Perspectivas del tipo de cambio USD/CNY en 2026: ¿Qué oportunidades de compra hay actualmente?

La situación actual del tipo de cambio del renminbi que necesitas conocer

Desde el rendimiento de 2025, el renminbi ha mostrado una resistencia inesperada frente al dólar estadounidense. Como inversor, quizás hayas notado que durante ese año, el dólar frente al renminbi osciló repetidamente entre 7.1 y 7.3, con una apreciación total del 2.40%. El 26 de noviembre, influenciado por la mejora en las relaciones comerciales entre China y EE. UU. y el aumento de las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, el renminbi alcanzó un máximo de 7.08, tocando un mínimo de 7.0765, su nivel más alto en casi un año.

¿Qué significa este cambio? En pocas palabras, el renminbi, que se ha depreciado durante tres años consecutivos, parece estar a punto de revertir esa tendencia.

El mercado offshore es aún más sensible — el dólar frente al renminbi offshore fluctúa entre 7.1 y 7.4, con una apreciación acumulada del 2.80%, ligeramente superior al mercado onshore. Esto refleja diferentes expectativas de los capitales internacionales respecto al futuro del renminbi. En la primera mitad del año, la incertidumbre en las políticas arancelarias globales y la fortaleza del índice del dólar llevaron al offshore a depreciarse por debajo de 7.40, alcanzando un récord desde la “reforma del 8.11” en 2015. Pero, con el avance en las negociaciones China-EE. UU. y la debilitación del índice del dólar, la situación se estabilizó gradualmente y el renminbi empezó a recuperarse suavemente.

¿Aún es rentable invertir en renminbi ahora?

La respuesta es sí, pero la clave está en si sabes aprovechar el momento adecuado.

A corto plazo, se espera que el renminbi mantenga un perfil relativamente fuerte, con movimientos inversos al dólar. Sin embargo, no es muy probable que en 2025 termine apreciándose rápidamente y rompa la barrera de 7.0. Los próximos movimientos estarán condicionados por tres grandes variables: la dirección del índice del dólar, las señales de regulación del tipo de cambio intermedio del renminbi y la implementación de las políticas de estabilización del crecimiento en China.

Mirando a la historia: los ciclos del movimiento del renminbi

Conocer el pasado ayuda a entender el futuro. La volatilidad del tipo de cambio del renminbi en los últimos cinco años casi condensa la evolución de la economía global.

Fuerza durante la pandemia (2020-2021)

A principios de 2020, el dólar frente al renminbi oscilaba entre 6.9 y 7.0. Pero, tras el impacto de la pandemia, el renminbi llegó a depreciarse hasta 7.18. La recuperación empezó a mediados de año — China controló primero la pandemia, recuperó rápidamente su economía, y además, la Reserva Federal recortó tasas a niveles cercanos a cero mientras China mantenía políticas estables. La brecha de tasas se amplió, y el renminbi se fortaleció hasta cerca de 6.50 a finales de año, con una apreciación total de aproximadamente el 6%.

En 2021, esta tendencia continuó. Las exportaciones chinas siguieron creciendo con fuerza, la política del banco central fue estable, y el índice del dólar permaneció en niveles bajos. El dólar frente al renminbi fluctuó entre 6.35 y 6.58, con un promedio anual de aproximadamente 6.45.

Impacto de los aumentos de tasas de la Fed (2022)

2022 fue un año de cambio. La Fed aceleró los aumentos de tasas, el índice del dólar se disparó, y el dólar frente al renminbi subió de 6.35 a más de 7.25, depreciándose alrededor del 8% en el año, la mayor caída en años recientes. Al mismo tiempo, las políticas de control de la pandemia en China afectaron su economía, la crisis inmobiliaria se agravó y la confianza del mercado se vio afectada.

Periodo de ajuste lento (2023-2024)

En 2023, el dólar frente al renminbi osciló entre 6.83 y 7.35, con un promedio de aproximadamente 7.0. La recuperación económica tras la pandemia no cumplió las expectativas, la crisis inmobiliaria persistió, el consumo se mantuvo débil, y las tasas altas en EE. UU. se mantuvieron entre 100 y 104.

En 2024, se produjeron cambios — el debilitamiento del dólar alivió la presión sobre el renminbi, y las políticas fiscales y de apoyo al sector inmobiliario en China reforzaron la confianza del mercado. A mediados de año, el dólar frente al renminbi subió a unos 7.3, y en agosto, el offshore rompió la barrera de 7.10, alcanzando un máximo en el semestre, con una mayor volatilidad a lo largo del año.

