Dividendos: valor de ingresos estables por la tenencia de acciones y procedimientos de inversión correctos

¿Por qué invertir en acciones que pagan dividendos atrae a muchos inversores?

Para quienes desean generar ingresos constantes a partir de inversiones en un mercado de acciones que no se mueve mucho, elegir acciones que paguen dividendos se convierte en una opción a considerar. No solo ofrecen retornos en efectivo al final del año, sino que también tienen la posibilidad de aumentar el valor de la inversión cuando el precio de las acciones sube en el futuro. Otro punto importante es que los inversores se convierten en propietarios de una parte de la empresa. Este tipo de inversión es adecuado para quienes buscan rendimientos sostenibles.

¿Qué son las acciones que pagan dividendos?: significado y funcionamiento

Este tipo de acciones proviene de empresas que tienen una política de distribuir una parte de sus beneficios a los accionistas de manera regular, dentro del marco de la política establecida. La cantidad pagada depende de las ganancias que la empresa haya generado en ese año y de la aprobación de la asamblea de accionistas.

Consideremos un ejemplo: si ABC anuncia XD con un dividendo de 1.75 baht por acción, y un inversor posee 10,000 acciones y las mantiene hasta julio, recibirá 17,500 baht (antes de impuestos). El período de XD es un factor clave, ya que comprar acciones después del día XD implica que la acción es Exclude Dividend, lo que significa que no tiene derecho a ese dividendo.

La fuente del dividendo no proviene del capital social de la empresa, sino de las ganancias netas que la empresa ha generado. La empresa suele dividir las ganancias en dos partes: una para reinversión y otra para distribuir a los accionistas. Estas ganancias pueden ser ganancias anuales actuales, ganancias de eventos especiales o ganancias acumuladas de años anteriores.

Formas de distribuir beneficios de las acciones que pagan dividendos

Según el tipo de distribución

Pago en efectivo: Es la forma más común y popular, que ofrece un retorno en forma de flujo de efectivo directo, similar a los intereses de un depósito a plazo. Este dividendo está sujeto a una retención de impuestos del 10%.

Emisión de nuevas acciones: La empresa emite nuevas acciones ordinarias en lugar de pagar en efectivo. Esto ayuda a la empresa a mantener efectivo. Los accionistas pueden optar por conservar las acciones adicionales o vender inmediatamente para obtener efectivo. La condición es que el número de acciones en circulación aumente, lo que puede hacer que el precio de la acción baje (Diluir), pero la diferencia es que los accionistas no necesitan pagar más dinero.

Según el momento de pago

Dividendos anuales: Se pagan después del cierre del ejercicio fiscal, que generalmente es antes de marzo. Requieren aprobación en la asamblea de accionistas y se pagan en aproximadamente un mes.

Dividendos intermedios: Se pagan fuera del período de dividendos anuales, a menudo en agosto-septiembre, para empresas que pagan dos veces al año. Requieren aprobación del consejo de administración y se pagan en aproximadamente un mes.

Indicadores que los inversores deben entender

Política de dividendos (Dividend Policy)

Cada empresa establece su propio marco de distribución. Por ejemplo, INTUCH tiene una política de pagar el 100% de los beneficios de sus subsidiarias, mientras que PTT establece un mínimo del 25% de las ganancias netas después de reservas. Estas políticas ofrecen un marco amplio, pero la tasa real debe ser aprobada por los accionistas.

Tasa de pago de dividendos (Dividend Payout Ratio)

Este porcentaje se calcula así: (Dividendo por acción ÷ Ganancia neta por acción) × 100

Ejemplo: en 2022, INTUCH pagó 4.72 baht por acción y tuvo una ganancia de 3.28 baht, por lo que la tasa es del 1.44%. Esto indica que la empresa utilizó ganancias acumuladas para pagar a los accionistas. En el caso de PTT en 2022, pagó 2 baht por acción con una ganancia de 2.64 baht, resultando en un 75%.

Rendimiento por dividendos (Dividend Yield)

Cálculo: (Dividendo por acción ÷ Precio actual de la acción) × 100

Ejemplo: INTUCH paga 4.72 baht y el precio es 72.75 baht, lo que da un rendimiento del 6.5%. Si un inversor compra a un costo de 50 baht, el rendimiento aumenta a 9.44%, ya que la proporción de dividendos respecto al costo es mayor.

Claves para elegir acciones que paguen dividendos: errores a evitar

1. Dar importancia a la estructura del valor fundamental

El rendimiento por dividendos proviene de las ganancias, por lo que una empresa con estabilidad en la generación de beneficios a largo plazo garantiza que los dividendos se mantendrán y que el valor de la empresa o la acción no se depreciará.

2. Establecer un límite inferior para el rendimiento

Los inversores deben definir que la tasa de retorno no debe ser inferior a la tasa de inflación anual. Si la inflación es del 2%, elegir acciones con un rendimiento menor implica perder poder adquisitivo en efectivo.

