Análisis del oro en 2025: ¿Cómo han alcanzado los precios niveles históricos nuevos?

Introducción al rendimiento excepcional del oro

El mercado del oro en las últimas cinco décadas no ha visto un rendimiento comparable al que está registrando en 2025. Desde principios de este año, el metal precioso ha experimentado fuertes rutas alcistas, ya que ha subido más del 47% desde enero. Este aumento pronunciado no es casualidad, sino que refleja una cercanía a factores económicos y geopolíticos que han creado condiciones ideales para atraer capitales hacia este refugio seguro tradicional.

Perspectiva técnica: lectura de los gráficos del oro

Al analizar los gráficos de precios, se observa que el oro comenzó su movimiento alcista fuerte a mediados de 2024, y continuó esta tendencia con firmeza durante los primeros nueve meses de 2025. Los datos de plataformas de análisis técnico indican que el metal:

• Superó niveles de resistencia clave en 3,700 y 3,800 dólares por onza
• Enfrentó resistencia fuerte actualmente en 4,050 dólares, que coincide con el límite superior del rango de las Bandas de Bollinger
• Mantiene niveles de soporte importantes en 3,900, 3,819 y 3,700 dólares

El indicador MACD muestra señales positivas en este momento, ya que la línea MACD aún está por encima de la línea de señal, aunque el histograma ha comenzado a mostrar signos de desaceleración compradora, lo que podría indicar una corrección próxima que podría extenderse hasta niveles de 3,820 dólares.

Factores fundamentales que impulsan la subida

Políticas comerciales y aranceles

A principios de año, una nueva administración estadounidense impuso tarifas arancelarias amplias sobre bienes importados de diversos países. Estas medidas generaron temores en los mercados globales por interrupciones en las cadenas de suministro, lo que llevó a los inversores a buscar instrumentos de cobertura seguros. El oro se benefició directamente de estos temores, especialmente con el aumento de las amenazas de imponer tarifas adicionales del 100% sobre bienes chinos.

Cambios en la política de tasas de interés estadounidense

La Reserva Federal estadounidense enfrentaba un dilema real: por un lado, los indicadores del mercado laboral y la actividad económica señalaban una relativa debilidad que justificaba una reducción de tasas. Por otro lado, persistían los temores de inflación. El 17 de septiembre, la Fed decidió reducir la tasa de interés del 4.5% al 4.25%, una decisión que contribuyó a un fuerte salto del oro del 22.9% solo en septiembre.

Tensiones geopolíticas y conflictos regionales

El aumento de enfrentamientos militares entre Israel e Irán elevó la preocupación por la seguridad de las rutas comerciales marítimas, especialmente el estrecho de Hormuz y el Mar Rojo. Estos desarrollos reforzaron la demanda de oro como herramienta de protección contra shocks externos, ya que los inversores lo consideran un refugio seguro en tiempos de inestabilidad.

Cierre parcial del gobierno estadounidense

El inicio del cierre parcial del gobierno de EE. UU. el 1 de octubre añadió otra capa de incertidumbre, ya que se detuvo la publicación de datos económicos estadounidenses y se interrumpieron actividades gubernamentales importantes, creando un estado de ambigüedad sobre la verdadera salud de la economía estadounidense.

Rol de las instituciones y bancos centrales

Uno de los principales motores del aumento del oro radica en el comportamiento de los compradores institucionales:

• Los fondos cotizados en oro (ETFs) aumentaron sus tenencias en un 41%, alcanzando los 383 mil millones de dólares
• Los volúmenes de negociación alcanzaron niveles récord de 329 mil millones de dólares diarios durante la primera mitad del año
• Los bancos centrales continuaron con compras sistemáticas para fortalecer sus reservas de oro

Estos movimientos reflejan una visión institucional sólida de que el oro es una protección necesaria en un entorno económico inestable.

Monitoreo de la inflación global

La inflación mundial sigue presionando las decisiones de política monetaria. Las expectativas del Fondo Monetario Internacional indican que la inflación global podría estabilizarse en torno al 4.2% en 2025, por encima de las medias históricas (2-3%). En Estados Unidos, las tasas de inflación volvieron a nivel del 2.9% anual, lo que complica el papel de la Reserva Federal en equilibrar evitar una recesión y controlar los precios.

Escenarios previstos para los próximos meses

Escenario uno: estabilidad relativa

Si las condiciones económicas y geopolíticas se mantienen en sus niveles actuales, el oro podría experimentar un movimiento lateral limitado entre 3,500 y 3,600 dólares, lo que implica un rendimiento anual cercano al 34%.

Escenario dos: aumento (el más probable)

Este escenario considera la posibilidad de una recesión inflacionaria (estancamiento económico con persistente inflación), advertida por el propio presidente de la Fed. En su versión moderada, el oro podría terminar el año en torno a 4,100 dólares (rendimiento del 56%), mientras que en la versión más extrema podría llegar a 4,400 dólares.

Perspectivas técnicas para el último trimestre

Escenario principal (probable):

• Octubre: corrección técnica hacia 3,820-3,900 dólares
• Noviembre: recuperación del impulso hacia 3,900-4,100 dólares
• Diciembre: continuación del ascenso hacia 4,100-4,200 dólares

Escenario alternativo (menos probable): Si se rompe el nivel de 3,820 dólares, podríamos ver una corrección más profunda hacia 3,700 dólares, pero la tendencia general seguirá siendo alcista, aunque a un ritmo más lento.

Estrategias para operar en el mercado del oro

Largo plazo: preservar valor

Este enfoque busca aprovechar el fuerte rendimiento del oro en un horizonte temporal superior a un año. Los inversores en esta categoría buscan cobertura contra la inflación y la volatilidad de las monedas. Los bancos centrales y las instituciones financieras son los actores principales aquí, ya que mantienen el oro como componente estratégico en sus carteras.

Corto plazo: aprovechar movimientos

Esta estrategia se basa en comprar y vender repetidamente en períodos cortos. Requiere seguimiento diario de datos económicos, noticias geopolíticas e indicadores técnicos. El éxito aquí depende del dominio de las herramientas de análisis técnico y fundamental.

Opciones de inversión sin posesión física

Los inversores tienen varias opciones además de comprar oro físico:

• Fondos cotizados en oro (ETFs)
• Acciones de empresas mineras y de exploración
• Otros instrumentos derivados que ofrecen exposición al precio

Recomendaciones para diversificar la cartera

Los expertos en inversión recomiendan que el porcentaje de oro no sea inferior al 15-20% del total de la cartera de inversión. Este nivel proporciona una protección adecuada contra shocks imprevistos, manteniendo oportunidades de crecimiento a través de otros activos.

Conclusión y perspectiva futura

El mercado del oro en 2025 refleja una convergencia única de múltiples presiones económicas y geopolíticas. Los datos indican que el metal podría terminar el año en torno a los 4,100 dólares en el escenario principal. Pero la verdadera ventaja de aprovechar esta oportunidad requiere un profundo entendimiento de las herramientas de análisis del oro, las dinámicas actuales del mercado y una gestión cuidadosa del riesgo acorde a tu tolerancia personal al riesgo.