llevar por la tendencia alcista. Según los diferentes objetivos de inversión, las estrategias también deben ajustarse:

Estrategia de conservación a largo plazo: centrada en la capacidad del oro para cubrir la inflación, adecuada para comprar oro físico, lingotes o ETFs de oro. La clave es encontrar un precio razonable para entrar en varias fases, evitando comprar en máximos.

Estrategia de ganancias a corto plazo: si puedes soportar una alta volatilidad y tienes habilidades de análisis de mercado, los futuros de oro y los contratos por diferencia (CFD) ofrecen apalancamiento para aprovechar las diferencias de precio y obtener beneficios. La inversión requiere menos capital inicial, siendo apta para inversores con experiencia en trading.

Tabla comparativa de cinco formas de inversión en oro

¿Dónde comprar oro? Según tus objetivos de inversión

El mejor lugar para comprar oro depende de tu intención de inversión. Si buscas preservar valor, el oro físico es la opción tradicional; si buscas beneficios por diferencia de precio, los instrumentos financieros derivados son más eficientes.

Comprar oro físico requiere mayor capital, además de costes adicionales por almacenamiento y seguro, siendo principalmente para protección patrimonial y coleccionismo. Los pequeños inversores pueden considerar depósitos de oro o ETFs, que combinan conveniencia y bajo coste.

Si quieres operar con flexibilidad para obtener beneficios por diferencia, los futuros y los CFD son las herramientas más adecuadas. Estos derivados siguen el precio spot internacional del oro, y con análisis técnico puedes obtener beneficios en ambas direcciones del mercado. Sin embargo, conllevan mayor riesgo y requieren conocimientos de trading y gestión de capital.

Según recomendaciones de instituciones financieras, la asignación de al menos un 10% del portafolio en oro ayuda a mitigar riesgos sistémicos. Cada vez que hay turbulencias económicas o conflictos geopolíticos, el valor refugio del oro se revaloriza, elevando su precio.

Primera opción: inversión en oro físico

El oro físico incluye lingotes, barras, joyas y monedas conmemorativas, principalmente adquiridos en bancos y joyerías. Se recomienda centrarse en la compra de lingotes, y ser cauteloso con joyas y monedas conmemorativas, ya que contienen costes de fabricación y suelen tener descuentos por desgaste o márgenes elevados, lo que dificulta la conservación del valor.

La principal limitación del oro físico es que no genera flujo de caja, solo se beneficia de la subida de su precio. Además, los costes de almacenamiento, seguro y seguridad son continuos, y su liquidez es relativamente baja, existiendo la dificultad de vender rápidamente. Por ello, el oro físico es más adecuado para coleccionismo y protección patrimonial a largo plazo, no para especulación a corto plazo.

En materia fiscal, en Taiwán, las transacciones de oro físico por más de NT$50,000 deben declararse como ingreso comercial personal, con una tasa de ganancia neta del 6%, integrándose en la declaración de renta del año siguiente.

Dirigido a: coleccionistas, defensores de la protección patrimonial

¿Dónde comprar oro físico?

En Taiwán, el banco taiwanés es la opción preferida para comprar lingotes, siendo el único banco que ofrece compra y venta de oro físico con certificación de calidad y estructura de costes transparente. Los lingotes disponibles incluyen 100 g, 250 g, 500 g y 1 kg, todos fabricados por UBS AG de Suiza.

Para preferir pequeñas cantidades, las joyerías o los prestamistas también son opciones. En cualquier caso, la pureza del oro es lo más importante, ya que el precio de venta se calcula por peso. Se deben evitar lingotes falsos o productos excesivamente decorados, que suelen tener márgenes de negociación elevados.

Segunda opción: inversión en depósito de oro

El depósito de oro, conocido como “oro de papel”, permite a los compradores no poseer físicamente el oro, sino que el banco lo custodia y se negocia mediante una cuenta de depósito. Comparado con la compra de lingotes, elimina los problemas de almacenamiento y facilita la operación. Muchos bancos grandes ofrecen este servicio, como Bank of Taiwan, CTBC Bank, First Bank, Hua Nan Bank, entre otros.