3. Sospechar de rendimientos demasiado altos

Las acciones con tasas de pago muy altas y constantes son raras. Ver un rendimiento anormalmente alto debe hacer cuestionar: ¿Es un pago único? ¿La empresa está agotando sus ganancias acumuladas? Si es así, los inversores solo podrán esperar dividendos altos en pocas ocasiones, mientras que el valor de la acción puede depreciarse con el tiempo.

4. Verificar la consistencia en los pagos a lo largo del tiempo

El análisis de la tasa de dividendos debe considerar varios años en el pasado. Si la empresa puede pagar dividendos de manera constante y razonable, es una señal de estabilidad financiera.

5. Considerar el momento de compra

Aunque los dividendos sean iguales, el rendimiento que obtiene cada inversor depende del costo de entrada. Si A compra a 5 baht y recibe 1 baht de dividendo, su rendimiento es del 20%. Si B compra a 6 baht, su rendimiento es del 16.6%. Por lo tanto, elegir el momento de compra para gestionar el costo de entrada es muy importante.

Pasos para comprar acciones que pagan dividendos: guía paso a paso

Paso 1: Registrarse en una corredora de valores

Se requiere enviar copia del DNI, copia del estado de cuenta bancaria y el formulario del agente de bolsa. Muchas veces se pide información sobre el salario para establecer el límite de compra. También se recomienda registrarse en E-Dividend para que los dividendos se transfieran automáticamente a la cuenta bancaria. Este proceso tarda entre 1 y 5 días hábiles.

Paso 2: Invertir fondos en la cuenta

Una vez aprobado, transferir fondos a la cuenta de acciones para usar como línea de crédito. Se puede comenzar a comprar y vender en cuanto surja una buena oportunidad.

Paso 3: Elegir y seguir las acciones deseadas

Realizar investigación y listas de selección previas. Usar una Watch List para seguir los precios, estudiar gráficos o evaluar el valor para determinar un precio de compra. Cuando el precio alcance el objetivo, se puede comprar y mantener.

Paso 4: Seguir los resultados de gestión y operación

Vigilar las ganancias anuales, anuncios de dividendos y fechas de XD. Con esta información, el inversor puede estimar los dividendos y esperar la aprobación formal en la asamblea. Luego, mantener las acciones hasta el día XD para recibir los dividendos.

Paso 5: Recibir dividendos

Los dividendos se acreditan en la cuenta en un mes tras la aprobación. La cantidad recibida tiene un 10% de impuestos retenidos y puede deducirse en la declaración de impuestos anual.

Preguntas frecuentes de los inversores

Pregunta: ¿Cuántos días antes del XD debo comprar para tener derecho a dividendos?

Respuesta: Mientras compres antes del día XD, tendrás derecho. Cuando se llega a XD (Excluir Dividendo), significa que quienes compraron ese día y después no tendrán derecho a ese dividendo.

Pregunta: ¿Cómo saber qué acciones pagan dividendos?

Respuesta: Revisa la tasa de rendimiento por dividendos (Dividend Yield) o la tasa de pago (Dividend Payout Ratio) en sitios de mercado o sigue el índice SETHD, que incluye las 30 acciones con mayor pago de dividendos, o estudia la rentabilidad de la empresa. Empresas con altas ganancias y políticas de dividendos elevadas tienden a pagar dividendos altos.

Pregunta: ¿Cuándo es el mejor momento para comprar y obtener el mayor rendimiento?

Respuesta: Según la hipótesis del mercado eficiente (Efficient Market Hypothesis), los precios de las acciones ya reflejan toda la información. Por ello, comprar después del anuncio de dividendos puede hacer que el precio suba por el valor del dividendo. Para evitar comprar en un precio alto, lo mejor es comprar cuando el precio haya bajado antes de que se anuncien los resultados (que reflejan el pago de dividendos). Así, obtendrás un costo más favorable.

Enlaces adicionales

Para entender mejor el concepto de dividendos en inglés y diferentes enfoques de inversión, puedes estudiar:

• Cómo buscar acciones para principiantes
• Comparar corredoras de valores para abrir una cuenta

Resumen

Invertir en acciones que pagan dividendos significa crear un flujo de ingresos constante en un mercado que no se mueve mucho. Los inversores no solo obtienen flujo de efectivo por dividendos, sino que también tienen la oportunidad de que su capital crezca con la subida del precio en el futuro. Este artículo cubre el significado de las acciones de dividendos, formas de pago, indicadores clave, errores a evitar y pasos para comprar. Cuando comprendes estos principios y evitas errores comunes, como acciones con altos dividendos pero depreciadas, puedes construir una cartera de inversión en acciones que paguen dividendos alineada con tus objetivos financieros.