Los tres principales soportes para el futuro del dólar frente al renminbi

Varias firmas internacionales de inversión consideran que, el ciclo de depreciación iniciado en 2022 está llegando a su fin, y el renminbi está en el inicio de una nueva fase de apreciación.

Tres factores sustentan esta visión:

Primero, la resiliencia de las exportaciones chinas

Incluso en un entorno de alta volatilidad global, las exportaciones de China siguen mostrando una fuerte vitalidad, lo que proporciona una base sólida para la demanda del renminbi.

Segundo, la reconfiguración de activos en renminbi por parte de los inversores extranjeros

Tras años de cautela y salida de fondos, los inversores internacionales comienzan a reevaluar el valor de los activos en renminbi, y esta tendencia de reconfiguración continuará impulsando su valor.

Tercero, la debilidad estructural del índice del dólar

El ciclo de recortes de tasas de la Fed, junto con el desempeño de otras monedas principales como el euro, están ejerciendo presión a largo plazo sobre el dólar para depreciarse. En este contexto, el renminbi tiene la oportunidad de subir.

¿Qué opinan los grandes bancos sobre 2026?

Deutsche Bank cree que el renminbi está iniciando un ciclo de apreciación a largo plazo. La entidad estima que el tipo de cambio del renminbi frente al dólar alcanzará 7.0 a finales de 2025 y 6.7 a finales de 2026.

Morgan Stanley también es optimista respecto al renminbi, prevé una apreciación moderada. La firma estima que el dólar seguirá debilitándose en los próximos dos años, y para 2026, el índice del dólar podría caer a 89, lo que implicaría un tipo de cambio de aproximadamente 7.05.

Goldman Sachs tiene la postura más agresiva. En un informe de mayo, su director de estrategia de divisas elevó la previsión del renminbi para los próximos 12 meses de 7.35 a 7.0, incluso sugiriendo que la ruptura de 7 podría ocurrir más rápido de lo que el mercado espera. La lógica de Goldman es que el valor efectivo real del renminbi está subestimado un 12% respecto a su media de diez años, y su subvaloración frente al dólar es aún mayor, en torno al 15%. Basándose en el avance en las negociaciones comerciales China-EE. UU. y en la baja estimada del tipo de cambio, prevén que en 12 meses el renminbi pueda llegar a 7.0.

Goldman también señala que las fuertes exportaciones chinas son un soporte clave para el renminbi, y que el gobierno chino prefiere usar otras herramientas políticas para estimular la economía en lugar de depender de la depreciación monetaria. Sus objetivos de previsión son: 7.2 en 3 meses y 7.1 en 6 meses.

Cuatro factores clave a seguir

Tendencia del índice del dólar

En los primeros cinco meses de 2025, el índice del dólar cayó un 9%, marcando el peor inicio anual en décadas. El mercado espera que el ciclo de recortes de tasas de la Fed reduzca las tasas a corto plazo, lo que podría depreciar aún más el dólar en los próximos 12 meses. Esto favorece a las monedas asiáticas, incluido el renminbi.

Avances en las negociaciones China-EE. UU.

Aunque tras las negociaciones en Londres ambas partes volvieron a un acuerdo, no se sabe cuánto durará esta tregua. Históricamente, acuerdos similares se rompieron rápidamente, por lo que la guerra arancelaria sigue siendo un factor clave que puede afectar el tipo de cambio. Una negociación más relajada apoyará al renminbi, mientras que una escalada tensionará su depreciación.

Política de la Reserva Federal

La política monetaria de la Fed es la clave del movimiento del dólar. En la segunda mitad de 2024, ya se han enviado señales de recortes, pero la magnitud y ritmo en 2025 dependerán de datos de inflación, empleo y las políticas del gobierno de Trump. Si la inflación se mantiene alta, los recortes podrían ralentizarse o mantenerse en tasas elevadas, apoyando al dólar; si la economía se desacelera, los recortes serán más rápidos y el dólar se debilitará. El renminbi y el dólar suelen moverse en direcciones opuestas.

Efectos de las políticas chinas

La política monetaria en China tiende a ser expansiva para apoyar la recuperación económica, especialmente ante la debilidad del mercado inmobiliario y la baja demanda interna. La reducción de tasas o de reservas por parte del Banco Popular puede liberar liquidez, presionando a corto plazo al renminbi a la baja. Pero si estas políticas expansivas se combinan con estímulos fiscales fuertes que estabilicen la economía, a largo plazo fortalecerán al renminbi.