Actualmente, el depósito de oro ofrece tres modalidades de compra: en moneda local (NT$), en moneda extranjera, y la más reciente, depósitos en doble divisa. Cada modalidad tiene diferentes costes de comisión. Comprar en NT$ implica riesgo de cambio, ya que el precio internacional del oro se expresa en dólares; comprar en moneda extranjera requiere pagar el coste de cambio inicialmente. En general, el coste total es similar en todas las modalidades, siendo una operación de coste medio.

Es importante tener en cuenta que las operaciones frecuentes generan costes de comisión y cambio de divisa acumulados. Se recomienda adoptar estrategias de inversión periódica o con menor frecuencia para reducir estos costes y maximizar beneficios.

Desde el punto de vista fiscal, las ganancias por transacciones en depósitos de oro se consideran ingresos patrimoniales, y deben incluirse en la declaración de renta del año siguiente. Si hay pérdidas, pueden deducirse de las ganancias, y si no se deducen completamente, se pueden compensar en los siguientes tres años.

Dirigido a: inversores a largo plazo con bajo coste, inversores con poca frecuencia de operación

( Recomendaciones para abrir depósito de oro

Bank of Taiwan, E.SUN Bank, y E.SUN Bank ofrecen servicios de depósito de oro de alta calidad. Se recomienda comparar los spreads y comisiones de cada uno antes de decidir en qué banco abrir la cuenta.

Tercera opción: inversión en ETF de oro

Los ETF de oro son fondos indexados que siguen el rendimiento del precio spot internacional del oro. Como productos de fondos, implican costes de gestión. Los inversores pueden optar por ETFs de oro taiwaneses o estadounidenses.

Entre los ETFs más comunes están:

• ETF de oro de Taiwán)00635U###
• ETF de oro de EE. UU.(GLD)
• ETF de oro de EE. UU.(IAU)

Cada producto tiene diferentes costes totales. El ETF taiwanés incluye:

• Comisión de gestión anual(1.15%)
• Comisión de compra/venta(0.15%)
• Impuesto de transacción(0.1%)

El ETF estadounidense(GLD) incluye:

• Comisión de gestión anual(0.4%)
• Comisión de compra/venta(0~0.1%)
• Coste de cambio de divisa(0.32%)

El ETF estadounidense(IAU) incluye:

• Comisión de gestión anual(0.25%)
• Comisión de compra/venta(0~0.1%)
• Coste de cambio de divisa(0.32%)

Los ETFs de oro se negocian directamente a través de brokers nacionales e internacionales, con un coste de entrada bajo y alta liquidez. La única limitación es que solo permiten posiciones largas, sin opción de vender en corto. Esto los hace ideales para inversores principiantes y minoristas, especialmente para estrategias de inversión a largo plazo.

Dirigido a: inversores a largo plazo con bajo coste, principiantes

( ¿Dónde comprar ETFs de oro?

La compra de ETFs de oro taiwaneses es más sencilla a través de brokers locales. Para ETFs estadounidenses, se requiere abrir cuenta en un broker extranjero y realizar cambio de divisas, lo que puede implicar costes adicionales y mayor complejidad.

Cuarta opción: inversión en futuros de oro

Los futuros de oro se basan en el oro spot internacional, y las ganancias o pérdidas dependen de la diferencia entre los precios de entrada y salida. Los contratos tienen una fecha de vencimiento fija, tras la cual hay que realizar la entrega o cerrar la posición.

Las principales características de los futuros son operar en ambas direcciones, tener un horario de negociación extenso y costes de mantenimiento relativamente bajos. Solo con un margen de garantía, el inversor puede apalancarse para operar, siendo especialmente adecuados para traders profesionales interesados en movimientos a corto plazo. Los precios de los futuros de oro están vinculados 24/7 a los mercados internacionales, y es difícil manipularlos con una sola fuerza. La profundidad del mercado es buena.

Pero también tienen desventajas. Cada contrato tiene una fecha de vencimiento, por lo que el trader debe gestionar costes de rollover o de cambio de contrato. Si no cierra la posición antes del vencimiento, la bolsa puede realizar una liquidación forzosa. Aunque el apalancamiento puede multiplicar beneficios, también amplifica pérdidas, por lo que requiere una estricta gestión del capital.

Desde el punto de vista fiscal, los beneficios de los futuros de oro no están gravados por impuestos específicos, solo se paga un impuesto de transacción del 0.025% (25 milésimas) sobre cada operación, siendo relativamente bajo.

Dirigido a: traders a corto plazo, inversores en swing trading, inversores con mayor volumen

) ¿Dónde negociar futuros de oro?

Principalmente en la Bolsa de Futuros de Taiwán, con horarios limitados. En cambio, los brokers internacionales ofrecen futuros de oro casi 24 horas, con más oportunidades de operar en ambas direcciones y mayor liquidez. Muchos brokers internacionales ofrecen interfaz en chino y buen soporte, mejorando la experiencia del usuario.

Quinta opción: inversión en CFD de oro

El CFD de oro es un contrato que sigue el precio spot del oro, apto para inversores con experiencia en derivados que quieran acceder rápidamente al mercado del oro.

La ventaja principal del CFD es la posibilidad de operar en ambas direcciones, sin poseer físicamente el oro, y sin límite de vencimiento. Se obtiene beneficio por la diferencia de precio entre compra y venta. La entrada es muy sencilla, con apalancamiento flexible y costes principalmente por spread y financiación overnight.

Negociar CFDs de oro es relativamente fácil, sin necesidad de analizar fundamentales de empresas, solo hay que seguir la tendencia del precio del oro. Por ello, es una opción para inversores sin experiencia en acciones.

Desde el punto de vista fiscal, las ganancias de la negociación internacional de oro se consideran ingresos en el extranjero. Si en un año superan los NT$1,000,000, deben incluirse en la base imponible del impuesto personal, aplicando la tarifa mínima.

Diferencias clave entre futuros y CFDs:

• Tamaño del contrato: los futuros tienen especificaciones fijas, los CFDs no, permitiendo menor margen
• Vencimiento: los futuros vencen y requieren rollover, los CFDs no
• Costes de operación: los futuros cobran comisiones y impuestos, los CFDs solo spread y financiación
• Requisitos de capital: los futuros requieren mayor capital inicial

Dirigido a: traders a corto plazo, swing traders, inversores con poco capital

¿Qué plataformas usar para negociar CFDs de oro?

El mercado de CFDs es global, y en el extranjero la escala de negociación es mucho mayor que en Taiwán. Actualmente, Taiwán no tiene una bolsa legal para CFDs, pero la mayoría de plataformas de forex ofrecen CFDs de oro.

Al elegir un broker, es fundamental verificar su regulación. Se debe confirmar si cuenta con licencias de organismos internacionales reconocidos como ASIC, FCA, CIMA, para evitar plataformas no reguladas. Existen muchas plataformas sin licencia o con licencias falsas, por lo que hay que ser cauteloso.

¿Por qué el interés en invertir en oro persiste?

El oro como reserva de valor es insuperable. Históricamente, en momentos de crisis económicas, conflictos políticos o devaluaciones monetarias, el oro ha demostrado su carácter de refugio, subiendo en contra de la tendencia.

Los inversores institucionales y “dinero inteligente” asignan parte de sus carteras al oro por su capacidad de preservar valor y cubrir riesgos. A diferencia de depósitos a plazo, que ofrecen rentabilidad fija, el oro no genera flujo de caja, pero en comparación con acciones o futuros, ofrece seguridad psicológica y certeza.

Cada vez que la inflación aumenta o hay turbulencias en el mercado, la atención hacia el oro crece. Los gráficos históricos muestran que, ante eventos de riesgo sistémico(guerras, crisis, colapsos financieros), el precio del oro suele dispararse o caer rápidamente. Por ejemplo, tras el estallido de la guerra entre Rusia y Ucrania en 2022, el precio del oro alcanzó los 2069 dólares; recientemente, ha alcanzado nuevos máximos, superando los 3700 dólares.

El mercado internacional del oro es muy grande y con larga historia, y puede digerir rápidamente noticias de eventos importantes, por lo que es propenso a movimientos bruscos. Por ello, el oro tiene dos usos principales: como herramienta de trading a corto plazo para obtener beneficios por diferencia, y como activo de protección en carteras de inversión. Los inversores deben elegir la forma más adecuada según su tolerancia al riesgo y horizonte temporal.