¿Cómo puedes juzgar tú mismo la tendencia del renminbi?

En lugar de esperar pasivamente análisis, conviene aprender a evaluar por uno mismo. Estos cuatro aspectos te ayudarán a analizar de forma independiente:

Primero, la política monetaria del banco central

La política del Banco Popular de China afecta directamente la oferta monetaria y, por ende, el tipo de cambio. Políticas expansivas como recortes de tasas o reducción de reservas aumentan la oferta y debilitan el renminbi; políticas restrictivas, como subidas de tasas o aumento de reservas, lo fortalecen.

Ejemplo histórico: desde noviembre de 2014, el banco central inició un ciclo expansivo, recortando tasas seis veces y reduciendo reservas en gran medida, pasando de un 18% a menos del 8%. En ese período, el dólar frente al renminbi subió de 6 a cerca de 7.4, demostrando el impacto profundo de la política monetaria.

Segundo, los datos económicos de China

Un crecimiento estable o superior a otros mercados emergentes atraerá inversión extranjera, aumentando la demanda del renminbi y elevando su valor; lo contrario, una economía débil provocará salida de capitales y depreciación.

Es importante seguir:

• PIB: publicación trimestral que refleja la salud macroeconómica
• PMI: oficial y Caixin, mensuales; el oficial enfocado en grandes empresas, Caixin en pymes
• CPI: mensual, mide inflación
• Inversión en activos fijos: datos acumulados mensuales, reflejan actividad económica

Tercero, la fortaleza o debilidad del índice del dólar

El movimiento del dólar determina directamente su valor frente al renminbi. Las políticas de la Fed y del BCE son clave.

Ejemplo: en 2017, la economía de la Eurozona se recuperó más rápido que EE. UU., y la BCE empezó a reducir estímulos, atrayendo fondos hacia el euro. El índice del dólar cayó un 15% en ese año, y el dólar frente al renminbi también bajó.

Cuarto, la orientación de las autoridades sobre el tipo de cambio

Desde 1978, China ha gestionado varias reformas en su tipo de cambio. En 2017, ajustaron el modelo de fijación del tipo medio, incorporando un “factor contracíclico”, lo que fortaleció la guía oficial. Aunque esta influencia es más efectiva a corto plazo, en el largo el mercado sigue siendo el principal determinante de la tendencia.

¿Qué vías tienes para invertir en renminbi?

Bancos comerciales e internacionales

La forma más tradicional: abrir cuentas en divisas en bancos locales o internacionales para operar en forex.

Corredores de divisas

Muchas plataformas de trading de margen permiten posiciones largas y cortas, lo que significa que puedes ganar tanto si sube como si baja el valor del renminbi, siempre que aciertes en la dirección. La mayoría soporta apalancamiento, que amplifica ganancias y riesgos. Es importante usarlo con prudencia.

Plataformas conocidas: Mitrade, XTB, Admirals, Plus500, IG. Por ejemplo, Mitrade, regulada por CIMA (licencia SIB 1612446), ofrece trading 24h, doble dirección, apalancamiento 1-200, sin comisiones, con lotes mínimos de 0.01. Nuevos usuarios reciben USD10 de bono, hasta USD100, y cuenta demo con $50,000.

Corredoras de valores

Algunas también ofrecen forex en plataformas específicas.

Mercados de futuros

Invertir en divisas a través de contratos de futuros en bolsas especializadas.

Conclusión: ¿Cómo debes decidir?

Con la entrada de China en un ciclo de política monetaria expansiva, el dólar frente al renminbi muestra una tendencia clara. La experiencia histórica indica que estos ciclos pueden durar hasta diez años, con altibajos intermedios por las fluctuaciones del dólar y otros eventos, pero la dirección general está definida.

Si comprendes los factores clave que influyen en el movimiento del renminbi — política del banco central, datos económicos, tendencia del dólar y orientación oficial — podrás aumentar mucho tus probabilidades de obtener beneficios. El mercado de divisas está dominado por factores macroeconómicos, con datos públicos y transparentes, volumen alto y operaciones en ambas direcciones, lo que lo hace bastante justo y favorable para inversores informados. La clave está en estudiar bien y escoger el momento adecuado.